上市公司高管薪酬与企业社会责任的相关性研究

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1、学校代码：10255学号：1139094中图法分类号：上市公司高管薪酬与企业社会责任的相关性研究Researchonthecorrelationbetweenexecutivecompensationandcorporatesocialresponsibilityoflistedcompanies学科专业：企业管理作者姓名：李闽洲指导教师：顾晓敏教授答辩日期：2018-9-20东华大学旭日工商管理学院企业管理学博士学位论文东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已

2、明确注明和引用的内容外，论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日东华大学旭日工商管理学院企业管理学博士学位论文东华大学学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，在年解密后适用

3、本版权书。不保密□。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日答辩委员会成员名单东华大学李闽洲博士学位论文答辩委员会成员名单姓名职称职务工作单位备注陈继祥教授答辩委员会主席上海交通大学郭毅教授答辩委员会委员华东理工大学王雷教授答辩委员会委员东华大学朱淑珍教授答辩委员会委员东华大学高长春教授答辩委员会委员东华大学周莉莉讲师答辩委员会秘书东华大学摘要摘要四十年前的改革开放政策给我国经济发展插上了腾飞的翅膀，使得我国经济取得巨大的成功，2014年GDP总量超日本，成为全球第二大经济体。但与经济发展形成巨大反差的是社会发展不平衡的矛盾日益突出，企业利益与社会利益

4、之间的矛盾日渐凸显，企业社会责任问题浮出水面。企业的社会责任问题越来越受到人们的重视，人们感到社会诚信缺失，社会共同价值观缺乏，生态环境遭到严重破坏，尤其是企业社会责任缺位，更是为人们所诟病。由于企业社会责任缺失导致公众对社会公平、正义的质疑不断，一方面企业按照经营目标追求自身利益最大化，另一方面也要承担因其经营活动产生的企业行为外部不经济后果，因而，需要企业履行必要的社会责任。面对企业因社会责任缺失而诱发的各种社会弊病，人们自然会将社会收入分配的不公作为其诱因之一，尤其当媒体披露上市公司业绩下滑时部分公司高管仍在享受超额薪酬时，公众关注的热度更是急骤上升，企业社会责

5、任问题再次成为大家的热议。由此给我们带来的思考是：在经济取得快速发展的背景下高管薪酬高企与企业社会责任缺失同时并存，两者间有关系吗？高管的“天价”薪酬会影响企业承担的社会责任吗？同时，我们看到企业社会责任的履行要通过企业高管的执行甚至决策才能得到保障，在两权分离的现代公司治理体系中，作为受托人的企业高管不得不在“利己”和“利他”之间作选择：是为企业承担更多的企业社会责任，还是倾向于更多的自我激励，抑或是怎么样才能平衡“利己”与“利他”？基于上述背景，以理论分析和实证研究相结合的方法，在梳理与上市公司高管薪酬和企业社会责任等有关的理论基础上，本文回顾了相关的研究文献，重

6、点研究了上市公司高管薪酬与企业社会责任的相关性及背后的影响机理。本文的主要内容体现在以下三个方面：首先，本文实证研究了上市公司高管薪酬与企业社会责任的整体相关性。基于委托代理理论和利益相关者理论分别提出过度投资假设和利益冲突协调机制假设，按照设定的研究模型，实证检验显示，高管薪酬与企业社会责任具有负相关性，且高管薪酬与企业社会责任的负相关性在国有企业或国有控股企业中要比在非国有企业或国有控股企业中表现得更为显著，表明企业最终控制人的性质不同，其相关性有较大的差别。同时，本文结论表明，基于利益相关者理论的利益冲突协调假设能解释我国上市公司高管薪酬与企业社I东华大学旭日工

7、商管理学院企业管理学博士学位论文会责任之间的负相关性。为确保研究结论的稳健性，本文以变量替代法来检验上市公司高管薪酬与企业社会责任之间的相关性，结果发现，上市公司高管薪酬与企业社会责任（企业履行社会责任活动水平）仍具有反向相关性。其次，本文深入分析了上市公司高管薪酬的不同组成要素与企业社会责任的相关性，以及高管薪酬与企业对不同对象履行社会责任间的相关性。在理论回顾的基础上，本文将上市公司高管薪酬划分为工资性薪酬、绩效性薪酬和股权性薪酬等三部分，按利益相关者理论将企业履行社会责任的不同对象划分为股东或投资者、员工、债权人、政府和企业所在社区环境等五个对