资本充足率、银行信贷与资产证券化选择关系研究

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1、．^，峰资本充足率、银行信贷与资产证券化选择关系研瓤Astudyonrelationshipofcapitaladequacyratio，bankcreditandassetsecuritizationoptions专业名称：金融学申请人姓名：黄晓丹导师姓名：金淦名)：；t．一，一0o：，‰孙。沁，，Ⅳ矿¨、∽_．．卜■、，。龟。¨。oc．孽．●●】l{●■】●一原创性及学位论文使用授权声明二一；一论文原创性声明内容：。本人郑重声明量所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文

2、的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。‘学位论文作者签名：斟日期：别。年f明f旧学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。I保密论文保密期满后，适用本声明。}学位论文作者签名：一二知％毡日期：≯一年·’月ff日导师签名：々j乞日期：厶悔胁月f1日一．．-S，o’0

3、●资本充足率、银行信贷与资产证券化选择关系研究摘要资本充足率是衡量单个银行乃至整个银行体系稳健性的重要指标，2004年6月制订的《巴塞尔新资本协议》中更是将其确定为新框架的第一支柱。同样我国银监会于2004年3月1日起开始实施《商业银行资本充足率管理办法》，要求国内商业银行在2007年1月1日前达到8％的资本充足率。在新时期全球金融危机下，银行资本充足率监管更是得到世界各国的认同与重视。信贷紧缩相关理论认为，在信息不对称条件下，银行资本能够影响银行贷款。银行为了满足最低资本充足率的要求，将调整自身的资产结构，从而导致银行的信贷紧缩。在一般的文献中，都直接检验银行贷款规模与资本充足率之间的关系以

4、证明上述信贷紧缩效应。但本文认为：实际资本充足率高的银行具有一定的缓冲区间，资产调整比例较小，信贷紧缩比例较低。银行实际资本充足率与法定最低资本充足率有一定的差值，本文根据此部分差值设计缓冲资本率变量，以银行贷款增长率变化表示信贷紧缩，检验缓冲资本率变量与贷款增长率的关系可以判断出资本充足率监管与信贷紧缩现象的关系，即一方面可以检验银行自身的资本充足情况与贷款增长率的关系，另一方面可以考察最低资本充足率监管与银行贷款增长率的关系。从各国实践经验看，资本充足率的监管确实导致商业银行收缩信贷。信贷的紧缩对经济增长产生不利的影响，使本来处于融资困境中的中小企业雪上加霜。同时对商业银行传统的存贷业务造

5、成冲击，加上金融危机后净息差收窄，信贷成本攀升，银行盈利空间降低。为了改善资本充足率以及解决信贷紧缩造成的困境，商业银行纷纷选择资产证券化方式。但是全球金融危机的爆发证明资产证券化在提高资产的流动性、带来巨额利润的同时蕴含着巨大风险，本文结合全球金融危机爆发总结商业银行资产证券化来自经济、管理、以及法律等方面的风险。同时，金融危机的爆发促使世界各国健全资产证券化的监管法规，更为完善的资本监管构架是商业银行选择资产证券化时不可忽略的新因素。本文分为五章对上述问题进行阐述：第一章导论主要阐述研究的背景、意义、论文中涉及概念的界定、本文的研究方法与思路以及研究的创新与不足。第二章对银行资本监管、资本

6、充足率影响信贷以及资产证券化动因等相关理论以及国内外研究进展情况进行阐述，使文章主题建立在坚实的理论基础之上。第三章通过构建模型，选取我国商业银行相关数据进行实证分析。检验我国资本充足率监管是否会引起商业银行收缩信贷以及2004年银监会开始实施的《商业银行资本充足率管理办法》是否通过更为严厉的资本约束带来更为严重的信贷紧缩效应，并在此基础上分析其传导机制与路径。第四章论述商业银行在现阶段我国经济发展背景与金融环境下，通过选择资产证券化改善资本充足率的可行性，以及其改善资本充足率的前提条件，不同性质与类型的资产证券化的作用机理等。第五章论述在新时期下我国商业银行资产证券化可能面临的风险以及应注意

7、的其他问题。第六章是结束语，总结资本充足率、商业银行信贷以及资产证券化选择三者的内在的逻辑关系，明确资产证券化在缓解资本约束下商业银行信贷规模紧缩方面的积极作用以及其内在不可消除的风险因素。关键词：资本充足率；信贷紧缩；资产证券化；金融危机ⅡAstudyonrelationshipofcapitaladequacyratio，bankcreditandassetsecuritizationopti