产品市场和货币市场的一般均衡IS-LM模型

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1、第四章产品市场和货币市场的一般均衡IS-LM模型：假设条件的放松在简单国民收入决定模型中，只研究了利率与投资不变的情况下，总需求对均衡国民收入决定的影响。但实际上，利率和投资都是变动的，且对总需求和国民收入影响较大。在IS—LM模型中，我们分析在利率与投资变动的情况下，总需求对均衡国民收入的决定，以及利率与国民收入之间的关系。7/24/20211学习要点：1.通过学习，要求了解和掌握投资与利率的决定。2.了解和掌握IS曲线、LM曲线及IS-LM模型。3.理解凯恩斯理论体系的基本框架。7/24/20212第一节IS曲线投资的决定IS曲线的

2、经济含义IS曲线的推导IS曲线的移动7/24/202134.1.1投资的决定经济学中的投资，是指物质资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、机器设备、存货的增加，新住宅的建造等。说明：在西方经济学中，人们购买证券、土地和其他财产不能够作为投资，只是资产权利的转移。7/24/20214问题：厂商为什么要进行投资？是否要对新的实物资本进行投资，取决于这些新投资的预期利润率（收益）与为购买这些资产而必须借进的款项所要求的实际利率（成本）的比较。预期利润率实际利率：投资值得预期利润率实际利率：投资不值得7/24/20215金融机构人民币贷

3、款基准利率调整表（%）（2011年7月7日）调整前利率调整后利率调整幅度一、各项贷款六个月5.856.100.25一　年6.316.560.25一至三年6.406.650.25三至五年6.656.900.25五年以上6.807.050.25二、个人住房公积金贷款五年以下（含五年）4.204.450.25五年以上4.704.900.207/24/20216投资是利率的减函数。投资函数：i=i（r）线性投资函数：i=i（r）=e-dr1.投资函数自发性投资０ir投资需求曲线7/24/202172.资本边际效率（MEC）资本边际效率（margi

4、nalefficiencyforcapital，MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。问题：贴现为何意？人们为什么要贴现？7/24/20218事例设一笔投资（10000元）可以用3年，每一年提供的收益为5000元，第二年提供的收益为4000元，第三年提供的收益为2000元，利率为6%，则这笔投资所提供的未来三年中收益的现值就是：7/24/20219由上例可以看出，现值贴现法很重要。如果不进行现值贴现，这笔投资的预期收益为（5000元+4000元+2000元）=

5、11000元。但由于货币的时间价值因素，这笔投资在3年中所带来的总收益按现值计算只有9956元。可见在考虑投资决策时必须对未来收益进行贴现，换算为现值。如果把上例中，利率改为4%，则为：7/24/202110设R代表投资品的供给价格，R1、R2、R3、…Rn代表一系列未来不同年份的预期收益，r代表资本边际效率，J代表该资本品在n年年末时的报废价值。有公式如下:资本边际效率（MEC）预期利润率7/24/202111资本边际效率递减规律在技术和其他条件不变的情况下，资本边际效率与资本品的价格成反向变动关系，即资本品投资越多，资本边际效率越小。

6、解释：1.投资增加→新增资本品价格上升→新增投资的预期收益（即预期利润率）下降2.投资增加→产出增加→产品价格下跌→投资的预期利润率降低7/24/202112投资边际效率（MEI）如图：MECMEI0iri0rcri由于资本品供给价格的上升而下降的资本边际效率。7/24/2021134.1.2IS曲线的经济含义含义：一条反映利率和收入间相互关系（反方向变动）的曲线。这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样组合下，投资和储蓄都是相等的，即i=s，从而产品市场是均衡的。IS曲线向右下方倾斜，斜率为负值。7/24/202114ry

7、y0ISr0O分析：两部门经济y=c+ic=α+βyi=e-dr7/24/2021154.1.3IS曲线的推导IS曲线是从投资与利率的关系（投资函数）、储蓄与收入的关系（储蓄函数）以及储蓄与投资的关系（储蓄等于投资）中推导出来的。i=i（r）=e-drs=s（y）=-α+（1-β）yi=si（r）=s（y）7/24/202116两部门IS曲线的推导（I=S法）ssiiyyrr450s（y）i（r）r1i1s1y1y1i2As2y2y2BISr27/24/202117二部门经济中，均衡收入的代数表达式为：上式可化为：1-β式中－d即是IS曲

8、线的斜率IS曲线的斜率7/24/202118①关于d值（β不变）d是投资需求对于利率变动的反应程度，表示利率变动一定幅度时投资变动的程度。如果d值越大，即投资对于利率变化越敏感，IS曲线的斜率