第六章：国际金融市场课件

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1、第六章   国际金融市场第一节概述一、概念⒈广义的概念：包括货币市场、证券市场（资本市场）、外汇市场、黄金市场和金融期货期权市场等。⒉狭义的概念：仅指从事国际资金借贷和融通的市场。⒊主要特点：⑴经营对象―货币―形态的单一型；⑵供求关系不是买卖关系，而是借贷关系，是涉及其他国家居民的借贷关系。二、国际金融市场所指的范围国内投资者1国内借款人23国外投资者4国外借款人1是国内金融市场2、3、4是国际金融市场，而且4又是离岸金融市场三、国际金融市场的构成（一）按照资金融通期限的长短，可以分为国际货币市场和国际资本市场；（二）按照经营业务的种类，可以分为资金市场、证券市场、外汇

2、市场和黄金市场等；（三）按照金融资产交割的方式不同，可以分为现货市场、期货市场和期权市场；（四）按照交易对象所在区域和交易币种，可以分为在岸市场和离岸市场，离岸市场是目前最主要的国际金融市场。四、国际金融市场的形成与发展（一）传统国际金融市场的形成1．国际交往增加，以货币为媒介的国际间贸易发展，在信用不发达的中世纪产生了铸币兑换业。2．国际交往发展，信用产生与发展，产生了国际间借贷，迅速扩大集中产生了象伦敦、纽约等大的国际金融中心。（二）传统国际金融市场的发展1．一战前。英国工业革命最早（19世纪初，19世纪30年代完成工业革命），经济较早较快地得到发展，对外扩张从海外

3、殖民地掠夺了大量巨额利润，资金实力雄厚，GBP逐渐成为世界主要结算货币，成为货币霸主，伦敦率先发展为国际金融中心。2．二次大战。英国参与了战争，经济力量大为削弱，加之许多殖民地国家独立和世界的殖民者的争夺瓜分，而美国未参与战争，发了战争财，实力猛增，美元逐步取代英镑，瑞士作为中立国，经济、货币都较稳定，逐渐形成了纽约、苏黎世、伦敦三大国际金融中心。3．战后各国经济恢复和快速发展，形成了法兰克福、卢森堡、日本、亚太地区等国际金融中心，特别是日本的迅速崛起，东京一举成为继伦敦、纽约之后的长三大国际金融中心。四、国际金融市场的形成与发展（三）新兴国际金融市场的兴起1．20世纪

4、80年代后，新兴工业化国家进行的金融自由化和国际化改革；2．从80年代开始的国际资本和产业技术转移的浪潮中，许多新兴工业化国家成为国际投资的新热点。新兴国际金融市场主要分布在拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西、亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家和地区。四、国际金融市场的形成发展（四）形成的条件1．政局稳定；2．发达的商品经济、完善的金融制度与金融机构和发达的金融市场；3．实行自由的外汇制度；4．实行比较灵活的，有利于市场发育的财税措施5．优越的地理位置，现代化的交通、通讯手段以及其他配套措施；6．有一支既懂理论又有实际经验的金融人才思考题：上海距离国际金

5、融中心还有多远？五、国际金融市场的作用1.国际金融市场促进了生产国际化和经济国际化的发展；2.发挥国际结算和国际信贷的中心作用，促进国际贸易的发展；3.广泛组织和吸收国际社会资金，增强国际资金的活力，促进世界资源重新分配；4.国际金融市场在推动经济国际化的同时，也加剧了国际垄断资本集团之间的矛盾和竞争。六、国际金融市场发展的新趋势1．国际金融市场的一体化趋势2．国际金融市场证券化趋势3．金融创新趋势第二节国际货币市场一、特点：1．交易期限短2．交易的目的是解决短期资金周转的需要3.所交易的金融工具有较强的货币性二、类型：1．银行同业间拆借市场定义：指各类金融机构之间进行

6、短期资金拆借活动所形成的市场。2．短期证券市场主要是指国库券市场（1）定义：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。（2）国库券的发行与流通转让3．票据承兑和贴现市场票据主要是指商业票据和银行票据。（1）定义：在商品和劳务交易的基础上签发的一种债权债务凭证，主要有本票和汇票两种。（2）票据承兑市场（3）票据贴现市场三、欧洲货币市场（一）欧洲货币市场的含义欧洲货币市场（Euro-currencymarket），一般来说，是一种以非居民参与为主的、以欧洲银行为中介的在某种货币发行国国境之外，从事该种货币借贷或交易的市场，又称离岸金融市场。这个市场最早发源于50年代末

7、的伦敦，后逐步扩散到世界其他地方。由于欧洲货币市场发展迅速，其交易量远超过传统的国际金融市场，因此，从某种意义上讲，它已成为当代国际金融市场的代表。为了更好地了解欧洲货币市场，我们必须弄清以下几个概念或现象。伦敦苏黎世纽约二战后欧洲货币市场1.欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场欧洲货币市场产生于欧洲，但不仅限于欧洲。欧洲货币市场最早是指存在于伦敦及西欧其他地方的美元借贷市场，这就是人们通常所说的狭义的欧洲货币市场概念。后来其地域范围逐渐突破“欧洲”界限，扩展至亚洲、北美洲、拉丁美洲等。目前，欧洲货币市场既包括欧洲各主要金融中心，同时还包括