多层次资本市场与创业板建设

《多层次资本市场与创业板建设》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、多层次资本市场与创业板建设深圳证券交易所创业企业培训中心2009年8月主要内容一、创业板市场建设目标与定位二、创业板市场的主要特点三、创业板市场建设若干问题四、共同推动创业板市场平稳运行、健康发展一、创业板市场建设目标与定位1999年8月，党中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”2000年8月，经国务院同意，中国证监会决定由深交所承担创业板筹备任务2003年10月14日，党的十六届三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，首次提出要“建立多层次资本市场体

2、系”2004年1月，《国务院关于推进资本市场改革开发和稳定发展的若干意见》(l国九条）“在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，分步推进创业板市场建设”。2007年10月15日，党的十七大报告提出，“提高自主创新能力，建设创新型国家，是国家发展战略的核心”，要“改善融资条件，促进中小企业发展”2008年3月5日，温家宝总理在政府工作报告中提出“建立创业板市场”创业板市场的建设历程2009年3月，创业板IPO暂行办法公布，并于2009年5月1日实施2008年12月，《国务院办公厅关于当前金融促进经济发

3、展的若干意见》提出，完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板2004年5月17日，中小企业板设立创业板是多层次资本市场体系的重要组成部分2006年1月试点2009年3月31日创业板IPO暂行办法公布2004年5月17日设立打造深市蓝筹股市场中小企业“隐形冠军”的摇篮创业创新的“助推器”上市资源“孵化器”与“蓄水池”主板市场中小板市场创业板市场股份报价转让系统1990年12月1日设立创业板定位于促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，成长性、自主创新能力是选择创业板上市资源的重要标准。重点支持具有自主创新能力的企业，有别于低端制造业，尤其是高污染、高耗能

4、企业。服务于成长型创业企业，公司应是具备一定的盈利基础，拥有一定的资产规模，且需存续一定期限，具有较高成长性，有别于种子期、初创期企业。创业板要成为我国自主创新的推手、新兴产业的摇篮、结构调整的导向。我们要建设一个怎样的创业板？-创新之板、成长之板二、创业板市场的主要特点2009年3月31日公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》2009年5月1日起实施2009年5月13日公布《关于修改〈证券发行上市保荐业务管理办法〉的决定》,6月14日正式施行2009年5月13日公布《关于修改〈中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法〉的决定》，6月14日正式

5、施行2009年6月5日公布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，7月1日正式施行2009年6月30日公布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》，7月15日正式施行2009年7月20日公布实施《创业板公司招股说明书》和《首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》已经出台的规则项目创业板发行上市条件中小企业板发行上市条件标准一标准二净利润最近两年连续盈利且净利润累计不低于1000万元，且持续增长最近一年盈利，且净利润不少于500万元净利润最近三年为正且累计超过3000万元；营业收入或现金流——最近一年营业收入不低于5000万元，且最近两年营业收入增长不低于

6、30%最近三年营业收入累计超过3亿元，或最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元；发行后股本发行后总股本不低于3000万股发行后总股本不低于5000万股特点一：降低准入门槛、宽严适度为适应不同类型企业的特点，创业板设置两种定量业绩指标可供选择,分别适用于盈利水平较高的创业企业和高成长性的创业企业。为区别于种子期、初创期的企业，要求发行人应当具备一定的盈利能力、成长性与规模。特点二：要求主业突出发行人应当集中有限的资源主要经营一种业务，生产经营活动符合国家产业政策和环境保护政策。由于创业企业规模小，且处于成长发展阶段，如果盲目多元化经营，业务范围过于分散，

7、缺乏核心业务，既不利于有效控制风险，也不利于形成核心竞争力。募集资金只能用于发展主营业务。对募集资金运用具体安排的披露体现灵活性，特别增列了对非固定资产投资项目的披露。如用于提升服务能力、拓展市场营销、扩充人力资源以及其他围绕主营业务而提升核心竞争力的，应披露募集资金的具体投资安排。募集资金用于偿还债务的，应披露偿债的总体安排及对发行人财务状况、偿债能力和财务费用的具体影响。募集资金用于补充营运资金的，应披露补充营运资金的总体安排，说明对公司财务状况及经营成果的影响，说明对提升公司核心竞争力的作用。特点三：突出自主创新、成长性取消对无形资产占比的限制，支持自

8、主创新与主板（中小板）IPO规则相比，已取消最近一期