第二章信用与货币创造

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1、第二章目录第二章信用与货币创造第一节、信用、信用形式和信用工具一、信用二、信用的基本形式三、信用工具第二节存款货币的创造一、创造的条件二、商业银行的多重存款派生过程三、货币创造公式的理论推导四、多倍存款的收缩第三节影响货币创造的主要因素分析一、超额准备金因素二、公众持有现金的因素三、中央银行对法定准备金和超额准备金的控制四、不良贷款对存款创造的影响第二章信用与货币创造第一节信用、信用形式和信用工具一、信用信，是由汉字人、言两字构成。在汉语中的本意是“诚实、守约”的意思。我们常说“言而有信”、“人无信不立”、“君子一言，驷马难追”就是中国传统

2、文化的典型表现。在现代市场经济社会里，诚信乃是个人、企业、金融机构、政府之间相互交往的重要基础，是经济有序、低成本、高效率运作的保证。虽然，金融上讲的信用范畴是指财物借贷关系，但出发点与基本精神同传统文化内涵是一致的。信用是以还本付息为条件的单方面的价值转让，表现为商品与服务买卖交易中的延期支付与货币的借贷行为，或金融市场的投资与融资行为。信用体现在借贷活动的两个方面，提供信用的一方称为债权人，接受信用的一方称为债务人。债权人与债务人之间的借贷行为发生时，对债权人来说是授信或者称贷出，对债务人来说是受信或者称借入。信用要求债务人若干期间内偿

3、还借贷的本金和利息。如图2.1所示，t时间，债权人向债务人授信，债务人有义务在Δt期间内（即t+Δt时刻）偿还全部的债务本息。当然，如果到期债务人不履约，我们称债务人不守信用，债权人面临这种违约的可能性称信用风险。如果通过其它方法或法律手段仍不能收回的部分称信用损失。期间Δt短则一月、一天，甚至隔夜，长则数年、几十年，甚至无限长时间。在其它因素相同的情况下，时间越长，债权人面临的各种不确定性就越大，信用风险就越大。反之，就越小。信用关系建立、清偿要依赖一定的凭证，是信用的载体,称信用工具。t时刻,授信债务人债权人t+Δt时刻,偿还图2.1信

4、用的图示信用由三个基本要素构成：第一，信用主体。包含债权人和债务人。信用的产生是授信人对受信人偿还债务的承诺和能力的信任为前提的。第二，时间期限。信用的发生，要约定标的价值的转移与本息归还的起止时间。第三，信用工具。信用工具的发展与演化经历三个阶段。①初期以口头承诺、账面信用为依据，尚未有正式的信用工具；②信用关系以正式的书面凭证为依据，如符合法律规范的借贷合同等。③可流通、可交易的信用工具。如证券市场上的股票、企业债券等。信用是商品经济发展的必然产物。在经济活动中，各经济主体无论从商品角度还是货币角度都不可能实现平衡，在空间和时间上总是不

5、平衡的，有的有结余，有的有短缺，客观上需要一个调节的中介，这就是信用。信用对调节资源余缺，深化专业化分工、扩大生产规模，促进经济发展、人民生活水平地提高都起着重要作用。并且，经济发展水平越高，信用的规模和作用越大。这些作用具体表现在以下方面。信用对生产、流通、投资的促进作用。现代生产的扩大、经济的增长，依赖于资本存量的扩大与技术进步，这就需要投资的不断扩大，依赖于资金的增长。但是，完全依靠自身积累，可能需要很长时间，甚至就不可能完成。如象耗资数千亿元的三峡工程项目。通过信用手段就可以吸收社会剩余资金，快速完成资金的汇聚。对流通企业来说，从商

6、品购入到售出有一个周期，需要大量周转资金，往往需要很大的信用支持。如春节前商业企业大量采购过节商品，就迫切需要信用的支持。如果没有信用，社会的闲置资金就无法利用，优势企业就无法快速扩大规模，商业流通企业就无法扩大采购和销售规模，生产规模和经济规模也就无法扩大。信用对消费的促进作用。消费对经济的作用，经济学中的凯恩斯乘数原理已有描述，是乘数关系。但是有的家庭迫切需要某类消费品，但无力购买，通过信用形式可以很好解决这一问题，这些家庭通过借款方式可以获得提前消费，提高当期效用，而用未来的收入归还借款的本息。信用促进了消费，消费进一步促进了就业和经

7、济发展。据统计，我国每1元消费信用带来1.5元的消费就很说明问题。美国银行消费信用占银行信用的40%以上，但是，我国才刚刚起步，只占到6%，还大有潜力。信用对国民收入的影响。从国民收入核算体系来看，为了保持经济均衡快速发展，总需求应该等于总供给。但是，无论在总量上还是结构上，两者往往不等。社会经济主体（企业、政府、个人、金融机构、外国）存在着大量的资金（对应着供给）盈余，往往化作货币形式的储蓄，这就减少了对产品和劳务的需求，使购买支出减少，这就限制了国民收入总水平的提高，甚至导致下降和通货紧缩。为了保持国民收入水平，就必须将社会的总储蓄转化

8、赤字部门的支出。支出通过信用向两个方面转化，一是消费，另一个是投资。信用起到了将储蓄转化为投资与消费，维持国民经济正常循环的中介和稳定器的作用。因此，现代市场经济完全可以认为是“