《税收筹划实务》PPT课件

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1、第十二章企业筹资的税务筹划第一节负债筹资的税务筹划第二节权益筹资的税务筹划第三节企业租赁的税务筹划本章教学目的与要求通过本章的教学要求达到下列要求：（1）掌握负债筹资税务筹划的方法（2）掌握权益筹资税务筹划的方法（3）掌握企业租赁税务筹划的方法本章教学重点为了实现本章教学目的，在教学过程中应以下列内容作为本章教学重点：（1）负债筹资的税务筹划（2）企业租赁的税务筹划本章教学难点负债筹资的税务筹划第一节负债筹资的税务筹划一、企业负债规模的税务筹划负债融资的财务杠杆效应：1、节税2、提高权益资本收益率权益资本收益率（税前）＝息税前投资收益率＋负债÷权益资本×（

2、息税前投资收益率－负债成本率）负债税务筹划原则：确定负债总规模，将其控制在一定的范围之内，使负债融资带来的利益抵消由于负债融资比重增大带来的财务风险及融资的风险成本的增加。【案例1】烟台大华公司计划筹资6000万元用于一项新产品的生产，为此制定了五个方案，企业所得税税率为25%。其他资料如表所示。项目方案A方案B方案C方案D方案E负债额03000400045004800权益资本额60003000200015001200负债比率0：61：14：23：14：1负债成本率67910.5息税前投资收益率%1010101010普通股股数6030201512息税前利润60

3、0600600600600利息成本0180280405504税前利润60042032019596应纳所得税1501058048.7524税后利润450315240146.2572税前权益资本收益率101416138税后权益资本收益率7.510.5129.756分析：1、方案B、C、D税前、税后权益资本收益率超过未使用负债方案A2、负债比例超出一定范围，权益资本收益率下降，表现为反向杠杆效应，方案E权益资本收益率低于未使用负债的方案A3、随着负债总额的增加，负债比率的提高，利息成本呈现上升趋势4、负债成本具有税收挡板作用，从方案A到E，随着负债比例与成本水平升高

4、，纳税负担逐渐降低，节税效果显著。5、方案E节税效应最大，但企业所有者权益资本收益率水平最低，导致企业最终利益的损失。注意：负债总额超过临界点时，风险成本的增加超过节税利益，企业的所有者权益下降，不符合税务筹划的目标。结论：筹资的税务筹划应以合理的资本结构为前提。充分考虑纳税成本的降低与企业的财务风险和经营风险之间的关系，寻求企业最优负债量，最大限度降低纳税成本，提升企业价值。二、银行借款的税务筹划非金融企业向金融企业借款的利息支出准予扣除筹划手段：业务联系中与金融机构建立特殊业务联系，实现一定程度减轻税负的目的。【案例2】经纬制冷设备有限公司为兴建冷库用于出

5、租，需筹集资金4000万元，预计冷库出租每年可获得租金收入600万元，冷库使用寿命为20年，企业所得税率为25%。现有两个方案可供选择：方案1：用5年积累留存收益4000万元兴建冷库；方案2：从银行借款4000万元，年利率为8%。企业选择哪个方案税负最低？方案1：冷库建成后每年获得租金应纳所得税额600×25%=150（万元）20年应纳企业所得税合计：3000万元方案2：（不考虑其他因素）企业每年应纳所得税额（600－4000×8%）×25%=70（万元）20年应纳企业所得税合计：1400万元采用银行借款兴建冷库的方式，优于增加留存收益的方式。结论：

6、金融机构贷款方式的税务筹划效果优于企业自我积累方式1、借款偿还方式的选择【案例3】某公司为了引进一条先进的生产线，从银行贷款1000万元，年利率10%，年投资收益率18%，5年内还清全部本息。有四种可供选择的偿还方式：1、期末一次性还本付息2、每年偿还等额的本金和利息3、每年偿还等额本金200万元及当期利息4、每年支付等额利息100万元，并在第五年末一次性还本节税额最大，利润低，现金流出量大—最差缴纳较多所得税，税后收益最高，现金流出量最小—最优次优一般原则：分期偿还本金和利息，尽量避免一次性偿还本金或者本金加利息。年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额税

7、后现金流出额现值10000020000030000040000051610.51000610.51457.9903.9合计1610.51000610.51457.9903.9年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额税后现金流出额现值1263.8163.8100238.8217.32263.8180.283.6242.9201.63263.8198.265.6247.4185.64263.821845.8252.4171.65263.8239.824257.8159.8合计131910003191239.3935.9年份本年还款本年本金本年利息税后现金流出额税

8、后现金流出额现值13002001002