2011证券从业资格考试《证券市场基础知识》 串讲讲义-第2章(修订）

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1、第二章　股票第一节　股票的特征与类型一、股票概述（一）股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权利，同时也承担相应的责任与风险。股票作为一种所有权凭证，有一定的格式。股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。（二）股票的性质1．股票是(有价证券)。有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。持

2、有有价证券，一方面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利。股票具有有价证券的特征：第一，虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权；第二，股票与它代表的财产权有不可分离的关系，两者合为一体。换言之，行使股票所代表的财产权，必须以持有股票为条件，股东权利的转让应与股票占有的转移同时进行，股票的转让就是股东权的转让。2．股票是(要式证券)。股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。3．股票是(证权证券)。证券可分为设权

3、证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。证权证券***是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是把巳存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。所以说，股票是证权证券。4．股票是(资本证券)。发行股票是股份有效公司筹措自有资本的手段。股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。股票独立于真实资本之外，在股票市场进行着独立的价值运动，是一种虚拟资

4、本。5．股票是(综合权利证券)。股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。股东权是一种综合权利。物权证券是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券；债权证券是指证券持有者为公司债权人的证券。当公司股东将出资交给公司后，股东对其出资财产的所有权就转化为股东权（股权）了。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。股东虽然是公司财产的所有人，享有种种权利，但对于公司的财产不能直接支配处理，而对财产的直接支配处理是物权证券的特征，所以股票不是物权证券。另外，一旦投资者购买了公司股票，即成为公司部分财产的所有人，

5、但该所有人在性质上是公司内部的构成分子，而不是与公司对立的债权人，所以股票也不是债权证券。（三）股票的特征1．收益性。是最基本的特征。股票的收益来源可分成两类：一是来自于股份公司（股息、红利）。二是来自于股票流通（资本利得）。2．风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离程度。风险不等于损失。3．流动性。流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性。严格地说，是在本金保持相对稳定、变现的交易成本极小的条件下股票很容易变现的特性。判断流动性强弱的三个方面：市场深度、报价紧密度、价格弹性（恢复能力）。并非所有股票都具有相同

6、的流动性。通常情况下，大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票的流动性强于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市场或监管原因而受到转让限制，从而具有不同程度的流动性。4．永久性。是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系。而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在共同存续期间是一笔稳定的自有资本。5．参与性。是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股东参与公司重大决策权利的大小取决于其持有股份数量的多少，二、股票的类型在下表中，我们给出了股票

7、的分类标准及具体的类型：表2—5股票分类方法一览表分类标准具体类别详细说明以股东享有的权力不同分类普通股票（1）股利随公司盈利的高低而变动；（2）在公司盈余和剩余资产的分配上处于债权人和优先股股东之后优先股票（1）一般股息率是固定的；（2）在公司盈余和剩余资产的分配上比普通股股东享有优先权按是否记载股东姓名分类记名股票指在股票票面和股份公司的股东名册上记载有股东姓名的股票不记名股票指在股票票面和股份公司的股东名册上均不记载有股东姓名的股票按是否在股票票面上标明金额有面额股票指在股票票面上记载有一定金额的股票无面额股票指在股票票面不记载股票面额，只注明它在公

8、司总股本中所占比例的股票（一）普通股票和优先股票按股东享有权利的不