离岸市场发展对货币国际化影响的研究

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1、学巧化号１０５３２学号Ｓ１３１８１００６７分类号密级碱讀Ａ＃ＨＵＮＡＮＵＮＩＶＥ民別ＴＹ硕±学位论文离岸市场发展对货币国际化影贿Ｉ的研究学位申巧人姓名韦宏虹培养单位金融与统计学院导师姓名及职称姜畳副教授金融学学科专业研究方向国脉金融论文提交日期２０１６年４月２０日学校代号：１０５３２学号：Ｓ１３１８１００６７密级：湖南大学硕±学位论文离岸市场发展对货币国际化影喃的研究学位巧巧人姓名：韦宏虹导师姓名及

2、巧称：姜夏副巧授巧菜ｍ位：舍曲与统计学院专业备敌：念曲学论义坦交日期：２０１６年４月２０日论立答巧日巧：２０１６年５月２４日答雜寒员会主巧：姚小义教巧ＴｈｅＳｔｕｄｏｎ１：ｈｅＥｆｆｅｃｔｓｏｆＯｆｆｓｈｏｒｅＭａｒｋｅｔｙｉｎＣｕｒｒｅ打ｃＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎｙＷＥＩＨＯＮＧＫＯＮＧＢ．Ｅ．（ＨｕｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ）２０１３Ａｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｅｄｉｎａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉ

3、ｏｎｏｆｔｈｅｐ民ｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓｉｎＦｉ打汪打ｃｅｉｎ化ｅＧｒａｄｕａｔｅＳｃｈｏｏｌｏｆＨｉｍａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆｅｓｓｏｒＪＩＡＮＧＹＵＭａ２０１６ｙ，湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研巧成果。除了文中特别加Ｗ巧注引用的内容外，本论文不包含任何其

4、他个人或集体己经发表或撰写的成果化品。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体Ｊｌ，均已在文中［＾明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。ｆｉ賊告６＞作者签名；年月曰：年日期学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关、数据库进行检索，可Ｗ采用影印缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。

5、本学位论文属于Ｋ保密□，在年解密后适用本授权书。２、不保密□〇‘’’（请在上相应方框内打Ｗ）以哀托＾＾作者签名：命日期：年月日：曰导师签名：曰期兴？年名月＾４１Ｉ硕±学位论文摘要自２００８年国际金誕危机Ｗ来，世界各国逐渐意识到了美元霸权的弊端，改革现有的国际货币体系成为各国的共识。与此同时，我国经济实力不断増强、人民币国际地位不断提髙，加快推进人民币的国际化有其历史必然性。本文首先从理论角度分析了离岸市场发展对货币国际化的影响，接着对美元、日元、欧元和英

6、镑四种国际货币的国际化进程进行了梳理，借鉴离岸市场在四种国际货币的国际化道路上发挥重要促进作用的历史经验。然后选取美元、欧元、日元及英镑的相－关数据，建立ＷＤｒｉｓｃｏｌｌＫｒａａｙｓｔａｎｄａｒｄｅｒｒｏｒｓ方法估计标准误差的面板数据模型进行实证分析，从计量的角度验证了离岸市场的发展与货币国际化程度之间的关系。最后，在结合人民币国际化的现状和问题的基础上，为加快人民币国际化进程提出了具体、有针对性的相关政策建议。本文的实证结果表明，在各因素与货币国际化程度的相关性分析中，货币发行国

7、经济实力、币值的稳定、汇率水平、离岸市场发展程度四个因素与货币国际化相关关系显著。实证分析显示离岸市场与货币国际化程度具有显著的正向关系，表明离岸市场的发展能够促进货币国际化。同时，也验证了货币发行国经济实力的强大对货币国际化具有促进作用，而较高的通货膨胀水平、汇率水平则对货币国际化程度具有反向的影响。根据本文的离岸市场对货币国际化影响的理论分析、国际经验分析和实证分析结果，针对离岸市场在货币国际化过程中的重要作用，本文建议中国应大力发展人民币离岸市场，不断増强经济实力，保持币值稳定并加快

8、推进配套的金顯体制改革。关键词：离岸市场；货币国际化；面巧数据棋型ＩＩ离岸市场发展对货币国际化影响的研究ＡｂｓｔｒａｃｔＳｉｎｃｅｔｈｅｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓｉｎ２００８ｔｈｅｗｏｒｌｄｒａｄｕａｌｌｂｅｃａｍｅ，ｇｙａｗａｒｅｏｆｔｈｅｓｈｏｒｔｃｏｍｉｎ