房地产项目融资渠道分析及结构优化研究(V)

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1、（1）输出层与隐含层之间的权值G调整jkG(t+)1=G(t)+ηδE+α[G(t)−G(t−1)]（6-7）jkjkkjjkjk式中，t为迭代运算次数；η0(<η<)1为学习效率，即权值的增益系数；α0(<α<)1为惯性系数，用于调整加速学习的收敛速度；δ为输出结点的误差。kk（2）隐含层与输入层之间的权值W调整ijW(t+)1=W(t)+ηδx+α[W(t)−W(t−1)]（6-8）ijijjiijij式中，δj为隐含层结点j的误差，即δj=hj1(−hj)∑δkWkjk（3）返回到第3步。8.输出结果

2、处理根据预先设定的资金流量变化成因划分界值（即大于某一限定值上限为变化主成，界于该限定值下限与上限之间为潜在因素，小于下限为可不考虑的因素）对输出层各结点输出结果进行处理，实现输出可信度到资金流量变化原因的转化。利用神经网络对资金流量进行控制分析，需要大量的统计数据。而笔者由于时间和水平的有限，难以获得如此大量的财务数据，因此，只能先提出一种理论上的解决方法，希望能在今后有机会进行进一步的研究。-50-第七章结论7.1本文所进行的主要研究工作融资策划分析是房地产开发项目策划中重要的内容之一，通过科学方法决策

3、出适当地融资方案并确定其主要的控制因素，从而在项目实施过程中控制融资成本和融资风险，是融资策划中的重要工作内容。论文试图从开发项目融资方式以及融资的主要影响因素出发研究如何通过科学的方法确定开发项目的最优融资方案。通过运用定性和定量的分析方法，展开了深入研究，并取得了如下主要进展：（1）整理了开发项目融资思想，明确融资策划框架和流程；（2）对融资结构的重要影响因素——融资渠道、融资成本、融资杠杆以及融资风险进行了理论分析；（3）对两种基本融资方式——项目融资方式和公司融资方式进行理论研究，并分析两者各自的优

4、势和劣势；（4）将层次分析法和主成分分析法运用到融资方案决策中来，为融资决策提供科学的客观的理论依据基础，并举例说明；（5）提出基于人工神经网络的开发项目资金控制分析方法，提出动态资金控制和动态融资策划的思路。7.2研究工作展望本文的研究工作主要是为房地产项目如何进行融资策划进行系统的分析和研究。由于作者自身水平的限制以及时间仓促，对一些数学模型分析方法只能给出方法和思路。文中还有不少问题有待于进一步研究，这些问题包括：（1）如何在国家严格控制房地产金融的政策的前提下，积极拓展融资渠道；（2）房地产企业的高

5、资产负债率问题。，房地产企业的资产负债率水平远远高于一般工业企业，这与房地产行业的行业特征有关，但也暴露了房地产行业普遍对待风险的意识较为薄弱。将项目资金的筹集与企业的长期健康发展充分的平衡，需要进一步的研究和考虑。-51-参考文献【1】卢福财.企业融资效率分析［M］.北京:经济管理出版社，2001.【2】周爱民，成力为.房地产金融[M].北京:中国建筑工业出版社,1997.3【3】AuthurJ.Keown.现代财务管理基础[M].北京:清华大学出版社,1997【4】龙胜平.房地产金融与投资[M].北京:

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