中小企业板与多层次资本市场

《中小企业板与多层次资本市场》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、中小企业板与多层次资本市场深圳证券交易所创业企业培训中心副主任姜华2006年4月主要内容中小企业板概况科技企业进入资本市场首先需明确的几个问题加大资本市场对科技型中小企业服务与支持力度的思路中小企业板概况中小企业板基本情况50家；融资总额120亿元，平均融资规模2.4亿元；总发行规模13.8亿股，平均发行规模2752万股；平均发行价格9.18元。融资规模分布表（单位：亿元）融资规模2.0以下2.0-2.52.5-3.03.0-3.53.5以上合计家数191294650比例38%24%18%8%12%100%发行规模1500以下1500-20002000-25002500-30003000-

2、40004000以上家数141215126比例2%8%24%30%24%12%发行规模分布（单位：万股）制造业（43家）非制造业（7家）行业机械设备石化塑胶医药生物纺织服装电子金属及非金属木材家具造纸印刷其他制造业运输仓储水电煤气农林牧渔信息技术批发零售社会服务家数1276644112211111比例24%14%12%12%8%8%2%2%4%4%2%2%2%2%2%行业分布表中小企业板运行情况业绩优良成长性好中小企业板成为市场投资热点业绩优良截止到3月27日，深沪两市披露年报的A股公司有547家，平均每股收益为0．228元；50家中小板公司2005年度加权平均每股收益为0.405元，高出

3、78％。成长性好50家中小板公司2005年度平均实现主营收入82518.62万元，比上年增长37.41%；平均实现净利润4550.37万元，比上年增长13.27%；净资产收益率为10.92%，也明显高于目前两市已经公布年报的上市公司的整体水平。中小企业板成为市场投资热点（截至2006年3月31日）总市值521亿元，流通市值198亿元；交易换手率远高于主板,设立以来日均换手率为5%，而主板同期换手率1.8%,是主板市场的近3倍；平均市盈率23倍，高于主板市场的18.7倍;以基金为代表的机构投资者持股比重已达到26.36%，超过主板的25.87％；QFII频频现身中小板公司。中小企业板市场建设

4、监管从严监管的理念确定了以募集资金为核心的监管思路服务寓监管于服务中培育深入开展科技型中小企业调研科技型中小企业成长路线图计划举办了四届中小企业融资论坛，与25个省市的50多个政府部门签订实施《合作备忘录》有针对性地开展切合科技企业需求的中小企业培训工作创新业绩快报制度等、网上说明会制度、中小企业板董事行为指引、投资者保护指引、保荐工作指引等中小企业板指数以中小企业板上市的50家公司的全部正常交易的股票为样本；基日为中小企业板第50家上市公司的上市日，即2005年6月7日。基日点位为1000点，3月31日的中小企业板指数为1521点；其作用体现在：更加全面、客观地反映全流通条件下中小企业板

5、的总体价格变动和走势，从而为投资者的投资操作提供更有价值的参照指标；可以提高市场透明度和运行效率，形成全流通市场新的定价机制和新的中小企业价值中枢，对于后股权分置时代的市场走势具有风向标的作用。层面一扩大了中小企业直接融资渠道通过企业集群效应，促进了区域经济的发展对中小企业的“规范、培育、引导和示范”作用初步显现层面二拓展了资本市场的发展和服务空间，带动了风险投资等相关行业的发展；层面三促成了全社会关心中小企业发展的良好氛围激发了各地利用资本市场促进中小企业成长的热情“中小企业板的效应”得以显现科技企业进入资本市场首先需明确的几个问题问题一：我的企业为什么要选择资本市场？是否需要建立一个长

6、期性融资平台，以便在需要的时候可以进行相关的融资？是否不断会有新开发的、具有发展潜力的项目需要融资？是否需要借助提高知名度来进一步拓展市场？信用对企业的发展是否具有重要的影响？是否需要吸引和保留优秀人才？是否希望通过改制上市使公司管理透明化、规范化？资本市场是推动高新技术产业创新和发展的源动力资本市场为创新企业提供了资金和各种社会资源，使其迅速形成竞争优势资本市场与风险投资相互联动的市场化选拔机制，为高科技产业的创新和发展提供了源源不断的动力资本市场通过股权激励机制，充分调动了科技人员的积极性，大大缩短了科学技术与产业的距离问题二：我的企业适合去哪里上市？符合公司发展战略（市场、客户、国际

7、化进度等）是否足够了解拟上市地的游戏规则并符合其要求一级市场的筹资能力和二级市场的流通性证交所及其证券监管机构对上市的监管程度初始上市和维护上市的费用水平企业与拟上市地的国家（或地区）业务关联度拟上市地投资者对中国及中国企业的认同度是否有较好或较合适的中介机构地理位置文化背景问题三：我的企业何时可以筹划上市？参考：几个基本数据3000万元以上的净资产（最小净资产3721万元，最大净资产3.3亿；）3000万元以上的销售收