国际化经营、机构投资者与盈余质量

《国际化经营、机构投资者与盈余质量》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、学校代码：10036硕士学位论文国际化经营、机构投资者与盈余质量培养单位：国际商学院专业名称：会计学研究方向：财务管理作者：冯佩指导教师：浦军论文日期：二〇一四年五月Internationalization，InstitutionalInvestorsandEarningsQuality学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声

2、明学位论文作者签名：年月日I学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日I摘要随着经济全球化的发展，国际化经营已经成为了世界经

3、济发展中势不可挡的历史潮流。从1979年政府允许企业在国外办厂开始，很多企业特别是制造类企业开始走出国门，将产品销售出去或者在国外建立销售分支机构甚至建立工厂生产，积极拓展海外市场进行国际化经营争取新的利润增长点。国际化经营的公司所面临的经济环境、法律环境、监督情况和文化环境都会不同，因此会有一些国际化经营企业的特征出现。国际化经营相关方面的研究也越来越多。竞争日益强烈的经济环境下，国际化经营可以让企业扩大市场，带来国内经营没有的收益，作为资本市场上的专业投资者——机构投资者会对企业国际化经营产生什么影响呢，特别是有国际背景的QFII对国际化经营产生的影响会与国内机构投资相同吗？以往的众多

4、研究都是采用公司盈余数额或者相关盈利性指标评价国际化经营效果，但是这样没有考虑到这些盈余可能是修饰过的，不能很好的反映实际情况并且用来预测未来的盈利，帮助投资者做决策，因此本文从盈余质量的角度研究实施国际化战略的效果与提高国际化经营程度的必要性。本文使用2008年到2012年深沪两市上市公司数据作为样本，发现机构投资者和国际化经营程度负相关，并且QFII并没有对国际化经营有显著影响，主要还是NQFII对国际化经营影响比较大，国际化战略和国际化经营程度提高可以改善盈余质量，机构投资者持股比例升高会降低盈余质量。更进一步的，本文验证了国际化经营对机构持股者与盈余质量关系的影响，发现国际化经营可

5、以缓和机构持股者与盈余质量的负相关系。这个研究结果与主流的研究不一致，本文在结论部分着重进行的解释。针对这个结果本文相应的提出了完善机构投资者业绩考核制度和加快国际化经营脚步的建议，并且针对本文的不足提出了展望。关键词：国际化经营，机构投资者持股比例，盈余质量IIIAbstractWiththedevelopmentofeconomicglobalization,internationaloperationshavebecomeahistoricaltrendofworldeconomic.From1979thegovernmentallowedcompaniestosetupfactor

6、iesinforeigncountries,manyenterprises,especiallymanufacturingcompaniesbegantogoabroad.Internationaloperationsmakecompaniesfacedifferenceeconomicenvironment,legalenvironment,monitoringsituationandculturalenvironment,sotherewillbesomespecialfeaturesofinternationalenterprise.Researchrelatedinternatio

7、naloperationsareveryhotnow.Manystudiesusedtheamountofearningsorprofitabilityindicatorsastheresultofinternationaloperations,butthismethodcannotreflecttheactualsituationorpredictfutureearningswell.Sothisstudyusesea