新三板中小企业定向增发融资研究——基于金天地的融资案例

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1、脅＃径绛資＞火净｜ＣａｉｔａｌＵｎｉｖｅ巧ｉｔｏｆＥｃｏｎｏｍｉｐｙｉｃｓａｎｄ己ｕｓｎｅｓｓ专业硕ｉ学位论文论文题目：新Ｈ板中小企业定向増发融资研究—基于金天地的融资案例；专业：色聲！．２２０Ｉ学与１４１１０８０５．孙削ｉ作者．．：■＂指垂麵１．叩？完成时间２〇１６年０５月：吉巧叫；敦＾．．＇＇■独创性声明本人郑重声明：今所呈交的《新互板中小企业定向增发敲资研究——基于金天地的融资案例》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所如，文中徐了特别加Ｗ

2、标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容走科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。＇苗八如／／作者签名：平日期：年月少日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定、借阅或网，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查闲络索引；学校可公布论文的全部或部分内容，可Ｗ采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）心山／绛作者签名浑名Ｖ导师签名：旅證應日期：＾月々日：＾首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFDOCTOR(

3、MASTER)DEGREE论文题目：新三板中小企业定向增发融资研究——基于金天地的融资案例院系：金融学院专业：金融学号：22014110805作者：孙军凯指导教师：施慧洪完成日期：2016.05首都经济贸易大学硕士学位论文新三板中小企业定向增发融资研究摘要新三板具有挂牌门槛低、费用少、效率高、制度灵活等优点，自2013年范围扩容至全国以来，吸引了众多中小企业的加入，截止目前新三板挂牌企业数量已远远超过沪深上市企业总和，成为我国最为重要的场外交易市场。新三板市场融资方式较为丰富，其中定向增发融资方式因制度宽松且过程简单、高效、快捷，得到挂牌企业的青睐，成为新三板中小企业最为主要的融资途径，成功

4、地解决了众多中小企业融资问题。本文，首先回顾了定向融资的理论基础与国内外研究综述，其次分析了新三板市场发展概况、融资方式、定向增发的特点和过程，再次以金天地传媒公司三次定向增发为案例进行研究，分析了本公司三次定向增发方案设计与实施情况、过程中风险的控制以及定向增发后融资效果，紧接着以金天地定向增发成功实施以及收到的良好融资效果为依据进行了案例推广分析，最后根据本文的研究结果，提出了新三板未来发展的相关建议。本文通过案例分析，发现合理确定资金需求量、恰当选择定增时点、准确的定价、严格执行内部控制制度、全面且及时地披露企业重大事项以及高效地利用募集资金对于挂牌企业定向增发的实施以及融资效果至关重

5、要。关键词：新三板、中小企业、定向增发、案例分析I首都经济贸易大学硕士学位论文新三板中小企业定向增发融资研究AbstractTheNEEQischaracterizedbyitslowthreshold,lowcost，highefficiencyandflexibleregulations.Sinceitsexpansiontoanationalmarketattheendof2013,ithasattractedmanySMEstojoininandthenumberofownedhasfarmorethanthesumofSHSEandSZSEandalsobecomethemosti

6、mportantOTCmarketuptonow.TheNEEQhasmanyfinancingmodesandtheDirectionalAdd-issuancegetthefavoroftheSMEsandhasbecomethemainthefinancingwaybyitsloosesystemandsimple,efficient,quickprocesssolvessuccessfullythesmallandmedium-sizedenterpriseslistedbeforemelting,thefinancingproblem.TheDirectionalAdd-issua

7、ncesuccessfullysolvedthefinancingpro-blemsofSMEs.Thispaperfirstlyreviewedthetheoreticalbasisofdirectionalfinancingresearchathomeandabroad,secondlyanalyzestheNEEQdevelopmentsituation,financingway,characteris