高管性别差异与会计稳健性——基于过度自信视角的实证研究

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1、高管性别差异与会计稳健性：基于过度自信视角的实证研究重庆大学硕士学位论文（学术学位）学生姓名：韩丹妮指导教师：郝颖专业：会计学学科门类：管理学重庆大学经济与工商管理学院二O一六年四月GenderDifferenceofExecutivesandAccountingConservatism:AnEmpiricalAnalysisBasedonOverconfidencePerspectiveAThesisSubmittedtoChongqingUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementfortheMaster’sDegree

2、ofManagementByDANNIHANSupervisedbyYINGHAOSpecialty:AccountingCollegeofEconomicsandBusinessAdministrationofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaApril,2016重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要不论是在中国还是其他国家，随着男女平等思想的普及，女性管理者受到越来越多的认同。但是女性高管想要打破传统观念的束缚，真正实现与男性同行齐头并进却不是一件容易的事情，为此，女性可能要付出多几倍的努力才能得到现在的成就，她们也更珍惜自己的工作成果。

3、在企业经营过程中，由于女性和男性在生理上自然形成的差异，导致女性管理者在性格特征、思维模式和处理问题的方式等方面异于男性。谨慎和保守的心理常态使得女性管理者往往选择风险程度低的财务决策和投资决策，并且女性管理者为了维护自己经过艰苦奋斗得来的职场地位和荣誉，也不会贸然选择盲目自信的投资项目。由此我们可以看到，在市场经济纷繁复杂的情况下，女性管理者更可能会实施稳健性原则，企业高管团队选择女性作为管理者无疑会降低企业在经营管理过程中出现盲目自信的风险。另一方面，在公司治理中，大多数企业都是所有权与经营权相分离，所有者为了维护自身利益，常常警惕企业管理者是否实施非理性的行为，避免

4、其行为影响到公司的绩效。因此女性管理者这种沉稳的心理特征会受到董事会青睐，女性高管对稳健性会计政策的倾向也会正向影响到企业的绩效，从而提升企业价值。本文采用理论研究与实证研究相结合的方法，通过学习国内外文献理清了女性管理者、会计稳健性、过度自信和企业绩效的关联，并选择相应的度量变量，提出研究假设，利用实证模型进行了进一步分析。最后本文以2007年至2015年沪深A股上市公司的7312个数据为研究样本，用Excel软件简单的筛选整理，再通过STATA数据分析工具对模型进行回归分析，检验研究假设。得出以下几个结论：①女性高管的存在会影响会计稳健性，并且呈正相关关系。本文通过B

5、asu(1997)模型，检验了样本公司会计稳健性的存在，并且通过检验女性管理者和会计稳健性的关系发现，女性高管的存在确实会增加“坏消息”的敏感程度。②女性高管会显著影响条件稳健性和非条件稳健性，并且均呈正相关关系。本文采取变量C-SCORE度量条件稳健性，采取变量ACC度量非条件稳健性，分别检验女性高管和这两种稳健性的关系，并发现女性管理者的存在对这两种会计稳健性均有正向影响。可能是因为女性管理者在选择财务决策和投资项目时，确实存在保守的心理特征，风险厌恶的态度导致其规避了不确定性较大的项目。③管理者过度自信和会计稳健性呈负相关关系，并且男性高管的存在会增强其负相关关系。

6、本文选择三个管理者过度自信变量，即净购买Purchase，过度投资I重庆大学硕士学位论文中文摘要Over-Invest和资本支出CAPEX，分别检验了这三种管理者过度自信变量和两种会计稳健性的关系，发现会计稳健性和管理者过度自信之间呈现负相关关系。并且通过增加变量Male，发现男性管理者会加强会计稳健性和管理者过度自信之间的联系，这确实也说明了男性存在过度自信的心理。正是由于性别不同的个体在过度自信上的差异，导致了女性和男性选择会计稳健性政策的差异。④女性管理者的存在会影响企业绩效，并且呈正相关关系。本文选择三个变量度量企业绩效，分别是总资产收益率ROA、净资产收益率RO

7、E和托宾Q值TQ，通过检验女性管理者的存在对企业绩效的影响，发现其存在正相关关系，并且会计稳健性会增强这种相关关系。因此，本文认为高管团队的性别多样性的确能够优化管理结构，提升企业绩效，推动企业进一步发展。本文的研究结果，给女性的职业发展道路提供了一个好的建议。企业应该认清女性的优势所在，将女性的细腻和男性的大胆相结合，充分发挥其在企业经营过程中的作用。关键词：女性高管，会计稳健性，过度自信，企业绩效II重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTWhetherinChinaorothercountries,withthepo