广发各领域3月关注组合及观点综述：宏观面积极信号加大后续经济企稳概率

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1、一、2019年3月重点关注组合2019年3月重点关注组合：中直股份（600038.SH）、内蒙一机（600967.SH）、温氏股份（300498.SZ）、海大集团（002311.SZ）、兆易创新（603986.SH）、华天科技（002185.SZ）、紫金矿业（601899.SH，02899.HK）、三一重工（600031.SH）、广信股份（603599.SH）、三棵树（603737.SH）。表1：2019年3月广发重点关注组合行业简称关注理由国防军工中直股份新型直升机稳步推进，作为核心直升机业务平台受益显著国防军工内蒙一机地面兵装低估值龙头，新产品带来业绩增长，18年军改影响逐步消除，订单

2、有望快速增长农林牧渔温氏股份短期受益于南方销区猪肉价格景气、中期受益于猪周期反转、长期受益于规模化提升农林牧渔海大集团多品种战略支撑业绩稳定增长，水产饲料产品结构继续优化板块量利齐升电子兆易创新国内存储芯片领域龙头，芯片国产替代的大逻辑之下中长期成长可期，板块下行后估值较低电子华天科技国内领先的封测厂商，受益全球产能东移及大陆IC设计行业的快速发展，板块下行后估值较低有色金属紫金矿业(A/H)公司矿产铜、锌产量增速高，不断加大铜锌资源并购机械设备三一重工工程机械需求景气深化，行业进一步分化，市占率持续提升，非挖机业务盈利空间有望打开化工广信股份全产业链光气农化龙头。一纵一横布局，深挖护城河

3、，高筑天花板数据来源：Wind、（关注标的盈利预测资料数据Excel详询对口销售）表2：广发TMT行业关注组合二、2019年3月各领域重点关注股票大组合根据广发证券研究所各行业对3月份的基本面和盈利情况判断，重点关注以下股票（关注标的盈利预测资料数据Excel详询对口销售）：行业股票简称推荐逻辑中公教育教育纯正标的，绝对龙头，2018业绩超预期，预计业绩将持续增长互联网传媒芒果超媒后续业务有望持续超预期，视频网站第四名位置稳固，付费渗透率将长期提升吉比特版号恢复预期下，游戏为传媒板块最优选择，吉比特当前产品周期良好，2019Q1利润可期游族网络版号恢复后弹性较大兆易创新国内存储芯片领域龙

4、头，芯片国产替代的大逻辑之下中长期成长可期，板块下行后估值较低电子华天科技国内领先的封测厂商，受益全球产能东移及大陆IC设计行业的快速发展，板块下行后估值较低三安光电LED芯片产能东移，行业强者恒强，公司为国内LED芯片龙头厂商，未来将受益集中度提升网宿科技传统业务逐步趋稳；与联通合资瞄准5G相关应用计算机恒生电子政策变化推动金融IT建设需求；公司作为行业龙头，有望较大受益中科创达车载智能合作车厂数量逐步增加，汽车相关业务较快发展数据来源：互联网传媒小组、电子小组、计算机小组表3：广发大消费行业关注组合行业股票简称关注逻辑商贸零售南极电商苏宁易购供应商、IP/品牌和电商资源整合，以规模和低

5、加价率实现错位竞争，抢占存量市场零售+金融+物流三驾马车渐成型劲嘉股份龙头优势，烟标产品结构不断优化，拓展彩盒及酒包业务，与茅台合作具有标杆示范作用裕同科技订单多元化拓展贡献收入稳健增长，纸价下跌推动利润弹性向上造纸轻工好太太晾衣架智能升级，公司主业量价齐升。智能锁投放市场，作为入口级产品贡献增长动力晨光文具传统文具业务稳步发展，办公业务高速增长，持续拓展经营范围，精品文创业务升级加速生物医药恒瑞医药新药产品打造能力高效，销售突出，研发领先，19年将开始分享PD-1巨大市场空间中国重汽（A/H）国企改革潜在标的；长期看公司业绩富有弹性；短期看重卡行业维持高景气度，继续受益中国汽研汽车检测稀

6、缺标的，排放法规升级利好短期业绩，分红率有望进一步提升汽车华域汽车高分红估值合理；汽车内饰业务全球竞争力强；积极开拓新能源及智能驾驶领域食品饮料上汽集团估值合理高股息，业绩稳步增长，积极推进转型升级，延伸产业链布局，或开辟新空间潍柴动力（A/H）重卡发动机领先企业，重销量稳定性或超预期，目前公司估值反映了对未来的悲观预期。贵州茅台品牌力护城河高筑，定价权保障龙头地位强者恒强；19年收入有望实现15%左右增长海天味业优秀管理团队，渠道高占有率，酱油龙头地位稳固，未来5年有望实现14%收入复合增长中炬高新18年美味鲜业绩有望逐季加速增长，预计18年公司净利率稳中有升。青岛海尔白电龙头，高端化

7、国际化布局完善，内部管理效率、外部渠道效率提升美的集团白电龙头，多元化布局、职业经理人制度完善，未来有望持续稳健成长。家电格力电器空调龙头，业绩稳定增长，绝对估值低。苏泊尔小家电龙头，海外市场复苏，收购上海赛博以后，海外代工订单增加。纺织服装九阳股份小家电行业消费升级趋势持续，多元化布局，线上线下渠道力增强，股东资源增厚。鲁泰A色织产业链龙头，东南亚产能扩张推动公司未来业绩增长华孚时尚色纺纱供应商制造商龙头，加速推进新