股权质押与股价崩盘风险——基于沪深A股的实证分析

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1、学校代码：彳００３６１９５１ＵｎｌｖｓｎＫｏｆＩｎｔＭｉｕｒｔｉｏｉＭｌＢｕｃＩｍｓｓａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓｙ领士嗲像讼式股权质押与股价崩盘风险一基于沪深Ａ股的实证分析学位类型：同等学力论文作者：郑虎根培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：石贝贝讲师２０１８年１１月股权质押与股价崩盘风险——基于沪深A股的实证分析学位类型：同等学力论文作者：郑虎根培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：石贝贝讲师2018年11月Equitypledgeandriskofstockpricecollapse—

2、—AnempiricalanalysisbasedonAsharesinShanghaiandShenzhen摘要股权质押融资因流程简单、流动性强等有点，已成为目前上市企业控股股东获得融资的主要途径之一。虽然股权质押融资在控股股东不丧失企业控制权的前提下能有效缓解上市企业融资难问题，但股权质押对控股股东来说还是有一定风险。本文以沪深A股上市公司为研究对象，探讨了股权质押对股价崩盘风险的影响途径，还研究了股权分置改革和管理层持股两种情境下股权质押对股价崩盘的影响，并提出了相关的政策意见。关键词：股权质押，股价崩盘，盈余管理IAbstractOwingtoitssimplepro

3、cessandstrongliquidity,equitypledgefinancinghasbecomeoneofthemainwaysforcontrollingshareholdersoflistedcompaniestoobtainfinancing.Althoughequitypledgefinancingcaneffectivelyalleviatethefinancingdifficultiesoflistedcompanieswithoutlosingcontrolofthecompanybycontrollingshareholders,itstillhas

4、certainrisksforcontrollingshareholders.TakingShanghaiandShenzhenA-sharelistedcompaniesasresearchobjects,thispaperexplorestheimpactofequitypledgeontheriskofstockpricecollapse,andstudiestheimpactofequitypledgeonstockpricecollapseunderthesituationofnon-tradablesharesreformandmanagerialownershi

5、p,andputsforwardrelevantpolicysuggestions.Keyword:Equitypledge,stockpricecollapse,earningsmanagementII目录第1章绪论.................................................................................................11.1研究背景和意义..........................................................................

6、.....................11.1.1研究背景...................................................................................................................11.1.2研究意义..................................................................................................................21.2研究思路及方法..........

7、.....................................................................................31.2.1研究思路...................................................................................................................31.2.2研究方法..................................