股票与期货在黄金资产配置上风险分散作用的实证研究

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1、２０１６年度同等学力申请硕±学位论文：学校代码：１０２６９，分类号密级：学号：２０１３２９０Ｃｉ）變Ｅ啼嚴爲＃ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ预±导恆巧交＇ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＯＮＩＳＳＥＲＴＡＴ论文题目：股票与期货在黄金资产配賈上风险分散作用的实证研究院系：经济与管理学部工商管理学院专业：巧界经济；７研究方向：余融市场与投资指导教师：孙斌艺副教授学位申请人：陆未央２０１６年１１月２０１６年度同等学力申请硕±学位论

2、文１０２６９分类号：学校代码：２０１３２９０；密级：学号參華東吁接乂學Ｅａ巧ＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ硕去学位论文ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论文题目：股要与期货在黄金獲产配置上风捻分散作用的建证研究院系：绕巧与嘗巧学部工商管理学院专业：巧：巧经济：舍融市场与巧懲研巧方向指导教师：孙斌艺副教授学位申请人：陆未央２０１６年１１月３０日．２１ｔＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｉｍａｓ１；ｅｒｄｅｇｒｅｅｉ

3、ｎ０６Ｕｎｉｖｅｒｓｉｙｃｏｄｅ：１０２６９ＳｍｄｅｎｔＩＤ：２０１３２９０？華東吁爲乂爹ＥａｓｔＣｈｌｉｎａＮｏｒｍａＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ＇ＳＤＩＭＡＳＴＥＲｌ巧ＥＲＴＡＴＯＮＥｍｐｉｒｉｃａｌｓｔｕｄｙｉｎｒｉｓｋｄｉｖｅｒｓｉｆｉｃａｔｉｏｎｉｎｓｔｏｃｋａｎｄｆｕｔｕｒｅｓｏｆｏｌｄａｓｓｅｔａｌｌｏｃａｔｉｏｎｇＤｅｐａｒｔｍｅｎｔ：ＢｕｓｉｎｅｓｓＣｏｌｌｅｇｅＭａｏｒ：ＷｏｒｌｄＥｃｏｎｏｍｙｊＲｅｓｅａｒｃｈｄｉｒｅｃ

4、ｉｉｔｉｏｎ：ＦｎａｎｃａｌｍａｒｋｅｔａｎｄｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔＳｕｅｒｖｉｓｏｒ：ＢｉｎｙｉＳｕｎｐＣａｎｄｉｄａｔｅ：ＷｅｉｖａｎｇＬｕＮｏｖｅｍｂｅｒ２０１６，华东师范大学学位论文原创性声明郑重声明：本人呈交的学位论文《股票与期货在黄金资产配置上风险分散作用的实证研巧》，是在华东师范大学攻读硕±专业学位期间，在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人己经发表或撰写过的研巧成果。对本文的研巧做出重要贡献的个

5、。人和集体，均己在文中作了明确说明并表示谢意作者签名：个权日期：年＂月若日华东师范大学学位论文著作权使用声明《股票与期货在黄金资产配置上风险分散作用的实证研究》系本人在华东师范大学攻读学位期间在导师指导下完成的硕±专业学位论文，著作权归本人所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主管部口和学校指定的相关机构送交学位论文的印刷版和电子版；允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅；同意学校将学位论文加入全国博±，将学位论文的标题和摘要汇编、硕±学位论

6、文共建单位数据库进行检索出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于（请勾选）＂＂＂＂（）１．经华东师范大学相关部口审查核定的内部或涉密学位论＊文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（＾）２．不保密，适用上述授权。导师嫁名Ｊ本人签名＊、年ＩＩ月Ｗ日陆未央硕壬学位论文答辩委员会成员名单姓名职称单位备注叶德磊教授华东师范大学经管学部主席李巍教授华东师范大学经管学部胡金星副教授华东师范大学经管学部陈琳副教授华东师范大学经管

7、学部周光友副教授复旦大学华东师范大学硕七学位论文内容摘要黄金和股票，、期货、债券、外汇都是世界金融市场的主要投资品种是构成、经国际金融市场的重要投资工具，在复杂多边的世界政治济形势下，黄金交易其内涵显著的保值避险特点，受到机构及个人投资者的广泛青睐。伴随着黄金的非货币化进程，黄金投资市场己经有了相当成熟的发展，在全球各类黄金期货、黄金现货、黄金股票不同市场及品种的不断推出使得投资者通过参与各类黄金业务获利来实现自身的财务目标。本文写作的意义在于通过对黄金期货及黄金股票的理论

8、研究，结合相同因素对不同黄金投资市场影响情况的实证分析，构建有效的投资组合，为广大投资者提供黄金投资建议。本文在马克维茨投资组合理论框架下，首先分析黄金资产配置和投资的基础，，选取黄金期货及黄金股票作为主要研究对象从理论角度通过研究两项资产的波动相关性，确认不同资产间的非系统性风险可能被有效分散；随后