我国保险资金另类投资策略及风险管理研究

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4、作者二弓长磊学位论文原创性声明：《本人郑重声明：所呈交的学位论文我国保险资金另类投资策略及风险管理研究》，是本人在导师指导下，在天津挪经大学攻读学位期间进行研究所取得的成果。除文中己经注明引用的内容夕Ｋ不包含任何他人己发表或撰写过的研究成果。对本论文研究工Ｌ作做出贡献的个人和集体，均己在文中乂明确方式标明。本声明的法律责任完全由本人承担。学位论文作者签名：為年＾月曰又４Ｕ学位论文版权使用授权书、、本人完全了解关于收集保存使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷版本和电子版本；同意学校保留论

5、文的印刷版本和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可Ｌ乂将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进＾行检索可！乂采用影印、；缩巧或其他复制手段保存或汇编论文；可Ｌ乂向有关机构或者国家部口送交论文的印刷本和电子版本；在不心乂＾赢利为目的的前提下１，学校可乂复制论文的部分或全部内容用于学术活动。本学位论文属于：（）１．经保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（）２．不保密，适用上述授权＼／。。／。（请在Ｌ乂上相应括号内巧ｖ或填上相应内容。保密学位论文应是己经天津财经大学

6、保密委员会审定过的学位论文，未经天津财经大学大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。）作者签名：日期：Ｍ鲜训曰导、－导师签名：日期：年Ａ（為Ｕ约内容摘要中国经济增速放缓已经成为各方共识，市场普遍认为经济在下行通道还将持续较长的＂＂一２０１５致巧间，并提出了新常态概念。为了防止硬着陆可能导致巧镇痛，年，中国进入了货币宽松时期，利率中枢大幅下移，各投资渠道的收益率水平普遍下降。由于金敲机构资金端的价格黏性明显大于投资端，所Ｗ利率下移严重影响了金融机构的利润水平。而保

7、险公司相对于其他金融机构，资金端的价格黏性更为突出，所利润水平更有可能受＂＂到利率中枢下行的侵蚀。与此同时，泛资管领域同业竞争加剧，保险资管另类投资产品的发行，在经过前几年的井喷式发展之后，进入了拐点。伴随着监管政策的逐步放开，保险资金投资更加注重风险分散与利益效用，相应减少了固定标准化产品的比例，积极推动海外资产并购及保险债权投资计划类产品，目前国内对于保险资金另类投资大多是存留在定性分析层面上，在定量层面上可借鉴的多是各类标准化公募债券投资产品定价机制，其套用至另类产品定价体系中尚缺乏实证可信度，同时因另类投资产品缺乏透明度这一

8、特性，缺少规范的资产清算，信息披露，完