基于公司治理的财务预警模型研究

《基于公司治理的财务预警模型研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、摘要2008年，金融危机爆发，全球经济陷入低迷甚至衰退，中国的经济也同样受到重创，上市公司销售额急剧萎缩，财务状况逐渐恶化，财务危机呼之欲出。如何加强财务危机管理，已经成为了业界较为关注的话题。传统的财务危机预警体系仅从财务指标维度出发进行财务危机的预警，但是，在我国这样一个市场经济还不够完善的市场上，仅财务维度是很难真实全面的反映企业的财务状况的。因此，本文从财务维度以及公司治理维度出发，参照南开大学公司治理指数六大类指标，进行财务危机预警的研究。文章旨在从上市公司公司治理的角度出发，有效的构建化工行

2、业财务危机预警模型。在介绍财务危机及财务危机预警的相关理论之后，分析了化工行业财务危机的成因。同时也详细论述了公司治理及公司治理指数相关理论，提出了公司治理因素与财务危机的关系。并在此基础上提出了基于公司治理的财务危机预警模型。文章的最后选取了2008—2009年19家ST企业和24家非ST企业作为研究样本。分别取其T-1年、T-2年、T-3年的财务数据进行研究。通过探索性分析、显著性分析、相关性分析、主成分分析、逻辑回归等一系列方法对各项指标进行筛选和回归。最后每年得到一个有效的财务危机预警模型。文章

3、在构建财务危机预警模型时，摒弃了传统的将非财务指标打包加入到预警模型的理念，而是根据入选公司治理指标的显著性逐个加入到预警模型中去的。以便更好的观察模型的有效性。在进行一系列的实验后，成功的构建了基于公司治理的财务危机预警模型。研究结果表明，仅含财务指标的财务危机预警体系具有一定的预测能力，随着高显著性的公司治理指标不断的加入，财务危机预警模型的预测准确率在总体方向上不断得到提升。因此，基于公司治理的财务危机预警模型具有较好的财务危机预测能力。关键词：公司治理，财务风险，预警模型，主成分分析法Abstr

4、actTheoutbreakoftheglobalfinancialcrisisin2008ledtotheglobaleconomyintoadownturnorrecession．China'seconomyalsohasbeenhithard，thelistedcompanyhavearapiddeclineinsales，italsohavetroubleinourfinancingstatus．Ourcompanies’FinancialCrisisbreakoutimmediately．Ho

5、wtostrengthenthefinancialcrisismanagementhasbecomeaconcemedtopicinthisarea．Thetraditionalearly-warningsystemforfinancialcrisisonlystudythesystemformDimensionoffinancialindicators,but，inourcountry,theeconomymarketisstillnotperfect,juststudyfromDimensionof

6、financialindicatorsisnotenough，itCan’treflectthetruefinancialsituationofenterprises．So，withsixcategoriesofindicatorsofcorporategovernanceindex，Istudytheearly-warningsystemoffinancialcrisisfromcorporategovernance．Iconstructtheearly-warningsystemoffinancia

7、lcrisisfromcorporategovernance．Afterintroducingthetheoryoffinancialcrisisandtheearly-warningsystem，IAnalyzethecausesoffinancialcrisisinchemicalindustry．Discussthecorporategovernanceandthetheoryofcorporategovernanceindexindetail．ThisPaperalsoproposetherel

8、ationshipbetweencorporategovernancefactorsandfinancialcrisis．Finaly,thearticleselect19stcopaniesand24non．．STenterprisesasthesamplesofthestudyin2008and2009．itstudyfromT-1toT-3years．ItalsostudyThroughexploratoryanalysis，stat