第六章国际金融市场

《第六章国际金融市场》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第六章国际金融市场第一节国际金融市场概述一、国际金融市场的概念1、概念金融市场：进行各种资金融通和金融交易活动的场所国内金融市场：发生在一国的领土之内，参加者均为本国居民的金融市场。国际金融市场：在世界范围内进行。国内即：金融市场狭义国际广义①狭义：在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的货币市场和资本市场。是指期限在一年以上的中长期资金交易市场。②广义：指进行各种国际金融业务活动，如：长短期资金借贷、外汇和黄金买卖的场所，并形成货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。指短期（一般为一年以下）资金交易的市场。2、国际金融市场的分类①金融交易活动的地点是否固定有形市场无形市场有形：

2、从事国际性证券交易的证券交易所等无形：通过现代化通信工具进行交易活动②资金融通的期限长短短期资金市场长期资金市场短期：也成货币市场，1年或1年一下长期：也成资本市场，期限在1年以上③经营业务的性质资金借贷市场和种类外汇市场黄金市场证券市场④管制程度和自由度传统的在岸国际金融市场新兴的离岸………………在岸：经营活动和金融关系发生在居民和非居民之间，收到市场所在国税收、法律的约束。离岸：也叫欧洲货币市场，经营活动和金融关系发生在非居民之间，一般不受……制约，是一个完全自由的金融市场。是当前国际金融市场的核心和最主要部分。3、与国内金融市场的关系区别①业务经营范围国际：超越国家的界限国内

3、：局限于一国领土之内②资金借贷和金融交易主体国际：居民与非居民间国内：居民间③交易品种国际：主要国家的可自由兑换货币国内：国内票据、黄金及有价证券④主要参与者国际：银行、其他金融机构、政府国内：经营国内金融业务的……⑤受约束程度国际：尤其是离岸金融市场业务一般不受管制国内：收到法令、法律和各种规章约束⑥业务币种国际：通过外汇市场进行国内：主要以一种货币进行联系①国际金融市场是在国内金融市场基础上发展起来的；②………………利率变动受到国内市场利率变动的影响；③货币资金运动既相对独立又相互影响；④国际金融市场的直接信贷和间接信贷都同各国国内公债、股票和商业票据市场有一定联系。4、国际金

4、融市场的形成和发展第一阶段：19世纪初期英国最早完成工业革命，英镑成为主要支付手段，国际贸易和结算中心形成第二阶段：一战以后、二战以前国际金融市场不断扩大纽约、苏黎世等国际商业城市转化为贸易中心1914年美联储成立第三阶段：20世纪50年代末到60年代初欧洲货币市场的形成和发展第四阶段：20世纪70年代两次石油危机——石油美元市场的形成发展中国家、石油生产国、新型工业化国家崛起第五阶段：20世纪80年代至今20世纪80年代以来国际金融市场发展的新特点：1、主要发达国家经济在不同程度上陷入滞胀，利率高居不下；2、许多国家实行浮动汇率制，外汇市场开始起伏波动；3、主要发达国家为了加强金

5、融业的竞争力，相继采取金融放松管制和自由化措施，加剧国际金融业竞争程度。二、国际金融市场的作用1、促进生产和资本的国际化2、改善国际收支状况3、促进世界经济全球化的发展4、支持世界各国的经济发展三、国际金融市场的构成1、国际货币市场：是国际间短期货币金融资产进行交换的场所资金盈余单位资金赤字单位相互满足需求为短期资金需求单位：提供从隔夜到一年的各种短期资金为闲置资金持有者：提供投资渠道获取利益①短期借贷市场定义：国际银行业间的拆借银行对工商企业提供短期信贷金的场所期限：一年或一年以内目的：解决临时性的资金需要和头寸调剂利率：LIBOR伦敦银行同业拆借利率形式：以批发形式进行，不需担

6、保和抵押②短期证券市场定义：进行短期证券发行和买卖的场所a.国库券：西方国家财政部门发行的短期债券期限——91天（3个月）182天（6个月）以折价发行，到期按票面价格偿还b.大额可转让定期存单（简称CD）标准定额为100万美元或以上，可随时转让在发行方式上有批发、零售两种c.商业票据：可通过银行发行，票面金额不限期限一般不超过270天，以30~60天居多d.商业承兑汇票③贴现市场贴现：把未到期的有效票据，按照贴现率扣除从贴现日到票据到期日的利息，向贴现公司换取现金的一种融资方式。持票人：提前取得还没有到期的票款贴现公司：为持票人提供贷款2、国际资本市场资本市场：资金的融通期限在1年

7、以上的交易市场方式——银行中长期贷款、证券交易①中长期信贷市场资金需求者：各国政府及工商企业期限：1~5年为中期；5年以上为长期特点：a.借贷双方签订贷款协议；b.要求借款人所属国家的官方机构提供担保；c.数额大、期限长，常使用银团贷款；d.利率采用浮动制，以LIBOR为基准；e.贷款方还收取管理费、代理费、杂费等；f.偿还方法上，规定一个宽限期，之中只付息不还本，之后开始还本②国际证券市场是以证券为主要经营和交易对象的场所构成——证券的发行市场和流通市场资金来源：保