聚酯负荷提升PTA期价获支撑

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1、商品研究

2、PTA周报2017-10-16

3、中大期货研究院聚酯负荷提升PTA期价获支撑能源化工组研究员：观点摘要：张灵军策略跟踪：0571-87788888-8427zhanglj@zdqh.com投资策略本期持仓上期持仓变化期货从业资格：F3016365投资咨询资格：Z0011626----------------刘慧0571-87788888-8332基本面逻辑：lh@zdqh.com期货从业资格：F0245055上周PTA主力合约期价整体表现弱势整理，PTA基本面短期利好及国内商品市场气投资咨询资格：Z00

4、12413氛疲弱之间的博弈仍在继续。后市从基本面来看，周内仪征化纤和三房巷总计185万张韬吨装置仍处检修期，市场供货量较前周无明显变动；节后聚酯装置开工负荷提升，目0571-87788888-8311前终端市场有补库需求，预计聚酯工厂有望维持较高开工意愿。整体来说，终端市场zhangt@zdqh.com有补库需求，聚酯端高开工及产能按计划投放预计将维持对原料PTA的刚性需求，而期货从业资格：F0243951部分PTA装置有检修安排，PTA整体供需格局预计仍偏紧，月内继续呈去库存状态。从投资咨询资格：Z00124

5、14成本端来看，中东地缘政治影响及美国在线石油转塔数量降到6月初以来最低水平带动油价反弹，短期有望保持相对强势格局；PX在成本端带动下预期反弹。综合而言，PTA市场供需仍偏利好，但近期国内大宗商品市场气氛显疲弱，预计PTA期价维持震荡相关报告格局。假期间原油巨震PTA走势震荡偏弱技术面分析：2017-10-9现货价格坚挺，PTA走势震荡为主2017-9-25日线级别来看，TA801合约下方支撑位5000，上方压力位5400。商品气氛疲弱PTA走势偏弱整理2017-9-18风险因素：基本面利好PTA走势震荡偏强2

6、017-9-41.国际油价波动。基本面利好PTA走势震荡偏强2017-8-282.资金扰动。3.聚酯装置运行情况。中大期货研究

7、商品策略

8、PTA周报一、市场要闻监测1.上周PTA主力期价弱势整理，周四盘中期价大幅下挫，01合约运行区间5052-5194元/吨。周五（10月13日），TA801合约收盘报5136元/吨，较前周最后一个交易日下跌10元/吨，跌幅为0.19%。2.欧美原油期货表现反弹，截止周五（10月13日），WTI1711收于51.45美元/桶，比前周最后一个交易日涨幅为4.4%；Brent1712

9、收于57.17美元/桶，比前周最后一个交易日涨幅为2.8%。3.亚洲对二甲苯价格较前一周表现下跌，截至周五（10月12日），亚洲PX价格市场参考在FOB韩国收在826.00-828.00美元/吨，CFR中国844.00-846.00美元/吨，比前周最后一个交易日下跌10美元/吨。4.PTA国内现货市场价格表现下跌，10月13日，下午PTA主流现货和01合约报盘在升水5至升水10元/吨上下，商谈成交在平水上下，部分货源报盘平水至贴水5元/吨上下，商谈成交基差在贴水20元/吨上下，部分主流套利商报盘升水15至升水2

10、0元/吨上下，预计商谈在5135-5140元/吨上下，仓单和01合约报盘平水上下；主流现货报盘较前周最后一个交易日下跌15元/吨左右。5.PTA装置动态：仪征化纤65万吨装置10月10日起停车检修，时间为35天。三房巷120万吨装置10月10日起停车检修，时间为15天左右。翔鹭石化10月下旬部分PX将陆续到货，预计11月份开车。远东石化PX陆续到货中，但暂无开车迹象，预计12月前后开车。汉邦石化老线70万吨装置因故障于8月6日停车，暂无重启计划。具体详见下表。6.上周聚酯切片成交一般，国庆归来虽前期备货多已消化

11、，但下游备货意愿不强，多以刚需补货为主，本周半光主流成交区间在7600-7700元/吨，有光切片主流成交区间在7650-7750元/吨。截止上周五，国内聚酯负荷提升至94.4%，直纺长丝负荷提升至97%，切片纺维持在46%，长丝整体负荷提升至84.4%。节后工作日5天江浙市场涤丝产销平均在9成偏上。节前备货消耗殆尽，加上涤丝工厂让利跌价，下游生产有空间，刚需体现，但原料端的偏弱使得投机性需求不明显，涤丝难去库存。截至周五，江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别在7.7、11.1、16.2天。表1:本周主要事

12、件时间一览日期时间事件前值2017.10.1805:00美国10月13日当周API原油库存(万桶)3102017.10.1823:00美国10月13日当周EIA原油库存(万桶)-274.70资料来源：中大期货研究院2中大期货研究

13、商品策略

14、PTA周报二、PTA市场价格跟踪表2:期货市场价格上周收盘前一周收盘涨跌幅周成交量未平仓量变化TA805511850700.95%310740349