康恩贝分拆佐力药业案例研究

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1、学号：4136040121学校代码：10207论文编号：4136040121密级：公开硕士学位论文康恩贝分拆佐力药业案例研究姓名：徐新宇学院：会计学院学位类别：专业学位学科专业：会计硕士指导教师：卢相君教授2016年5月ConbasplitJollyPharmaceuticalCasestudyADissertationSubmittedFortheMasterofProfessionalAccountingCandidate:XuXinYuSupervisor:LuXiangJunSchoolofAccountingJi

2、LinUniversityofFinanceandEconomics学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：2016年5月30日学位论文使用授权声明本人完全了解吉林财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其

3、它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：2016年5月30日摘要随着改革开放的不断推进，我国经济结构、社会结构正在急剧变化，各种利益主体之间的关系不断调整，在这一过程中，资本市场也逐渐发展变得完善化，规范化。资本家为了谋求更加广大的利益，都在积极地对企业结构和规模进行调整，其中一种重要的方式是调整企业的资源配置模式。作为重组方式之一，分拆上市这一方式已经被国外许多国家的成熟型企业运用。国内却在长时间之内没有成熟的经验和典型的例子，这种情况一直持续到2000年，同仁堂大胆尝试分拆上市这一方

4、式，成功地调整了企业的资源配置模式，并且取得了一定的成效，分拆上市也开始逐渐被企业家们学习利用。随着我国2009年创业板的开启，证监会在2010年4月制定了新的政策：允许境内的上市公司分拆子公司到创业板上市，给国内众多有意向通过分拆上市方式调整企业结构的企业更多的机会，在这些企业中高新技术企业是主要部分。其中康恩贝公司将其核心业务佐力药业分拆上市到创业板就是一个成功的案例，有许多我们可以借鉴和探索的地方。我的论文采用案例研究和规范研究相结合的方法，先对分拆上市相关概念等理论进行梳理，分析了分拆上市给企业自身及市场带来的影响

5、；然后通过康恩贝分拆佐力药业这个案例，对两公司的背景、分拆的原因等进行分析，从偿债能力等各项指标对上市前后的母子公司进行研究；最后，得出对康恩贝分拆佐力药业的案例研究结论，提出了一些建议，以完善我国的分拆上市制度。本文的主要贡献在于：随着我国资本市场的不断完善及有关政策规定的相继出台，结合康恩贝分拆佐力药业这个案例，采用对财务指标分析的方法，对两公司分拆前后的绩效与同行业进行对比。同时，由于选择的是境内分拆上市的案例，相比于以前在境外分拆上市的案例来说，境内案例更能与国内市场相比较，更容易得出与国情相匹配的结论，更能全面的

6、反应我国资本市场的现状。由于我能获取数据的渠道有限，得到的数据也不够全面，由此得来的分析也会有所片面，还需要对康恩贝及佐力药业的发展进行跟进调查，以期分析地更加详细。关键词：分拆上市；公司绩效；康恩贝；佐力药业IAbstractWiththecontinuousadvanceofreformandopeningup,China'seconomicandsocialstructureisundergoingdramaticchanges,constantlyadjusttherelationsbetweenvariousst

7、akeholders,intheprocess,thecapitalmarkethasgraduallydevelopedtobecomeperfectandstandardized.Inordertoseekgreaterinterestsofcapitalists,areactivelyadjustthestructureandscaleofenterprises,oneimportantwayistoadjusttheresourceallocationpatternofenterprises.Howaboutthe

8、allocationofresources,asanimportantwaytoexpandthescaleofenterpriseshasbeeneffectivemerger,eachenterprisepursues.Asoneofthespinoffrestructuring,thiswayha