《证券基本分析》PPT课件

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1、第三讲股票市场投资分析12德国人现在开始重读《资本论》，其销量不断增加。德国媒体报道，《资本论》现在的销量是2005年的3倍，以前被当成古董的《资本论》，现在完全成为年轻人的一种时尚。3马克思炒股大赚1864年，马克思当时在伦敦做研究工作。经济上他一直比较拮据，依靠恩格斯等友人的资助。健康上则不大乐观，医生对他的忠告就是不可以从事紧张和长时间的脑力劳动。囊中羞涩和脱离工作的滋味，让他感觉到不快乐。1864年5月9日，马克思的老朋友威廉去世，留下遗嘱：将自己一生辛勤积攒的600英镑送给马克思。悲伤的马克思接受了遗产，决定不辜负老友信任，干出一番事业！4这笔钱

2、是存进银行，还是投资生钱？马克思对经济学造诣颇深，仔细研究了当时英国刚颁布的《股份公司法》，敏锐地意识到英国的股份公司一定会飞速发展，股票市场也会相继繁荣。马克思决定亲自上阵搏一把，一为松弛紧张的情绪，二也体验一下投资股民的生活，赚取更多的生活费。5马克思分4次购买了一些英国的股票，之后他耐心等待市场变化，在他认为政治形势和经济态势提供了良好的投资机会，股票价格开始上升一段时间后，就迅速地逐一清仓。马克思果然身手不凡，投入600英镑，结果赚了400英镑，回报率近70％。6此后，有朋友劝马克思不妨继续股票投资，马克思说：“老朋友威廉赠送我的遗产确实是雪中送炭

3、，我也小试牛刀赚了一把，但我觉得适可而止就行了。万一太过沉迷，又不巧赔个血本无归，我对不起威廉，也对不起自己一直在做的研究工作。我时刻清醒，对自己最重要的是什么。”7牛顿炒股巨亏牛顿购买的是英国南海公司股票。当时人人都看好南海公司，其股票价格从1720年1月的每股128英镑左右，很快增值，涨幅惊人。8这时候牛顿恰巧获得了一笔款子，加上他个人的一些积蓄，看到如此利好消息，就在1720年4月份投入约7000英镑购买了南海公司股票。很快牛顿的股票就涨起来了，仅仅2个月左右，比较谨慎的牛顿把这些股票卖掉后，竟然赚了7000英镑！9但是刚刚卖掉股票，牛顿就后悔了，因

4、为到了7月，股票价格达到了1000英镑，几乎增值了8倍。经过“认真”的考虑，牛顿决定加大投入。在从众的非理性的市场诱惑下，他再一次进场。可这次不那么幸运了，南海泡沫在1000英镑时突然破灭，而邪乎的是，其价格就像自由落体般地回落，根本就没人接盘，这下牛顿彻底被套。最后非但将原来赚的钱都还了回去，还赔掉了2万英镑。10事后，牛顿感到自己枉为科学界名流，竟然测不准股市的走向，感慨地说：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”11股票市场投资分析是证券投资的重要步骤，目的在于选择合适的投资对象，抓住有利的投资机会。主要有基本分析和技术分析两种。12

5、通过分析影响股价波动的因素，判断和预测股票价格的发展趋势。华尔街的分析专家都是基本分析家。可分为三个层次：宏观分析、中观分析和微观分析1、宏观分析以研究宏观经济政策取向为主。2、中观分析以行业和区域研究为主。3、微观分析以研究公司经营状况及财务状况为主。1、基本分析的一般认识13142、技术分析的一般认识以分析股市价格波动规律为主。有三个假设：1、股价沿一定趋势波动。2、市场涵盖一切信息。3、历史会重演。15技术分析理论分为六大类：1、K线理论：利用阴线阳线的各种排列组合从而对后市作出判断。2、切线理论：依据低点连线为支撑线，对股价有支撑作用，相对高点连线

6、为压力线，对股价有压制作用。3、形态理论：通过K线走势形态推断后期股价变化。4、指标理论：对股票开盘价、收盘价等数据的量化结果，常用的有MA、RSI、KDJ、MACD等。5、波浪理论：这一理论较为玄妙，认为股市具有一浪接一浪的波浪式周期循环的规律性，每个周期有8个浪组成。6、周期理论：股价波动依一定的周期循环，高点、低点的出现时间是有规律性。以江恩的周期理论为典型。16基本分析的内容1、宏观分析。使投资人了解各种宏观影响因素对证券价格的影响，包括总体经济形势、政策因素、国际因素等所构成的证券投资的宏观环境。2、中观分析。有助于投资人了解所投资的证券所在行业

7、的前景。3、微观分析。有助于投资人选择投资对象，判断买卖时机，它包括了公司的素质分析，财务分析等具体内容。17基本分析的理论基础任何一种投资对象都有“内在价值”市场价格和“内在价值”之间的差距最终会被市场纠正基本分析的内容主要包括：宏观经济分析行业分析公司分析一、基本分析法18证券投资的宏观经济分析主要是分析各种宏观基本因素对证券投资的影响。这些宏观基本因素包括国际宏观经济环境、国内宏观经济环境、经济周期、经济政策等许多方面。这些因素不仅直接通过影响投资者心理使证券市场发生波动，而且通过对产业、企业等因素影响，间接作用于投资者心理，从而使证券市场发生波动。

8、（一）宏观经济分析19国际政治经济关系分析影响证券市场的国际政治关