企业不完全契约与准租金研究

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1、中国科学技术大学博士学位论文企业不完全契约与准租金研究摘要企业理论是过去十几年间主流经济学中发展最为迅速、最富有成果的领域之一，它与博弈论、信息经济学、激励机制设计理论以及新制度经济学理论相互交叉，大大丰富了微观经济学的内容，改进了人们对市场伟n度以及企业组织运行的认识。现代经济理论和实务中，各种经济交易主体之间更多是一种契约关系，企业尤其是“一组契约的联接”。契约对于界定各方权利，调整备方关系以及指导交易各方的经济活动具有重要意义。契约经济学作为现代经济理论的重要分支，是现代企业经济理论最前沿的研究方向，也是主流经济学最有前途的研究突破方向之一。契

2、约是交易运作的内在机制，传统的契约经济理论分析以完全契约作为分析基点。在现实中，市场本身是不完全的，即使在最好的情况下也不可能完全实现帕累托最优。由于信息不对称以及有限理性等因素的影响，经济主体签订的契约具有不完全性，这形成了不完全契约。在一个不完全的市场和企业交易环境中。不完全契约是一种常态，新古典经济学所设定的完全契约只是一种理论抽象，新古典经济学以及其他经济理论中无法解释的许多企业难题，运用企业不完全契约的经济学分析框架，可以得到比较好的解释。不完全契约理论的研究已经成为国内外经济学者关注的对象和深入探讨的方向，以哈特(O．Hart)、威廉姆森

3、(O．WiUiamson)、泰罗尔(J．Tirole)、斯蒂格利茨(J．E．Stigliz)、张五常、张维迎等等为代表的～批国内及国际上著名的经济学家，他们在不完全契约理论和实务上不断努力开拓，已经取得初步研究成果。不完全契约理论是近十年来契约理论的重要研究领域，然而，它一个方面由于没有坚实的理论基础而研究缺乏可证实性：另一个方面，关于这个领域内的相关问题研究，例如不完全契约的选择、契约激励、不完全契约的治理等往往是离散的，缺乏一定系统性。因此，如何从整体上把握不完全契约的特性，分析交易主体的契约行为，设计良好的交易机制，完善现代企业理论的分析，这成

4、为目前经济理论界研究的重点和难点。也将是本文研究的主题。由于企业的交易过程中专用性资产的投入，这成为专用性准租金产生的根源。在委托一代理型企业缔结的不完全契约中，它是分析的重点和难点。可以说，准租金现象一直存在于不完全契约之中，但是国内企业理论界在这方面少有研究．即使论述，也往往不完整和不全面，更大的理论空间需要进一步补充和论述。基于这种认识，本文将运用近些年来契约经济学、信息经济学、交易费用经济学、博弈论、人力资本理论以及新制度经济学等学科的相关前沿理论，通过设定不完全契约经济理论的分析框架，分析企业不完全契约的准租金特征。在围绕不完全契约理论的契

5、约性质、选择、设计、激励、治理等内容做出准租金的相应论述，试图从微观上分析企业的契约行为特征，研究企业不完全契约的运行机制，在文章结构上，我们首先回顾了不完全契约的形成机理，从契约思想与企业的契约机制、企业的不完全契约理论性质方面，对企业的不完全契约理论作了概要描述和评论。不完全契约起源于完全契约，但是又不同于完全契约，因此文章对契约不完全的起源进行了较为详细的解释，对一些经济学家的不完全契约观点加以总结和改进。由于不完全契约的先前研究往往注重问题的某一方面，没有较为全面的分析，所以我们目的在于对不完全契约理论进行了梳理，引申出本文的研究框架。在第二

6、章中，本文主要关注了当企业中投入了专用性资产而产生的准租金现象，并对具有代表性的人力资本专用性投资做了分析，考察了人力资本的准租金特性。当契约中存在了一定的准租金，如何获取则成为重要的分析对象。因此我们也通过人力资本行为方式选择，论证了静态和动态情况下的最优寻租博弈行为。由多种因素造成的不完全契约，它在契约实施过程中需要设定履约机制。为此文章的第三章对不完全契约的重谈机制和履约机制研究，充实了准租金和声誉效应，在克莱因的理论基础上提出了企业不完全契约的“自我履约机制”。不完全契约主要作用是用于指导企业运行中出现的问题。这种问题的突出表现是缔约后的机会

7、主义行为。针对这种行为，我们把套牢也纳入机会主义行动之中，在参照前人的分析基础上，具体分析了逆中国科学技术大学博士学位论文企业不完全契约与准租金研究向选择、道德风险和套牢三种机会主义形式，结合基金投资以及企业人力资本的运作情况，充实和设计了不完全契约的解决方案。在围绕契约运行的相应特征之后，本文针对企业运行中的不完全契约理论做出了分析。首先．针对不完全契约下的剩余产权安排特征，在第五章中对不完全契约与企业产权之间的关系进行了研究，在得出前人关于企业产权的不完全契约特征之上，首次提出了“自然剩余控制权”和“实际剩余控制权”的概念，并和准租金相结合，相应

8、地产生了“实际控制型租金”和“自然控制型租金”等专有名词。围绕剩余产权和专用性投资之间的关系，认为准租金是剩