基于cvar和安全第一思想的投资组合模型

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1、采巧財巧乂聲ＪＩＡＮＧＸＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ中图分类号ＵＤＣ硕Ｊ：学位论文ＭＡＳＴＥ民ＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮＣＶ一论古额目基于ａＲ和安全第思想的投资组合模理（中文）论ＡＭｏｄｅｌｏｆＰｏｒｔｆｏｌｉｏＳｅｌｅｃｔｉｏｎＢａｓｅｄｏｎｔｈｅｃｏｎｄｉｔｉｏｎａｌ文题目（央文）－－ａ＾ＲｒＶａｌｕｅｉｓｋａｎｄＳａｆｅｔｙ打ｒｓｔ化ｅｏｙ舍撫作者导师盛积良教授硕壬控某宙化信息管理学院申请学位尝科去、１１／

2、数晋经济学研究方向金敲计量与投资分析二〇—六年六月独创性声巧本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加Ｌ义标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：可［＾＾１＿／各碑｜＾关于论文使用授权的说明．【，本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交

3、论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；＾学校可１义公布论文的全部或部分巧容，可从采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后递守此规定）签名：务本导师緣省：曰期：从（，／＾｜（衫每名宁目录１．ｍｍ１１．１研巧背景及意义１１．２研究方法２１．３本文工作和创新点２１．３．１本文工作２１．２．３本文创新点３．２文献综述４２．１均值方差模型反其扩展研究４一．２２安全第的组合优化模型４２．３引入ＶａＲ的投资组合模型８２．４引入ＣＶａ民的投资组合模型１１３１．

4、几种主要的投资组合模型３一３．１安全第组合优化模型１３３丄１ＲＳＦ模型１３３丄２ＴＳＦ模型１４３丄３ＫＳＦ模型１４－３２ａＲＶＲ１．风险测度标准Ｖ和均值ａ模型５．３．２１ＶａＲ的定义１５３．２．２ＶａＲ的计算方法１６３．３ＶａＲ１．２的性质７３．２．４ＶａＲ方法的优势与不足１８３－．２５．均值ＶａＲ模型１９－３．３风险测度标准ＣＶａＲ和均值ＣＶａＲ模型２０３．３．１ＣＶａＲ的定义２０３．３．２ＣＶａＲ的计算方法２１３．３．３ＣＶａ民的性质２２３．

5、３．４ＣＶａＲ方法的优越性概述２３－．．５３３均值ＣＶａＲ模型２４４一．基于ＣＶａＲ和安全第思想的投资模型２５４．１模型的建立２５一４丄１基于安全第思想的模型２５４丄２下跌风险ＣＶａＲ的测度２５Ｉ－４丄３正态分布下的均值ＣＶａＲ有效前沿２７４丄４基于ＣＶａ民和安全第一思想的投资模型２８４．２模型的理论求解２８４．３数值算例３１４．３．１样本数据的选取与统计特征分析３１４．３．２模型的算例求解３３５．不允许卖空限制下的扩展模型及其求解３５５．１ｔＩＳ３５５．２３５

6、模型求解５３３７．数值举例一６．与基于ＶａＲ和安全第思想的模型比较％一６．１正态分布下，基于方差和安全第思想的投资组合模型３８－６丄１正态分布下均值方差模型的有效前沿３８一思想的投资组合选择模型６丄２基于方差和安全第３９一．思想的投资组合模型６２正态分布下，基于ＶａＲ和安全第３９１正－６，ＶａＲ模型的有效前沿．２．态分布下均值３９一６．２．２基于ＶａＲ和安全第思想的投资组合选择模型４０６．３正态分布下，基于ＶａＲ的模型与基于ＣＶａＲ的模型比较４１６．３．１模型的理论对比４１６．３比４１．２

7、模型的算例对７．结束语４３参考文献４５在读期间科研成果４９致谢５０ＩＩＣｏｎ化ｎｔｓ１Ｉｔｔｉ１．ｎｒｏｄｕｃｏｎ１．１ＢａｃｋｒｏｕｎｄａｎｄＳｉｇｎｉｆｉｃａｎｃｅ１ｇ１．２ＲｅｓｅａｒｃｈＭｅｔｈｏｄｓ２１．３Ｔｈｉｓｗｏｒｋａｎｄｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ２１．３．１Ｔｈｉｓｗｏｒｋ２１．３．２Ｔｈｉｓｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ３２．ＬｉｔｅｒａｔｕｒｅＲｅｖｉｅｗ４－２．１ＭｅａｎｖａｒｉａｎｃｅｍｏｄｅｌａｎｄＥｘｐａｎｓｉｏｎ４２．２

8、Ｓａｆ別ｙＦｉｒｓｔＰｏｒｔｆｏｌｉｏＯｐｔｉ