我国中小企业融资问题研究-基于银企博弈视角的实证分析

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1、T’researchonFinancingofsmallandmedium．sizedIIeresearconedlul_enterprisesinChinaonthebaseofpracticalanalysisofgamebetweenbanksandenterprisesDissertationSubmittedtoNanjingUniversityofTechnologyinpartialfulfillmentofrequirementforthedegreeofMasterofManagementBySONGChenningSupervisor

2、s：Prof．XUMinN州2009摘要毕业论文题目：盎国土：』：全些塾逢阅墨逝塞二二基王堡全盘盎煎鱼鲍塞堑盆盘全些簦墨专业圃釜堂丛研究生姓名：塞竖空指导教师(姓名、职称)：盗筮耋咝银行和中小企业是社会经济生活中的两个最重要的微观经济主体，它们通过企业日常融资活动紧密联系在一起。同时，银企关系也是经济发展的基本环节和重要纽带，它不仅关系到银行、企业的运行效率、投资效益和经营风险，而且影响到整个社会的经济走向。因此银企关系在现代社会居于重要地位，是现阶段支撑我国经济转轨和经济发展的重要基础性力量。改革开放以来，我国中小企业发展迅速，对国民经济的贡献率不断提

3、高。中小企业在经济运行中充当经济增长引擎、创造就业机会、优化调整产业结构、促进国民经济可持续发展等方面正发挥着越来越重要的作用，己经成为国民经济中最具活力的增长点，成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。但长期以来，由于各种原因，我国的中小企业所获得的金融支持却与其突出贡献并不相符。融资困难己经成为制约我国中小企业可持续发展的最大“瓶颈”和普遍性问题；另一方面，我国众多商业银行储备有大量的信贷资金急于寻找贷款对象，却不愿意贷给中小企业。信息不对称是我国银行信贷风险产生、中小企业面临融资困境的深层次原因。从外部环境来讲，主要原因在于信息的披露和传递机制存在

4、诸多障碍时，缺少一个严格而有效的监管机制，因而造成信息不对称现象的惯性发展。由于银行信贷交易存在跨时风险，因此具有天然的脆弱性。这种天然的脆弱性不仅是因为当前处理的资金的未来支付与预期有关，而且也与对交易对手的逆向选择及其承担的道德风险密切相关。银行和企业作为信用链的重要节点，只有相互依存，互惠互利，才能实现并巩固各自的长期利益。因此现阶段分析中小企业融资困难特别是从银行融资难的原因，考察银企博弈模式，探索消除中小企业融资面临的根本性障碍，具有十分重要的现实意义。本文依据企业生命周期相关理论，分析了中小企业成长周期的各个阶段的融资策略以及银企博弈的体现方

5、式；运用博弈论的相关原理，构建了不对称信息条件下银企动态博弈模型，分析了该模式下银企博弈的机理；分析了中小企业融资的现状，从银企博弈角度量化分析中小企业获得银行贷款难及银行对中小企业惜贷的原因；分析了全球金融危机对我国中小企业的冲击与影响，运用协同理论统揽全局，构建新型的政银企互动协同机制，拓宽融资渠道，创新融资方式，改善中小企业融资问题的思路；以广东A银行和南京B集团为例，论证了银行和企业只有创新发展理念，创建新型银企关系，密切相互关系，完善沟通合作机制，推进银企良性互动，才能克服和消除信息不对称带来的障碍、减弱由于信息不对称导致的逆向选择效应、减少信

6、息不对称产生的道德风险，实现双方利益最大化的双赢局面。关键词：中小企业；银企关系；融资；博弈论；协同机制IIABSTRACTSPECIALIZATION：里垒!曼!卫!i墨曼丛垒垒垒g曼堕曼垒!M．A．CANDIDATE：墨Q盟鱼g廷曼垒里i里g肥NTOR：Prof．XUMinBanksandenterprisesarethetwoimportantmicroeconomicentitiesinthesocialeconomicenvironment．Thesetwoindustriesjointogetherthroughenterprises’fma

7、ncingactivities．nerelationshipbetweenbanksandenterprisesbecomesthefundamentalandessentialwayfortheeconomicdevelopment．Itisnotonlysimplyrelatedtotheefficiencyandriskofthesetwoindustries，butalsorelatedtightlytotheeconomicdevelopmentandfluctuationofthewholesociety．刀抬relationshipbetw

8、eenbanksandenterpriseshasaveryllighstatu