医药行业政策点评（生物制药和中药）

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1、医药行业政策利好频现，行情同步于市行业评级：中性—医药行业近期政策点评2009年5月19日行业研究行业相对市场表现投资要点©5月7日、5月13日国务院先后出台了《关于扶持和促进中医药事3000业发展的若干意见》、《促进生物产业加快发展的若干政策》两项有利于医药行业发展的政策。2500©我国的中药产业近年来迎来了一个比较有利的政策环境，此次2000国务院专门下发扶持行业发展的政策意见体现了中央政府对行业的重视和支持力度，对部分中药企业构成了实质性利好，并1500将促进居民对中药的消费。10002月2日3月2日4月2日5月2日©《促进生物产业加快发展的若干政策》的主要内

2、容基本和《生物产业发展“十一五”规划》的框架一致，生物产业分布在A生物医药中药上证指数股医药、农林、食品、化工、环保等行业，其中生产疫苗和诊断试剂的上市公司、拥有较强研发能力的生物制药企业将是主行业重点推荐公司：要的受益对象。公司名称EPS（2008）评级©目前A股上市公司年报和一季报披露完毕，前一阶段密集的政策中新药业0.49推荐推荐出台期也告一段落，市场的热点和题材不多。加之宏观经济面三九医药0.51推荐尚不明朗，个人预计二季度市场不会有太大的波动，今年年中康缘药业0.53以前医药板块的行情也将和市场同步。因此我们给予中性的评云南白药0.96推荐级，投资者还可关

3、注基本药物目录出台、传染病疫情和资产重东阿阿胶0.55推荐组等惠及个股的题材性机会。科华生物0.53推荐推荐达安基因0.19双鹭药业0.88推荐民生证券研究所联系人练乐尧电话：(8610)85253576Email：lianyueyao@mszq.com地址：北京市朝阳门外大街16号中国人寿大厦601B100020请务必阅读最后一页免责声明股市有风险，入市需谨慎1行业研究为进一步扶持和促进中医药事业发展，落实医药卫生体制改革任务，国务院于5月7日公布了《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》，提出要打造一批知名中药生产、流通企业，加大对中药行业驰名商标、著名商标的

4、扶持与保护力度，扶持中药企业开拓国际市场。《意见》要求各地要发展中医医疗和预防保健服务，推进中医药的继承与创新，加强中医药人才队伍建设，同时要提升中药产业发展水平。5月13日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步发挥科技支撑作用、加快国家科技重大专项实施工作，讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》。会议认为，必须抓住世界生物科技革命和产业革命的机遇，将生物产业培育成为我国高技术领域的支柱产业。以生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保产业为重点，大力发展现代生物产业。1.扶持中医药事业发展的政策点评我国的中药产业近年来迎来了一个比

5、较有利的政策环境（表－1），此次国务院专门下发扶持行业发展的政策意见更是体现了中央政府对行业的重视和支持力度。表－12007－08年出台的中药行业相关政策相关政策时间主要内容《中医药创新发2007年3月建立国际认可的中医药标准规范体系。展规划纲要》《生物产业发展2007年4月加强中药剂型改造和二次创新；做大做强一批优势品牌、“十一五”规划》品种和企业，培育20个产值超10亿元的中药大品种，形成3家年销售收入超过100亿元的中药龙头企业。《国家食品药品2007年4月完成中成药部颁标准4,000个品种，完成1,000种中药材安全“十一五”规和500种中药饮片的国家标准制

6、订修订；对中药注射液划》等重点品种开展药品再评价。《卫生事业发展2007年5月制定扶持中医药振兴发展的政策措施；加快中医临床研“十一五”规划纲究基地、重点中医医院和县级中医医院建设；加强农村要和社区中医药工作，扩大中医药服务领域。2008年政府工作2008年3月制定和实施扶持中医药和民族医药事业发展的措施。报告《关于深化医药2008年10月在医疗卫生机构中大力推广中医药适宜技术；创造良好卫生体制改革的的政策环境，扶持中医药发展；促进中医药继承和创新；意见（征求意见培育壮大中医药人才队伍稿）》资料来源：民生证券研究所我们在《新长征路上的中药行业——行业现状与2008年

7、三季报点评》中曾经对中药行业的现状与趋势进行过深入的分析。我国的中药产业近年来在规模迅速扩大、企业经营质量稳步改善的同时，也面临着一系列的困难和挑战，主要有：①产品低水平重复，研发能力薄弱；②药材资源危机，各类野生动植物资源严重短缺；③国际竞争加剧；④中药现代化步履艰辛等。此次《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》（以下简称《意见》）的出台很大程度瞄准请务必阅读最后一页免责声明股市有风险，入市需谨慎2行业研究了这些问题，其中主要内容有：①促进中药资源可持续发展。加强对中药资源的保护、研究开发和合理利用。开展全国中药资源普查，加强中药资源监测和信息网络建设。保