资产证券化产品发行过程中的盈余管理行为研究

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2、＿ｋ抓乂回化年３月或■苏州大学学位论文独创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。论文作者签名：為Ａ．日期：細／叫苏州大学学位论文使用授权声明本人完全了解苏州大学关于收集、保

3、存和使厢学位论文的规定，即：学位论文著作化归属苏州大学。本学位论文电子文档的内容和纸一致。苏州大学有权国质论文的内容相向家图书馆、中国社科院文献信息情报中也、中国科学技术信息研究所（含万方数据电子出版社）、（）电件和中国学术期刊光盘版子杂志社送交本学位论文的复电子印，影文档，允许论文被査阀和借阀可采、缩印用印或其他复制手段保存和汇编学位论文全部或部分入有■，可将学位论文的内容编关数据库进行检。索涉密论文口。本学位论文属在年月定＿＿解密后适用本规非涉密论文□

4、会论文：：作者签名古日期．导师签：：从，；名矣日期《叫资产证券化产品发行过程中的盈余管理行为研究中文摘要资产证券化被誉为近年来发展速度最快、最为成功的金融创新之一：作为一种新型金融工具，在转移、化解、分散风险的过程中发挥了积极的作用，发行人将具有稳定未来现金流的资产经过一定的程序打包并发行资产证券化产品。企业通过发行资产证券化产品，将原本集中于发行人的风险分散到所有的资产证券化产品的投资人。同时，随着2014年以来我国资产证券化市场的爆发性增长，基础资产的种类不断增多，资产池的质量也参差不齐

5、，其运作与结构越来越复杂，导致企业在发行资产证券化产品的过程中蕴含着明显的进行盈余管理的动机。基于此，本文在借鉴前人研究的基础上，首先从现金流分析理论以及信用评级理论入手，进行理论分析并提出了假设1。并且，根据我国资产证券化市场的现状，结合政府干预理论进一步提出了假设2。本文选取了具有代表性的2014年沪深两市所有上市公司的数据做为样本，运用截面数据计量模型对这一问题进行实证研究，得出结论：上市公司在发行资产证券化产品的过程中确实存在着盈余管理行为，并且在进一步的研究中发现：主板发行资产证券化产品的企业

6、盈余管理程度比创业板及中小板的企业更高。最后本文在上述实证研究的基础上，提出了以下几点建议：加快资产证券化相关会计信息披露的立法进程；完善相关会计准则，约束盈余管理行为；依据资产证券化的法规体系，规范我国信用评级制度，鼓励中小企业以及在实体企业中建立规范的标准资产证券化模式等等。关键词：资产证券化盈余管理可操纵性应计利润作者：袁逸指导老师：刘海燕IEarningsManagementMotivationcorporateissuersofasset-backedsecuritiesAbstractAss

7、etsecuritizationisknownasthefastestgrowinginrecentyears,oneofthemostsuccessfulfinancialinnovation:asanewfinancialinstrument,inthetransfer,dissolve,disperseriskplayedasignificantpositiverole:Issuerbyhavingstablefuturecashflowofassetsthroughcertainpackaged

8、andissuingsecurities,throughassetsecuritization,originallyfocusedontheissuer'sriskdiversificationtoallsecuritizationofinvestmentsecurities.Meanwhile,withthe2014AssetSecuritizationinChinasincetheexplosivegrowth,thetypeofund