证券投资基本分析ppt培训课件

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1、第八章证券投资基本分析——宏观分析主要内容证券投资基础分析概述宏观因素分析行业分析上市公司质素分析上市公司财务分析宏观中观中观综观第一节证券投资基础分析概述一、基础分析的概念与理论基础又称基本分析、基本面分析。它撇开市场短期技术性变动的因素，运用多种多样的经济指标从宏观、中观、微观等不同层面剖析决定证券内在价值的各种因素，从而为投资者做出正确的投资决策提供科学的依据。基础分析的理论基础任何金融资产的“真实”或“内在”价值等于这项资产所有者预期的现金流量的现值。目的：分析证券的内在投资价值分析方法：研究证券市场的外部决定因素主要

2、依据：经济学、财政学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理核心目标:在于价值发现，在于理解企业进行价值创造的过程和模式。二、基础分析的主要内容经济学金融学财务学管理学宏观分析——探索宏观经济形势和经济政策对证券价格的影响中观分析——产业分析与区域分析微观分析——主要包括以下三个方面的内容：公司基本素质分析、公司财务报表分析和投资价值以及相应投资风险的评估理论基础分析的内容：三个层次适用范围周期相对比较长的证券价格预测相对成熟的证券市场短期预测精确度要求不高的领域第二节宏观经济因素分析一、宏观经济运行对证券市场的影响企业经济效益

3、居民收入水平投资者对股价的预期资金成本2009年上半年经济运行情况【发布时间】2009年7月16日（星期四）上午10时【发言人】国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长李晓超初步核算，上半年国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%。分产业看，第一产业增加值12025亿元，增长3.8%；第二产业增加值70070亿元，增长6.6%；第三产业增加值57767亿元，增长8.3%。熊鹏北京色诺芬信息服务公司投资者的预期2008年11月

4、9日：国家以中央投资拉动国内高达4万亿元的投资规模，主要用于加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建等十个方面，以进一步扩大内需。——2008年7月17日中金报告——2008年7月17日中金报告2010年上半年国民经济运行情况发布会(实录)国家统计局发布。来源：中国网2010年07月15日。2010年上半年国民经济运行情况：上半年国内生产总值172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，二季度经济增速一定程度回落。居民消费价格同比上涨2.6%。城镇居民家庭人均总收入10699元，上半年房地产开发投资还是高

5、位增长的，增长38.1%2010年上半年国民经济总体态势：1.农业：全国夏粮产量12310万吨，比上年减产39万吨，减少0.3%，是建国以来第三个好收成。上半年，猪牛羊禽肉产量3713万吨，同比增长3.5%，其中猪肉产量2455万吨，增长3.6%。2.工业：全国规模以上工业增加值同比增长17.6%，比上年同期加快10.6个百分点。分登记注册类型看，国有及国有控股企业增长17.7%，集体企业增长10.2%，股份制企业增长18.8%，外商及港澳台商投资企业增长17.0%。分轻重工业看，重工业增长19.4%，轻工业增长13.6%。分

6、行业看，39个大类行业中38个行业实现同比增长。分地区看，东部地区增长16.7%，中部地区增长20.7%，西部地区增长17.6%。工业产销衔接状况良好，上半年工业产品销售率为97.6%，比上年同期提高0.4个百分点。3.固定资产投资：增速高位回稳，房地产投资增长较快。上半年，全社会固定资产投资114187亿元，同比增长25.0%。其中，城镇固定资产投资98047亿元，增长25.5%；农村固定资产投资16140亿元，增长22.1%。在城镇固定资产投资中，第一产业投资增长17.8%，第二产业投资增长22.3%，第三产业投资增

7、长28.4%。分地区看，东部地区投资增长22.4%，中部地区增长28.0%，西部地区增长27.3%。上半年，房地产开发投资19747亿元，增长38.1%。4.市场销售：较快增长，热点商品持续旺销。上半年，社会消费品零售总额72669亿元，同比增长18.2%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额62659亿元，增长18.6%；乡村消费品零售额10010亿元，增长15.6%。按消费形态分，餐饮收入8181亿元，增长16.9%；商品零售64488亿元，增长18.4%。其中，限额以上企业（单位）商品零售额26465亿元，增长3

8、0.0%。热点消费快速增长。其中，汽车类增长37.1%，家具类增长38.5%，家用电器和音像器材类增长28.8%。5.居民消费价格：同比温和上涨，工业品出厂价格同比涨幅较大。上半年，居民消费价格同比上涨2.6%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.8%。分类别看，八大类商品五