xg公司可转换债券融资案例研究

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1、分类号：１０１４０：学校代码：４０３１４４０８８７密级：公开学号◎座專六净ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ专业学位论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＰＲＯＦＥＳＳＩＯＮＡＬＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ论文题目：ＸＧ公司可转换债券融资案例研究英文题目：Ｃａ化ｓＵｉｄｏｎｃｏｎｖｅｒｔ化ｌｅｂｏｎｄｆｉｎａｎｃｉｎｇｏｆＸＧＣｏｍｐａｎｙｙ论文作者：夏晴指导教师：姜硕教授专业：会计二〇—六年五月完成时间：妊宁大学硕±专业学位论文ＸＧ公司可转换债券融资案例研究Ｃａｓｅｓｔｕｄ０打ｃｏｎｖｅｒｔ化ｌｅｂ

2、ｏｎｄ巧ｎａｎｃｉｎｏｆＸＧＣｏｍａｎｙｇｐｙ作者二夏晴指导教师：姜硕教授专业：会计专业方向；公司理财答辩日期：２０１６年５月２１曰－二〇六年五月．中国沈阳迁宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明；所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论；中取得的研究成果除加标注的内容外，不包含其他个人或集体己经＾发ｉ或撰写过的研究成果，不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担日ｆ月／学位论文作者签名：如

3、《年》日夏考学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的原件、复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅。本人授权迁宁大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博±学位论文全文数据库》和《中国优秀硕±学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不得超越授权对学位论文进行任意处理。保密（）

4、，在年后解密适用本授权书。（保密：请在括号内＂＂划Ｖ）授权人签名；指导教师签名：巧怎，１＞日期〇＜（＂年＾月化日；３１｜年ｆ月日日期；９摘要财务管理主要涉及融资、投资、营运和利润分配等问题，而融资是其中的关键，公司的经营和发展在很大程度上取决于其是否有稳定的资金来源、是否有足够的资金支持。因此，为了适应不同公司对顧资的需求，多种多样的融资工具应运而生。但是传统的融资工具或多或少存在着固有的缺陷，使其无法在低成本融资和低偿债压力间进行最优配比。而可转换债券凭借着其有较低的融资成本、较小的偿债能力一。和较灵活的操作等诸多优势，瞬间成为各

5、大上市公司的主要融资方式之一可转换债券是在企业债券的基础上，使其持有人可Ｗ在定时期内按约定的价格将可转换债券转换为发行人公司普通股股票的一种新型的金融衍生品，它同时具备股票一、债券和期权Ｈ者的特性，即可Ｗ在定程度上弥补传统金融工具的固有缺陷，又可Ｗ满足投资者追求利润最大化的行为动机。本文主要采用案例分析的研究方法，ＷＸＧ公司发行可转换债券到期未转股这个案例为主要硏究对象。首先对本文所选取的案例公司（ＸＧ公司）进行简要介绍，包括ＸＧ公司的公司概况Ｗ及其发行的可转换债券的基本情况。然后通过控股股东、成本管理、机构投资和管理机制四个方面的小故事来揭示可能导致Ｘ

6、Ｇ公司的可转换债券到期未转股的原因。其次在对ＸＧ公司基本情况了解的基础上，结合代理成本理论、资本结构理论和信号传递理论，利用定性和定量的方法深入分析产生问题的原因，主要渉及资本结构、经营情况、治理机构和股价四个方面。最后针对于ＸＧ公司在利用可转换债券进行融资的过程中产生问题的原因，总结出相应的启示与建议。本文的研究目的，旨在能让公司的高级营理人员明白可转换债券是个双刃剑，，如果全部转股话，会造成股本的稀释则会造成巨大的偿债；如果全部不转股的话压力。从而希望类似公司能够根据自身的经营状况和偿债能力，谨慎进行选择。关链词：可转换债券ＸＧ公司到期未转股发行时

7、机ＩＡＢＳＴＲＡＣＴＦｉｎａｎｃｉａｌｍａｎａｇｅｍｅｎｔｍａｉｎｌｙｉｎｃｌｕｄｅｓ行ｎａｎｃｉｎｇ，ｉ打ｖｅｓｔｍｅｎｔ，ｏｐｅｒａｔｉｃ打ａｎｄｐｒｏｆｉｔ，ｎｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏ打ｒｏｂｌｅｍａｎｄｔｈｅｋｅｙｉｓｆｉ打船ｃｉｎｇ．ＴｈｅＣｏｍａｎｓｂｕｓｉｅｓｓａｎｄｄｅｖｅｌｏｍｅｎｔｐ，ｐｙｐａｅａｅｘｅｎｅ打ｄｓ打ｗｈｅｈｉｂｌｅｕｒｆｉｎｗｈｉｎｒｔｔｔｄｅ０ｔｈｅｒｔ