月月增益中行培训

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1、中信证券月月增益集合计划推介材料目录货币市场展望产品简介投资组合构建及收益率测算1影响货币市场利率走势的主要因素——货币政策影响央行货币政策的最主要因素包括：经济、通胀及外汇占款当前国内外经济复苏缓慢，中国潜在经济增速已经下了一个台阶，将步入7%的时代2货币市场展望——经济基本面仍处于较弱位置工业增加值同比增速继续下降，环比增速持续偏弱；中采PMI跌破50%，显示出制造业投资在产能过剩的大背景下继续恶化；出口当月同比和PMI新出口订单指数均显示，出口仍处于历史较低区间，如果国际环境不持续改善，则难以明显好转。3货币市场展望——CPI触底反弹44.8+5y1280076

2、芜湖建投债aa6.55/6.501000(行权)由于低基数效应，CPI反弹是比较确定的。但按照历史CPI单月环比预测，年内CPI应低于3%，明年CPI单月同比涨幅应该2%-4%区间内波动。货币市场展望——外汇占款增幅将维持相对稳定状态5外汇占款增幅持续在低位徘徊，欧洲和美国先后实施了新一轮的量化宽松政策，在人民币汇率维持稳定的前提下，预计热钱流出的态势或有所缓解货币市场展望——市场资金面维持紧平衡状态64.8+5y1280076芜湖建投债aa6.55/6.501000(行权)由于对物价回升、房地产价格反弹、外围市场货币政策宽松等因素的担忧，央行现阶段货币政策工具主要选

3、择公开市场逆回购操作，仅维持资金在“紧平衡”状态。央行频繁的逆回购操作为市场提供了短端利率基准，但这种短期资金投放造成市场资金偏紧，7天SHIBOR可能将在3%-4%区间内波动。如果未来经济基本面出现超预期下滑，通胀压力不大，则央行货币政策可能转向为适度宽松，7天SHIBOR可能降至2.5%-3%。目录货币市场展望产品简介投资组合构建及收益率测算7产品概要84.8+5y1280076芜湖建投债aa6.55/6.501000(行权)产品名称中信证券月月增益集合资产管理计划产品类型限定性集合资产管理计划存续期无固定存续期限投资特点和投资目标重点投资于银行存款和短期债券等，

4、在追求资产安全性、流动性的基础上，为客户获取超过比较基准的稳定回报业绩比较基准一年人民币定期存款基准利率（税后）管理费率0.55%/年托管费率0.08%/年参与费率本集合计划推广期、存续期参与费率均为0退出费率本集合计划的退出费率为0估值方法摊余成本法最低参与金额初次参与的最低金额为人民币5万元。对于本集合计划份额的持有人，其新增参与资金的最低金额为壹仟元人民币。委托人将红利再投资不受上述限制。投资范围及投资比例限制94.8+5y1280076芜湖建投债aa6.55/6.501000(行权)投资范围现金银行存款期限在一年以内（含一年）的债券逆回购；期限在一年以内（含一

5、年）的央行票据；短期融资券剩余期限（或回售期限）在397天以内（含397天）的债券；货币市场基金；法律法规或中国证监会允许集合计划投资的其他投资品种。投资比例限制现金及银行存款在退出开放日不低于集合计划资产净值的5%；除现金及银行存款以外的其他投资品种占集合计划资产净值的比例为0-95%。参与开放日和退出开放日安排104.8+5y1280076芜湖建投债aa6.55/6.501000(行权)每日开放自成立之日起，每个工作日均为参与开放日。劳动节、国庆假期前，4月及9月的最后两个工作日不接受参与申请。月底退出——可对接银行月末存款需求退出资金T+2日到账本集合计划自成立

6、之日起，每个自然月的倒数第三个工作日为退出开放日。委托人退出申请成功后，管理人应指示托管人于T+2日内将退出款项从集合计划托管专户划往各推广机构指定账户。收益分配原则114.8+5y1280076芜湖建投债aa6.55/6.501000(行权)每日分配、按月支付每月累计未付收益的支付方式只采用红利再投资（即红利转集合计划份额）方式，,委托人可通过退出集合计划份额获得现金收益T日参与的集合计划份额自T+1日起享有集合计划的收益分配权益，T日退出的集合计划份额自T+1日起不再享有集合计划的收益分配权益。与货币市场基金比较之优势124.8+5y1280076芜湖建投债aa6

7、.55/6.501000(行权)组合平均剩余期限更长由于每月开放，组合投资品种的剩余期限可比货币基金更长，有利于提高产品收益率产品投资范围更广可投资于货币市场基金，短期资金投资于货币市场基金可获得更高的收益信用债配置比例不受限制本产品对信用债投资比例没有限制，在市场有利的环境下，增加信用债投资可提高组合收益，可通过更高比例的期限错配来获得更高收益产品四大特色13风险较低本产品为类货币限定性集合计划，主要投资于银行存款等低风险品种，风险较低，无参与退出费本产品客户参与、退出费率均为0，有利于降低客户成本每日可参与本产品成立后，每个工作日均为参与开放日，