私募股权投资基金退出方式的研究

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2、，￣＇六￣：＾一－＇．丹－Ｉｔ，二：：：－．＇．：ｉ：■’－－：ＶＶ；占Ｖ＾Ｖ：摘要近年来，耗募股权投资基金取得了长足的发展，私募机构更如雨后春舆，这不仅是因为私募股权投资基金可Ｗ提供充足的资金般成长起来，更是因为私募股权投资基金能够提供先进的管理经验。退出作为私募股权投资中的一关键环，对促进私募股权投资业的健康发展、保持私募股权投资基金的持续运行具有重要作用。私募股权投资基金的退出方式分为ＩＰＯ上市、兼并收购、股权

3、转让、管理层回购和清算五种，ＩＰＯ上市因为投资回报率最离在各种退出方式中备受青睐，尤其是创业板的推出更是促进了ＩＰＯ退出的发展，但是根据我国ｗｉｎｄ数据库的统计，兼并收购却在各种退出方式中占有较大比重，而且我国私募股权投资基金可Ｗ成功退出的比例较小，仅有１３％，因此如何实现成功退出、寻找适合我国国情的退出体系便具有重大意义。本文阐述了私募股权投资基金的五种退出方式，并进行比较研究，描述了我国私募股权投资基金的发展现状，分析了私募股权投资基金在我国发展中所面临的问

4、题，结合影响私募股权投资基金退出的因素分析，针对我国国，从多元化发展情、建立二级市场、加强监管等方面提出完善我国私募股权投资基金退出方式的建议，从而促进我国私募股权投资基金业的健康发展。关键词：私募股权投资，退出方式，ＩＰＯ，并购ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｎｉｒｅｃｅ打ｔｅａｒｓ，ｔ：ｈｅ过ｅｖｅｌｏｍｅｎｔｏｆｒｉｖａｔｅｅｑｕｉｔｙｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｆｔｍｄｈａｓｍａｄｅｙｐｐｒｅａｔｓｔｒｉｄｅｓａｎｄｒｉｖａｔｅｅｕｉｔｒｍｓｈａｖｅ

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