第六章 金融市场

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1、第六章金融市场金融市场概述货币市场资本市场金融衍生工具掌握金融市场的基本原理；了解金融工具与金融资产的含义，掌握金融工具的特征和种类；掌握初级市场与二级市场的概念，了解新证券的发行方式；了解金融衍生工具的含义及种类；掌握什么是风险，了解资产组合分散风险的原理本章学习要求2006年资本市场关键词：股权分置与股改“双Q”原则“二八”与“八二”金融期货交易所（06.9.8）沪深指数300我国资本市场的演变与发展1990、11、26上海证券交易所成立。1991、7深圳证券交易所开业。证券市场发展迅速!金融市

2、场篇股市又涨了!你不理财，财不理你！一个值得思考的理财问题当我们买股的时候，为什么总那么自信，觉得自己对这只股票的看法比那些正卖出这只股票的人高明？为什么人们在商场促销时会疯狂购物，而股价下跌时却忙著卖股？当股市大幅下挫的时候，总有专家说投资者在恐慌抛售，可他们怎么从不对买股的人分析一下呢？我们以前进行了某笔投资，如果今天再给一次选择机会我们绝对不会再次买进，但我们为什么还坚守着这笔投资不放？为什么那些最好的公司往往对投资者来说却是最坏的投资？金融市场中的法则生存之道——会割肉发展之道——看大势投资

3、之道——分散投资暴富之道——孤注一掷一、金融市场的基本要素1、交易对象—货币资金2、交易主体—市场参与者3、交易工具—金融工具4、交易价格—利率第一节金融市场概述二、金融市场的组织与管理（一）组织与管理1.金融市场的分类按借贷期限划分：货币市场、资本市场按交割方式划分：现货市场、期货市场按地理区域划分：国内市场、国际市场按交易功能划分：发行市场、流通市场2.组织与管理金融市场概述2、组织与管理组织形式：在固定场所有组织进行的交易分散式交易：金融机构柜台上通过网络、通讯等手段进行的无形交易管理：手段与

4、目的（二）金融市场的运行流程金融市场融资图如下：金融市场概述金融机构金融市场贷款人－存款人家庭公司政府外国人借款人公司政府家庭外国人资金资金资金资金资金直接融资金融市场融资安全间接性风险暴利性间接融资金融市场的功能资金融通：为资金供需双方提供便利途径资金积累：提高了金融资产的流动性宏观调控:为国民经济提供宏观、微观的信息金融市场功能实现必须具备的条件：完整的信息;由市场所决定价格—利率！金融市场概述三、金融工具“借以进行资金融通的工具，即将合法的债务、债权关系予以标明的书面凭证。”金融工具的特点：偿

5、还期限：流动性：变现能力风险性：信用风险、市场风险、购买力风险收益率：名义收益率、即期收益率、平均收益率。金融工具流动性：低成本（低交易成本、不受损失）的迅速变现，指资产变现的容易程度和意愿。要求变现容易、成本小，本金价值稳定。风险性：违约风险、市场风险、购买力风险、再投资风险金融工具收益性：名义收益率＝利息/面值（如息票债券的息票利率）即期收益率＝利息/市场价到期收益率：使未来收益的现值＝今天价格的贴现率流动性、风险性、收益性的关系金融工具金融工具种类金融工具分类：按偿还期分类：短期金融工具：特点

6、期限短、风险小、流动性强。主要包括本票、汇票、支票、额定期存单、银行承兑汇票、短期政府公债等；长期金融工具：特点期限长、风险大、流动性弱。包括中长期政府公债，股票。金融工具按发行机构分类：直接金融工具：由政府、企业等融资者直接发行的股票、债券等。间接金融工具：由金融机构间接提供的工具。如：存贷款金融工具按资产所有权分类：所有权凭证债务凭证金融工具金融工具种类商业票据：本票、汇票、支票；股票：普通股与优先股、记名股与非记名股。我国上市的股票：A股、B股、H股；国家股、法人股、社会公众股。债券：政府债券

7、、公司债券、金融债券。金融工具商业票据—汇票：债权人向债务人发出的支付命令书，在约定期限内支付一定的款项给持票人或第三者。汇票的承兑：承兑，即承认兑付。根据承兑方不同，商业汇票可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。金融工具商业票据—本票本票是债务人向债权人发出的支付承诺书，在约定期限内支付一定的款项给债权人。汇票的发票人通常为债权人，付款人为债务人。本票是一种付款承诺书，汇票是一种付款命令书。金融工具商业票据—支票支票是支票存款的存户签发一定金额，委托接受其存款的银行无条件支付给收款人或执票人的票据。支

8、票的种类：以是否记载收款人姓名为标准，支票可分为记名支票和不记名支票按支付方式不同，支票可分为现金支票、转帐支票和保付支票。金融工具商业票据—支票旅行支票：银行为了方便旅游者携带和使用而发行的一种定额支票。旅游者在出发地向银行缴存一定金额领取支票后，在预先约定的其它城市，就可凭旅行支票向其分行或联络行提取款项。金融工具商业票据—票据的背书背书是指在票据背面记载有关事项并签章的票据行为票据在背书后可以转让。背书的意义在于对票据清偿负责（追索权）。背书人又称第二债务人。金