基于公司治理财务预警模型的研究

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1、独创性声明本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他入已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：甚本丝日期：塑生竺丝学位论文使用授权书本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的全部

2、内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息服务。(保密的论文在解密后应遵守此规定)僦等滔釉：冬奄枉剥引獬卜如桫洲·舻摘要2008年，金融危机爆发，全球经济陷入低迷甚至衰退，中国的经济也同样受到重创，上市公司销售额急剧萎缩，财务状况逐渐恶化，财务危机呼之欲出。如何加强财务危机管理，已经成为了业界较为关注的话题。传统的财务危机预警体系仅从财务指标维度出发进行财务危机的预警，但是，在我国这样一个市场经济还不够完善的

3、市场上，仅财务维度是很难真实全面的反映企业的财务状况的。因此，本文从财务维度以及公司治理维度出发，参照南开大学公司治理指数六大类指标，进行财务危机预警的研究。文章旨在从上市公司公司治理的角度出发，有效的构建化工行业财务危机预警模型。在介绍财务危机及财务危机预警的相关理论之后，分析了化工行业财务危机的成因。同时也详细论述了公司治理及公司治理指数相关理论，提出了公司治理因素与财务危机的关系。并在此基础上提出了基于公司治理的财务危机预警模型。文章的最后选取了2008—2009年19家ST企业和24家非ST企业作为研究样本。分别取其T-1年、T-2

4、年、T-3年的财务数据进行研究。通过探索性分析、显著性分析、相关性分析、主成分分析、逻辑回归等一系列方法对各项指标进行筛选和回归。最后每年得到一个有效的财务危机预警模型。文章在构建财务危机预警模型时，摒弃了传统的将非财务指标打包加入到预警模型的理念，而是根据入选公司治理指标的显著性逐个加入到预警模型中去的。以便更好的观察模型的有效性。在进行一系列的实验后，成功的构建了基于公司治理的财务危机预警模型。研究结果表明，仅含财务指标的财务危机预警体系具有一定的预测能力，随着高显著性的公司治理指标不断的加入，财务危机预警模型的预测准确率在总体方向上不

5、断得到提升。因此，基于公司治理的财务危机预警模型具有较好的财务危机预测能力。关键词：公司治理，财务风险，预警模型，主成分分析法AbstractTheoutbreakoftheglobalfinancialcrisisin2008ledtotheglobaleconomyintoadownturnorrecession．China'seconomyalsohasbeenhithard，thelistedcompanyhavearapiddeclineinsales，italsohavetroubleinourfinancingstatus．O

6、urcompanies’FinancialCrisisbreakoutimmediately．Howtostrengthenthefinancialcrisismanagementhasbecomeaconcemedtopicinthisarea．Thetraditionalearly-warningsystemforfinancialcrisisonlystudythesystemformDimensionoffinancialindicators,but，inourcountry,theeconomymarketisstillnotpe

7、rfect,juststudyfromDimensionoffinancialindicatorsisnotenough，itCan’treflectthetruefinancialsituationofenterprises．So，withsixcategoriesofindicatorsofcorporategovernanceindex，Istudytheearly-warningsystemoffinancialcrisisfromcorporategovernance．Iconstructtheearly-warningsyste

8、moffinancialcrisisfromcorporategovernance．Afterintroducingthetheoryoffinancialcrisisandth