金融结构多元化与货币政策传导效率

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1、＊Ｖ．ＶＶ‘—－ｒ，；＇－＇，＋、．：．．．密级＾保密期限：‘＾義乂＃硕±学位论文．．．．．＇－■．．！金融结构多元化与货币政策传导效率■■？，Ｔｈｅｄｉｖｅｒｓｉｆｉｃａ村ｏｎｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｓｔｒｕｃｔｕｒｅａｎｄｔｈｅ養＼ｔｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙｏｆｍｏｎｅｔａｒｏｌｉｃｙｐｙ／■ＩＩ■‘．；‘＇－．．？＇，．？４．？

2、．．＇■Ａｖ．：学号ＩＩ扣０１０４４姓名冷启学位类别经济学硕±学科专业会宜４送巧拙子（工程领域）指导教师徐亚平教授，’‘完成时间２０１６年３月答辩委员会主席签名独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导卿指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得安徵大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一同工作的同志对本研究所做的任。与

3、我何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：＞签字曰期：文々／占年６月各曰眷｜学位论文版权艇用授权书本学位论文作者完全了解安徵大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复巧件和滋盘，允许论文被查巧和借阀レ乂？本人授权安徵大学可将学位论文的全部或部分巧容编入有关数据库进行检索Ｌ、，可乂采用影巧缩印或担描等复制手段保存、汇编学位论文。－（保密的学位论文在解密后适用本授权书）＾７学位论文作者妹；＾ｙ签字曰期义０／名年６月６曰签字

4、曰期：么Ｗ各年（月摘要金融结构与货币政策传导问题是一个动态性研究视角，它关联着金融经济学众多研究方面，不仅涉及到中央银行、商业银行、金融市场和其他描述货币政策的变量，与政府、企业、公众乃至对外经济部鬥都有着非常重要的联系。我们所说的＂＂一动态性，是指国的金融结构是随着本国的经济结构与经济发展在不断一发展变化的，金融结构是国家货币政策的传导媒介，国的货币政策必须通过、依赖于本国的金融结构才能将货币政策作用到实体经济，发挥其对本国经济的宏观调控职能，这个过程就是货币政策传导机制。鉴于处于动态中的

5、不断变化的金融结构，国家在制定货币政策时必须Ｗ实际情况为准，及时相应的调整并创新货币政策各阶段目标、货币政策的操作工具等，来契合金融结构现状、经济现状，通过提高它们之间的契合度，来提高货币政策的传导效率。本文正是从金融结构的角度出发，对货币政策传导效率进行分析研究。结合我国目前金融结构多元化的现象特征，来对我国货币政策传导效率进行理论分析与实证研究。货币政策传导机制传统来说有信贷渠道与利率渠道，随着金融结构多元化、金融市场的广化、深化，又出现了资本市场渠道与汇率渠道。由于目前汇率渠道的效果并不

6、明显，所Ｗ本文中，我们将着重研究分析我国金融结构多元化对我国货币巧策信贷渠道、利率渠道及资本市场渠道的效率影响。一在对货币政策传导机制般理论的归纳总结之上，本文分别从信贷渠道、利率渠道及资本市场渠道发挥效率的影响要素出发，对这些要素在我国金融结构多一元化状态下的现状进行概述，并进步理论阐述其对我国货币政策传导效率的影响，也就是我国金融结构多元化状态对我国货币政策传导效率的影响。初步得出：我国金融结构多元化状态对我国货币政策信贷传导效率起着削弱作用，对我国货币政策利率传导效率Ｗ及资本市场传导效率是起

7、着强化作用的，。然后本文运用ＥｖｉｅｗｓＳ统计工具，分别对货币政策信贷传导效率、利率传导效率和资本市场传导效率进行实证研究，２００７年央行确定ＳＭｂｏｒ为我国货币市场基准利率为界￣１９？２００６２００７２０１５点，收集、处理９８年年与年年的相关数据，选取基于规模的金融结构指标即银行规模与市场规模的比值来构造线性回归模型，并对两个时间段的计量结果进行了比较分析，验证了上述理论分析结果。Ｉ信贷渠道调控，我们又称之为数量型调控，因为其是ｗ货币供给量为核也与、，，调控手段，而利率渠道调控我们又称之

8、为价格型调控因为其是Ｗ利率为核也与调控手段。研究结论显示，虽然我国货币政策调控仍然是Ｗ数量型调控手段为主导，但相对而言，随着我国金誠结构多元化状志的广化、深化，我国货币政策数量型调控效果在逐渐减弱，而随着我国金融市场的不断发展完善，我国货币政策价格型调控效果是在逐渐加强的，。可