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《风险模型下带投资的红利策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、学校代码：１１６Ｓ８学号：泌１。０７０１抓化：，分类号！０２２４．Ｆ２２４巧级：无扛式杂Ａ吟兔未夸ＨａｉｎａｎＮｄｆ．ａｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ硕ｄ：学位论文一－—Ｊ—Ｊ‘；．，＇原＇风险模型下带投资的线利策略研究。作者姓名吴杰哪■学科专业数学■４硏究方向概率论与数理统计＞指导教师陈传钟教授＿＿申请学位类别理学硕±提交日期二〇—六年五月．知＇Ｖ？－、．，－，？心／；少：八．
2、＾．＇３Ｉ户乂＇＇ｒ＇－一、：三：卢．＇１．＇．＿沪、＇＇＾一＇一．？？－■；．■．．＊？一．，片．．一．．＞：＞＾山皆‘TheresearchondividendstrategywithinvestmentintheriskmodelADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate:WUJieSupervisor:Prof.CHENChuan-zhongHainanNormalUniversityH
3、aikou,China独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研巧工作及取得的研究成果．。除文中特别加Ｗ标注和致谢的地方化，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得海南师范大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我－同工作巧同志对本研巧所做的任何责献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文僻签名：ｆ為日１§：学位论文著作权声明丰论文作者声明：□本论文全部成果巧为本人和指导教师合作研究取得，本人巧指导教师都有权使用
4、本成果学术内容（有第兰方约定者除外）。□本论文为指导教师导下，本人独自完成。本人独学位论文作者签么‘《本指导教师签名：广死甲日親期．耀迎学ｋ论文版权使用授权书／本学位论文作者完全了解海南师范大学有关保留、使用学位论文的规定：，即海南师范大学有权保留并巧国家有关部口或机构送交学位论文的复印件和电子文本，允许论文被查阔和借阔。本人授权海南师范大学可１＾＾将学位论文的全部或部分内容编入有关攀据ｉ库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇瓣学位论文。（傑密
5、的学位论文在解密后适用本授权书）＾学位攸作者签名：《么指导教师齡：私日＇撕期：二、少＾姊５＾１＾．？？摘要在企业的经营过程中,有一个非常重要的问题就是给股东分红.分红的时间,分红的金额则是研究的关键.因而分红方式的研究尤为重要.在实际的运营中,如果企业分发红利的金额太大,又或者是分发红利的时刻不是很恰当,则会使得公司原有的运营受到影响甚至遭受损失.如果分发的金额太少,则会损害到股东的利益.如何寻求一个准则,来平衡股东与公司的利益则是研究的关键.现在主要研究的分红策略有四种,很多学者
6、对于这几种红利策略,进行了不同角度的研究,并得到了一些比较好的结果.在经典的风险模型中,盈余?(?)第一次小于0的时刻企业倒闭.即对于风险过程?(?),企业破产时刻?=inf{?
7、?(?)<0},破产概率?(?)=?(?<∞
8、?(0)=?),此种破产称其为相对破产.过去对破产相关问题的研究都是在此基础上进行的.然而在现实生活中,我们知道公司的破产通常不是在时刻?.为了使所得结论更加贴近现实,本文将区别于经典风险模型中的破产与现实生活中的倒闭,引入一个刻画负盈余和倒闭概率关系的函数?(?),来进行相关问
9、题的研究.Mossion在1968年,研究了多时期投资,未得到其解析表达式.在此之后,有许多学者也进行了相关的研究.Hakansson在文献[20]中进一步进行了研究;Dumas和Luciano[23]研究了在交易成本下,动态投资组合选择;Schweizer[24]研究了方差最优对冲,有很多学者都对多阶段投资的相关问题进行了研究.但都没有得出解析式.后来Li等人在文章[7]中,用嵌入的方法,研究了在自融资条件下,多阶段动态投资的解析表达式.在实际中,投资者往往会根据市场或自身情况增加或减少资金.基于上
10、面研究背景,我的硕士论文主要做如下研究:首先研究有动态资金注入的多阶段投资策略,在最大化所给效用函数下,找出其解析式.第二,验证该投资策略的有效性和科学性,运用Matlab软件,对最优投资策略进行仿真研究,模拟出不同的最优投资策略.第三,在Omega模型下讨论一种带投资的红利策略.该分红策略由两种分红方式构成:当盈余高于边界?(?>0)时,将超出边界部分也即超额收益,按照一定比例直接作为红利分发,其余的超额收益则作为投资资本进行多阶段动态投资,在特定的时
