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1、不确定条件下个体投资者决策问题研究ResearchontheIndividualDecision-makingProblemsunderUncertainty学科专业：工商管理研究生：李亚青指导教师：李海涛副教授天津大学管理与经济学部二零一五年十二月中文摘要有关风险及不确定情形下的决策问题研究一直是决策理论研究领域的热点。有重大价值和进步意义的决策理论成果有数学期望值最大化理论、期望效用值最大理论、主观的期望效用最大理论，然后是一般期望效用理论。随后就是对决策理论的发展具有转折意义的以“前景理论”为代表的非期望效用理论
2、，而现在的决策理论研究主要围绕着情景理论的几个争论点来进行。基于上述的研究现状，本文运用理论分析方法、系统分析方法、实证分析法、案例研究方法等，对现存决策理论的理论基础进行补充，从V.H.VROOM的激励逻辑出发，为决策理论研究加深了一定的理论基底。对不确定信息运用Dempster-ShaferTheoryofEvidence来处理，并分析了决策者情感的非理性部分对决策的影响。在此基础之上建立了基于参照标准的相对效用函数——基于VROOM激励逻辑的相对期望效用模型,认为决策主要由效用和概率两个维度决定，并对传统决策理论
3、所不能解释的悖论现象和实际某些决策行为作出了解释。基于VROOM激励逻辑的相对期望效用模型主要存在四个创新点：第一，决策模型中参照标准矩阵的建立。参照标准是由外在维度、内在维度和时间影响维度三个向量构成的矩阵。第二，不确定情形的概率描述的新方式探索。D-S理论处理模糊信息，能够更加适合表示“不确定”或者“不知道”。第三，关于决策者主观性的表达，本文从框架效应和情感非理性两个角度进行理论研究和实证研究。第四，分段函数表述。由于决策框架效应和情感非理性部分的影响，决策者在相对效用的零点发生风险偏好的逆转行为现象，把这种现象
4、用分段函数来表示。基于VROOM激励逻辑的相对期望效用模型对决策中的两个经典悖论进行了解释，并对旅行路线选择问题进行了现实应用。但是在决策应用中仍然存在一定的不足和缺陷，并不适合所有的决策问题，有待改善和补充，但是本文给不确定情形下的决策问题研究提供了一个新的理论思考基础和研究方法，具有一定的理论及实践价值。关键词：有限理性；参照标准矩阵；证据理论；V.H.VROOM激励理论；相对效用模型ABSTRCTTheresearchontheinvestmentdecisionmakingunderriskanduncerta
5、intyisalwaysahotissueinthefieldofdecisionmakingresearch.Studyingontheinvestmentdecisionmakingproblemwasinitiallyexpectedvaluetheory,includingmathematicalexpectationmaximizationtheory,expectedutilitytheory,thesubjectiveexpectedutilitytheory,thenitisgenerallyexpec
6、tedutilitytheory.Overaperiodoftime,itisaturningpointforthedevelopmentofdecision-makingtheory,thetheoryof"prospecttheory"astherepresentativeofthenon-expectedutilitytheory.Butnowthedecision-makingtheoryresearchmainlyrevolvesaroundtheseveralcontroversialpoints.Inth
7、ispaper,weusedtheoreticalanalysis,systemanalysis,empiricalanalysis,casestudy,etc.,complementingtheexistingdecision-makingtheory,fromtheperspectiveofV.H.VROOM'sincentivetheorytolayasolidtheoreticalfoundationforthedecision-makingtheory.TheoryofEvidenceDempster-Sha
8、ferisusedtoanalyzetheuncertaininformationandtheemotionalinfluenceofthedecisionmaker'sisanalyzed.Onthebasisofresearch,theutilityfunctionisestablished,whichisarelativee
