中国创业投资及私募股权投资市场募资研究报告.pdf

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1、2008中国创业投资年度研究报告ChinaVentureCapitalAnnualReport20082008年第二季度中国IPO市场研究报告ChinaIPOMarketQ2Report20082008年第二季度中国IPO市场研究报告ChinaIPOMarketQ2Report2008研究范畴本报告围绕中国IPO市场投资行为进行分析研究。其中，IPO企业所在地区仅限于中国大陆，不包括港、澳、台地区。本报告研究交易所包括深圳证券交易所、上海证券交易所、香港交易所、纽约证券交易所、纳斯达克、新加坡交易所等。中国

2、IPO市场投资行为本报告对中国IPO市场规模、地点、IPO企业所在行业和地域、IPO企业发展阶段等进行分析，挖掘IPO市场热点，揭示IPO市场变化趋势。行业分类参见“行业分类表”。IPO企业数量和融资金额仅限于中国大陆企业或总部设在中国大陆的跨国企业，不包括公司总部位于或经营范围仅限于港、澳、台地区的企业。在计算比例时，由于四舍五入，各项比例累加之和未必是100.0%，如可能出现各项累加之和为99.9%、100.1%的情况。研究方法本报告以IPO数据研究为主，采用定量和定性的分析方法，对中国IPO市场的投资行

3、为进行研究。投资数据部分本报告中所用数据主要来源于ChinaVenture投资数据库，其次是深度访谈所获信息。包括已公开披露信息和应投资机构要求未公开披露数据。本报告中数据研究成果均来自于以上数据的综合研究，对信息进行了反复交叉验证，以保证数据的精准。ChinaVenture投资数据库ChinaVenture投资数据库是一套关于中国市场创业投资及私募股权投资领域的数据库系统。该数据库产品开发历时两年，于2005年5月启用，2006年10月大规模升级改版，并于2008年1月正式对外发布。Copyright©Ch

4、inaVenture2008II2008年第二季度中国IPO市场研究报告ChinaIPOMarketQ2Report2008行业分类一级行业二级行业一级行业二级行业网络广告传统媒体网络游戏户外媒体电子商务传媒娱乐广告代理搜索引擎影视音乐网络交友动漫网络社区生物医药互联网网络服务医药行业网络视频医疗健康医疗设备综合门户医疗服务行业网站健康管理网络招聘环保节能网络音乐新兴能源能源及矿业电子支付传统能源软件产业矿业硬件产业金融服务半导体芯片银行金融IT服务证券IT导航电子地图保险数字电视教育培训教育IT新材料人力资

5、源光电科技餐饮电信运营百货连锁经营电信技术酒店电信及增值终端设施零售无线增值房地产制造业消费品制造业物流业食品饮料汽车行业农林牧渔生物农业家居建材化学工业生物化工旅游业Copyright©ChinaVenture2008III2008年第二季度中国IPO市场研究报告ChinaIPOMarketQ2Report2008相关定义IPO投资回报率IPO投资回报率=（投资机构上市前持有股票数量*IPO发行价－总投资金额）/总投资金额境内资本市场境内资本市场指深圳和上海证券交易所，不包括港澳台地区的资本市场。境外

6、资本市场境外资本市场指中国大陆以外的资本市场，包括香港交易所、新加坡交易所、纳斯达克、纽约交易所等。企业发展阶段创业企业在不同的发展阶段处于不同的发展状态，每一阶段在企业规模、资金需求、投资风险、市场开拓以及公司成长等方面都有明显差别。本报告中企业发展阶段分为四个阶段：早期（包括种子期和创建期）、发展期、扩张期和获利期。早期（EarlyStage）种子期（Seed）：企业主要处于产品、服务研发的起步阶段。企业刚刚组建或正在筹建，基本上没有管理团队，处于没有市场收入状态。创建期（Start-up）：企业拥有没

7、有投入生产和应用的初级产品和服务，实施粗略的经营计划，其管理团队尚不完整，处于几乎没有用户和市场收入的状态。发展期（Developmentstage）企业的技术研发基本完成，产品或服务基本定型，未大规模投产，盈利模式不稳定。用户数量逐步增加，收入远小于支出。至该阶段末期，企业完成产品和服务定型，着手实施市场拓展计划。扩张期（Expansionstage）企业的生产、销售和服务体系已较完善，大规模生产、销售，稳定的盈利模式，大量和稳定的收入，企业开始考虑上市计划。获利期（Profitable）企业能够通过自身力

8、量实现增长，有多种定型产品，大规模生产、销售，拥有稳定市场占有率和较大市场收入，实现支出稳定，通常情况下实现盈利。Copyright©ChinaVenture2008IV2008年第二季度中国IPO市场研究报告ChinaIPOMarketQ2Report2008关键发现56家企业境内外资本市场IPO3家企业VC/PE背景境外资本市场IPO1.42倍香港主板IPO平均投资回报率2.28倍连锁经营企业I