我国保险资金在A股市场的投资偏好及变化研究

《我国保险资金在A股市场的投资偏好及变化研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、１学校编码：０３８４分类号密级４学号：１５６２０１１１５２１ＩＳＵＤＣｎａｊｉｌ硕士学位论文我国保险资金在Ａ股市场的投资偏好及变化研究Ｒｅｓｅａｒｃｈｈｅｅｓｔｍｅｎ－ｏｎｔＩｎｖｔＰｒｅｆｅｒｅｎｃｅａｎｄＣｈａｎｇｅｉｎＡｓｈａｒｅＭ’ａｒｋｅｔｏｆＣｈｉｎａｓＩｎｓｕｒａｎｃｅＣａｐｉｔａｌ张艺敏？指导教师．何孝星教授专业名称：保险专硕论文提交曰期：２０１７年４月论文答辩日期：２０１７年４月学位授予日期：２０１７年６月答辩委员会主席：评阅人：２０１７年４月

2、厦门大学学位论文原创性声明本人呈交的学位论文是本人在导师指导下。，独立完成的研宄成果本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表的研宄成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和《厦门大学研宄生学术活动规范。（试行）》（）另外，该学位论文为课题（组）（）（的研究成果，获得课题组）经费或实验室的）资助，在（实验室完成。（请在以上括号内填写课，题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的可以不作特别声明。）声明人（签名）：ｙｐ年ｅ月１７日厦门大学学位论文著作权使用声明本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办

3、法》等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文（包括纸质版和电子版），允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇。编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文本学位论文属于：（）１．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（）２．不保密，适用上述授权。“”（请在以上相应括号内打Ｖ或填上相应内容。保密学位论文应是己经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未

4、经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文。），均适用上述授权声明人（签名）：年月（曰７摘要从２００５年至２０１５年十年间，我国民众的保险需求以及社会资本对保险行业的投资热情得到了非常显著的提升，承保业务的蓬勃发展拉动了保险公司在投资业务方面的巨大需求。在目前保险公司投资渠道有限，国内债券市场缺乏长久期债券品种的环境下，保险资金对股票市场的投资正显示出越来越大的投资热情，其中，成立时间较短的中小保险公司为此贡献了重要力量。然而近年来保险公司“举牌上市公司风波频现，以及万能险乱象引发了市场对保险

5、公司稳健经营稳健”投资的质疑。保险产品的保障属性变淡，产品高收益背后是不断加大的高投资“”。风险，保险姓保问题开始受到监管层的关注“”然而中的一，保险资金整体作为机构投资者类，在实际股票投资上呈现怎样的投资偏好、是否真正遵循审慎、稳健的投资原则，目前学界上的相关实证。研宄还十分缺乏因此，本文通过对２０１３年下半年至２０１６年上半年间我国保险“”资金在Ａ股市场的投资偏好进行研宄，采用保险产品持股比例进行更精确的样本筛选，捕捉新时期我国保险资金在不同市场阶段中的股票投资偏好及变化，一考察保险资金的投资行为是否与其本身的性质特点，致，并分析背后的深层原

6、因以此填补我国保险资金股票投资偏好实证研宄的空白，为监管界与实务界提供建议参考。通过研宄发现、房地产业，我国保险资金整体的股票行业配置集中在金融业和制造业等领域，并在单只股票的持股比例上出现集中化的倾向；在股票选择上“”较为简单粗暴，对行业配置的依赖程度较大，并且偏好价格较髙的股票；资金整体上追求较低的股票绝对波动风险而非市场风险，但对波动的接受程度有所放宽，保险资金内部对股票风险的偏好出现分化，说明部分保险资金的投资风格趋于激进。：保险资金关键词；持股偏好；机构投资者ＡｂｓｔｒａｃｔＦｒｏｍ２００５ｔｏ２０１５ｅｏｌｅｄｄｅｍａｎｄ

7、ｏｆｉｎｓｕｒａｎｃｅａｎｄｔｈｅａｓｓｉｏｎｏｆｓｏｃｉａｌ，ｐｐｐｃａｐｉｔａｌｉｎｉｎｓｕｒａｎｃｅｈａｖｅｉｎｃｒｅａｓｅｄｅｎｏｒｍｏｕｓｌｙ．Ａｎｄｔｈｅｒａｐｉｄｄｅｖｅｌｏｍｅｎｔｏｆｐｕｎｄｅｒｗｒｉｔｉｎｇｂｕｓｉｎｅｓｓｈａｓａｌｓｏｐｒｏｄｕｃｅｈｕｇｅｄｅｍａｎｄｏｆｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｏｆｉｎｓｕｒａｎｃｅｃｏｍｐａｎｙ．Ｂｅｃａｕｓｅｏｆｔｈｅｌａｃｋｏｆｉｎ