CEO变更、经理自主权与研发投入——基于装备制造业上市公司面板数据的分析

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1、学校代码10530学号201230020249分类号F279.23密级公开硕士学位论文CEO变更、经理自主权与研发投入——基于装备制造业上市公司面板数据的分析学位申请人王媚华指导教师彭中文副教授学院名称商学院学科专业工商管理研究方向企业管理二〇一五年四月七日CEOchange,ManagerialDiscretionandR&DInvestment———anAnalysisBasedonthePanelDataofListedCompaniesintheEquipmentManufacturingindustryCandidateWANGMei-huaSupervisorPENGZh

2、ong-wenCollegeBusinessCollegeProgramBusinessAdministrationSpecializationBusinessManagementDegreeMasterUniversityXiangtanUniversityDateApril7,2015湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作

3、者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要研发投入是现代公司提高自主创新、维持市场竞争力的关键环节。激烈的市场竞争导致公司盈利空间变得越来越狭窄，公司管理者深刻认识到研发投入对公司成长发展的重要性。伴随着快速发展的市场经济、不断扩大的公司规模和日益复杂

4、的组织环境，现代公司治理结构中，CEO在公司战略变革与决策中扮演着重要角色，成为了公司关注的焦点。经理自主权指经理在公司决策过程中所拥有的行为空间，这种行为空间能使经理获得实际控制权，从而影响公司各个方面，包括研发投资战略。目前，全球CEO更替事件频率居高不下，CEO变更给公司组织和战略都带来了变化，为新任CEO进行战略决策提供了新的匹配环境。基于这样的背景，本文研究CEO变更、经理自主权与研发投入三者之间的相关性具有一定的现实意义。本文选取2007-2013年在上海和深证证券交易所仅A股上市的装备制造公司为研究样本来探讨CEO变更、经理自主权与研发投入的关系。首先，阐述了本文的相关

5、理论，分析了CEO变更、经理自主权与研发投入三者之间的逻辑关系，并构建了本文的研究范式。接着，在此基础上结合装备制造业实际情况提出研究假设，构建多元回归模型。然后运用Eviews7.0等软件对样本数据进行实证分析，得出CEO变更、经理自主权与研发投入的相关实证结论。研究发现：我国装备制造业研发投入强度普遍不高；经理自主权与研发投入显著正相关；CEO变更对经理自主权与研发投入关系的影响有促进作用。对比分析国有企业样本和非国有企业样本，发现装备制造业中国有企业经理自主权与研发投入显著正相关，而非国有企业经理自主权与研发投入的关系不显著；国有企业CEO变更增强了经理自主权对研发投入的影响，

6、而在非国有样本中，CEO变更减弱了经理自主权对研发投入的影响，并且两者的影响程度存在差异。最后，本文在研究结论上提出了相应的对策和建议。关键词：经理自主权；CEO变更；研发投入；装备制造业IAbstractResearchandDevelopmentinvestmentservesasakeylinkinimprovingmoderncompanies’independentinnovationandmarketcompetition.ManagershaverealizedtheimportanceofR&Dinvestmentforthegrowthofthecompaniesa

7、sthemarketcompetitionleadstotheincreasingshrinkofearnings.Withtherapiddevelopmentofmarketeconomy,theconstantlyexpandingscaleandtheincreasingcomplexgovernmentalenvironment,inmoderncompanygovernancestructure,CEOplaysavitalroleinthes