《投资者行为调查》PPT课件

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1、专题I：投资者行为调查调查问卷的设计调查数据分析与报告撰写【案例】2011年中国投资者投资行为报告【测试】投资者类型诊断性测试调查问卷的设计在对投资者行为的实证研究中，调查问卷法是常用的获取数据的方法。它是调查者根据调查目的，设计调查问卷，然后采取抽样的方式确定调查样本，通过调查员对样本的访问，完成事先设计的调查项目，最后，由统计分析得出调查结果的一种方式。调查问卷的一般结构包括：卷首语、问题与回答方式、编码、和其他资料四部分组成。基于投资者行为的问卷设计目标：获取能真实体现人们投资理念、投资经历、投资收益、投资心态的信息，便于自己了解典型投资者心理和行为。便于应答者回答，

2、避免使用过多金融学专业术语。便于编辑和处理，能有效地将问卷答案转化成数据进行统计分析。问卷设计原则合理性合理性指的是问卷必须紧密与调查主题相关。违背了这样一点，再漂亮或精美的问卷都是无益的。一般性即问题的设置是否具有普遍意义，杜绝常识性错误。逻辑性问卷的设计要有整体感，这种整体感即是问题与问题之间要具有逻辑性，独立的问题本身也不能出现逻辑上的谬误。从而使问卷成为一个相对完善的小系统。明确性命题是否准确？提问是否清晰明确、避免一词多义；被访问者是否能够对问题作出明确的回答。非诱导性问题要设置在中性位置、不参与提示或主观臆断，完全将被访问者的独立性与客观性摆在问卷操作的限制条件

3、的位置上。便于整理和分析调查指标是能够累加和便于累加的；指标的累计与相对数的计算是有意义的；数据能说明问题。问卷设计的方法：自由记述式、填答式二元选择式、多元选择式排序式利克特量表语义差异量表数值分配表Shiller在1987年10月股灾调查中的问卷设计对买者买者分类的问题设计1987年10月19日，你是否购买或出售单个公司股票？A、我购买B、我出售C、我没有出售或购买在1987年的每一个时期，你的持有量有什么变化？A、持有量增加B、持有量减少C、持有量不变投资者对新闻的敏感性调查设计请说明你个人认为1987年10月19日下列新闻事件的重要性。（按重要程度分为1到7级，1级

4、表示完全不重要、4级表示中等、7级表示很重要）A、1987.10.14股票下跌事件B、1987.10.19前日本和伦敦股价下跌事件C、1987.10.14宣布生产者价格指数D、1987.10.14上午机构发出短期卖出信号E、1987.10.19美国对伊朗石油设施进行攻击针对投资者焦虑情绪的问题设计在下面哪个日子里，你经历了关于股票市场的异常焦虑的症状？（如注意力集中困难、手掌出汗、胸腔紧张、烦躁等）A、1987.10.14—16周三至周五B、1987.10.17—18周末C、1987.10.19周一D、1987.10.20周二你在下面哪个日子，你有从别人那里传染了恐惧的个人

5、经历吗？A、1987.10.14—16周三至周五B、1987.10.17—18周末C、1987.10.19周一D、1987.10.20周二对投资者观点的问题设计1987年10月19日，在有些价格水平上，你想当确定什么时候能出现反弹吗？A、2300B、2100C、1900在股市崩溃前，你有市场相对价值定价过高的感觉吗？A、有B、没有C、不清楚你认为在股市崩溃前，你比其他投资者乐观吗？A、是B、不是C、不清楚调查数据分析与报告撰写调查分析要求：运用Excel将调查报告的统计数据转化成直观图表进行解说。报告撰写要求：调查目标、主要内容、意义简述调查人群（样本）简述样本投资者个人偏

6、好分析样本投资者在某一时段的投资行为分析2011年中国投资者投资行为调查报告目录一、投资者人群的主要特征分析二、投资者的个人偏好分析三、投资者2012年投资期望与操作趋势一、投资者人群的主要特征分析二、投资者的个人偏好分析三、投资者2012年投资期望与操作趋势第1组调查：I/P测试第2组调查：F/N测试第3组调查：T/R测试投资者类型诊断性测试第一组测试（I/P测试）你认为，你有能力选择股票战胜市场吗？A、一点没有B、有一点C、有些D、有相当能力基金管理者需要连续多少年战胜市场，你才认为他是成熟投资者？A、2年B、3~4年C、5年D、5年以上在对投资进行评估时，哪种消息更为

7、重要？A、我更看重较近时期的消息B、我更看重较远时期的消息C、对以上两种消息我同样看重与其他投资者相比，你的投资水平如何？A、低于平均水平B、平均水平C、高于平均水平你认为，预测2000年3月互联网股票泡沫的破灭，是很容易的事情吗？A、容易B、有些容易C、有些困难D、困难第二组测试（F/N测试）在你很信任的一家投资公司的建议下，你以20美元购买了一只股票。现在股价降到15美元。假定未来股票将以50%的概率上涨5美元，以50%的概率下降5美元。你将怎么做？A、继续持有股票B、卖出股票在下面三种情况中，哪一种情况让你感