我国大豆与豆粕期货跨品种套利交易模型研究

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1、国内图书分类号：F830．593国际图书分类号：西南交通大学曲南父迥大罕研究生学位论文我国大豆与豆粕期货跨品种套利交易模型研究年级：2006级姓名：魏凌艳申请学位级别：硕士专业：会计学指导老师：黄登仕教授2008年10月J93S727．西南交通大学．曲南父逋大字学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采

2、用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1．保密口，在2年解密后适用本授权书；2．不保密d使用本授权书。(请在以上方框内打“√”)学位论文作者签名t瓤日期：≯卯男．1)．1)，划乞、，⋯臌名：霞勃日期：y力豸．1}-．>q西南交通大学学位论文创新性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明。本人

3、完全意识到本声明的法律结果由本人承担。本学位论文的主要创新点在于：‘通过研究大豆和豆粕的价差，揭示出价差运动的一般规律，进而建立起大豆和豆粕价差多头和空头的套利交易模型，并且运用Foxtrader平台检验模型的稳定性和收益性，从而证明该模型是有效的，为投资者进行自动化价差套利交易提供参考。学位论文作者签名瑰凌a乞日期：，卯髫J>．I≯西南交通大学硕士学位论文第1页摘要农产品期货作为最早推出的期货种类，是在商品期货中交易规模最大的期货。近年来农产品期货交易量稳步增长，稳定的占据商品类期货交易总量的

4、43％左右，远远高于能源和金属类商品期货交易规模。在国内期货市场，农产品期货交易量和持仓规模均较大。中国是大豆的原产地，已有4700多年种植大豆的历史。20世纪30年代，大豆栽培已遍及世界各国。豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，作为一种高蛋白质原料，豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，此外，豆粕还作为抗菌素原料使用。近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更广阔的空间。本文即以我国期货市场尤其大

5、豆和豆粕期货市场的快速发展为背景，结合国外研究经验和我国的实际情况，首先，运用单位根检验和游程检验对我国大连期货交易所大豆和豆粕价格是否随机作了检验，得出我国大豆和豆粕期货市场还处于无效状态，因此有套利机会存在的结论。再次，本文还运用Eviews和SPSS软件对大豆和豆粕期货的价差进行分析，找出二者之间价差运动的一般规律，由此建立起价差套利的多头和空头模型，并应用2004年1月1日到2008年9月5同大豆和豆粕期货价格的连续数据进行检验，多次实验证明，该模型经受住了Foxtrader软件的检验，

6、这是也本文主要的创新点，目前公开的发表的文献中对套利模型的研究大都基于事后的研究，不具有可操作性，并且也没有经过操作平台的检验。最后，本文还对跨品种套利交易西南交通大学硕士学位论文第1I页的风险作了初步的探讨，有助于投资者从理论和实际两个方面完善对大豆和豆粕跨品种套利的认识，有利于我国大豆和豆粕期货市场价差套利机制和方法的不断完善，更重要的是为投资者进行套利交易提供了可靠的交易系统基础。关键词：有效市场；套利模型；交易系统；金融实验西南交通大学硕士学位论文第1II页AbstractAsthefi

7、stlistedkindoffutures，farmproducefutureshasthelargesttradingscale，aswellasinChina．Inresentyears，thetradingvolumeoffarmproducefutureshassteadilyincreased，alwaystakingabout43percentofthegrossvolumeofallfuturesvarieties．Theoriginalproduceareaofsoybcanis

8、Chinawhichhasthehistoryofplantingsoybeanfor4700years，until1930s，soybeancultivatinghasbeenallovertheworld．Soybeanmealisabyproductofcrushedsoybearl．Asahighproteinmaterial．soybeanmealisnotonlythemainmaterialoffoodstuffoflivestockandfowl，butalsocanbeused