创业投资与私募股权1.导论

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1、金融投资学杨安华博士公司金融学副教授、硕士导师yourexpectationsforthose32ours?课程要求课程目标•先修课程：财务会计、公司财务•理解投资学基本知识•成绩:•理解金融工具特点与金融市场的运作机理––考勤与课堂表现：20%•掌握投资分析的一般方法––投资分析报告：30%•掌握现代投资原理––笔试50%教材与参考书财务数据信息•教材：•网站–投资学，（美）博迪，（美）凯恩，（美）马库斯著，机械工业–巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn出版社•参考书：•财经数据公司–货币金融学（第七版），（

2、美）米什金著，人民大学出版社–Wind–公司理财，（美）罗斯，（美）威斯特菲尔德，（美）杰富著，吴世农等译，机械工业出版社–国泰安–债券市场：分析与策略，法博齐著，中国人民大学出版社–期权、期货及其他衍生产品，约翰C.赫尔著，机械工业出版社–色诺芬–资本的游戏，房西苑著，机械工业出版社1课件•scufinance2@126.com•密码：scufinance第一章导论课程进度1.何为金融？•证券价值分析与评估•导论–金融–债券分析–投资–股票分析•所谓金融，顾名思义就是指资金的融通或–金融体系•证券投资的基本分析•投资要素–宏观经济

3、分析与产业分析者说资本的借贷。更进一步，金融需要解–投资主体–公司分析决的首要问题和核心问题就是：如何在不–投资客体•现代投资理论–中介机构•证券市场的运行与管理–投资组合理论：均值—方差模型确定环境下对资源进行跨时间、跨空间地–资本资产定价理论–金融市场基础知识–证券发行市场–投资业绩评价最优配置。–证券流通市场•企业价值评估模型–证券交易程序与方式–比较法•资源的动员、整合与优化配置的理念、原–证券市场监管–现金流法：DCF、APV•证券投资的风险与收益–VC估值法理、技术。–债券投资的收益–实物期权法–股票投资者收益率•商业模

4、式诊断与分析–证券投资风险–朱魏商业模式概念模型–商业模式画布维基百科关于“金融”“金融”学科的三个支柱•Financeisthestudyofhowinvestorsallocatetheirassetsovertimeunderconditionsof•时间价值：timevalueofmoneycertaintyanduncertainty.•风险：risklevel•Akeypointinfinance,whichaffectsdecisions,•价值评估：priceassetsisthetimevalueofmoney,w

5、hichstatesthataunitofcurrencytodayisworthmorethanthesameunitofcurrencytomorrow.•Financeaimstopriceassetsbasedontheirrisklevel,andexpectedrateofreturn.2科技金融与创业金融金融市场与金三个层面的Finance问题2.公司金融问题融机构企基于资产负债表融资学股权：创业企业家、天使投资、VC、PE、IPO、业配股、增发、换股并购内钱从哪里来？债权：民间借贷、商业信用、租赁、典当、银•Priv

6、ate/PersonalFinance部行信用、债权营运资本管理金资本成本与资本结构–你不理财，财不理你！公融流动资产配置：现金、存货（物流供应链、生•CorporateFinance司决钱往那里去？产运作）、应收账款投资学金策金融资产配置•PublicFinance融企企业股价理论固定资产配置：资本预算与项目投资项目投资分析业企业价值评估：定性评估视角（商业模式、团队、市场、外生产），定量评估方法企业控制权理论部金交易模式：股权结构与控制机制、融资与支付企业融监管机制：公司治理并购决公司治理理论理论策基于预期现金流量表3.投资：鲁

7、宾逊经济学Investmentinfinance•鲁宾逊：谷子＝消费＋种子•Financeinvestmentisputtingmoneyintosomethingwiththeexpectationofgain,thatupon•鲁宾逊：对预期收益的渴望thoroughanalysis,hasahighdegreeofsecurityforthe•鲁宾逊难题：必须同时决定现在消费多少谷子、投principalamount,aswellassecurityofreturn,withinanexpectedperiodoftime.放

8、多少谷子在原来的土地上，又投放多少在有风险•Incontrastputtingmoneyintosomethingwithan的土地上。换句话说，作为消费者的鲁宾逊必须决expectationofgainwithoutthorough