货币政策、审计质量对商业信用融资成本影响研究

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1、０７３：１１学校编码分类号＿密级＿＿学号；２０１３１００６９９ＵＤＣ＿＿若化资Ａ＃硕：ｔ学位论文货巧政策、审计质量对商业信用融资成本影响研究ＴｈｅＳｔｕｄｏｆＴｈｅｅｆｆｅｃｔｓｏｆ化ｅＭｏｎｅｔ：ａｒｙｏｌｉｃａｎｄ化ｅｙｐｙａｕｄｉｔｕａｌｉｔｏｎｔｈｅｔｒａｄｅｃｒｅｄｉｔｆｉｎａｎｃｉｎｃｏｓｔｑｙｇ＇＊■＇－王采ＴｉＶ．，沾＂－＇■一－．Ｖ子’：－度．、．‘．＇．町．Ｖ．―沁，―，■产－

2、７＊ＹＩ，＊，，＊中々，＇＂ｉｒ，ｒ于．’Ｙ．指导教师巧名：陈艳教授＇Ｔ１！气接二＇－…一，交ｖＸ；＾—工＾级学科名称：巧管理ＩＬ．，叩’Ｖ二级学科名務：会计学＾论文答巧时间：２０１５年１０月心．？＂＇－ｒ：，＇．１枉．于ｒ＇户．昧ｉ，■？’‘－知护，、ｒ－．、Ｖ１摘要近年来，作为银行贷款、企业债券等信贷融资形式的补充，商业信用融资在我国的使用已成规模。从数量上，我国非金融类上

3、市企业近年来的商业信用使用情况的数据为例，２００７年至２０１３据国泰安数据库中年的经验数据显示，这些企业的商业信用规模上多数年份占据了企业总负债的１／３レッ上。作为银行信用融资的重要替代方式，剖析和优化我国企业商业信用融资问题极为紧迫，基于上述事实和经济形势需要，如何降低商业信用融资成本成为本文的核也议题。供应商作为企业的日常交易伙伴，是企业商业信用的提供者，对企业的稳健一、可靠的财务信息予Ｗ很大关注。独立审计作为种外部监理机制具有监督职能，通常对于公司具有外部治理功能。这种功

4、能体现在审计质量能够发挥信号传递作用，通过増强外部交易伙伴对企业相关信息的信任度，进而降低了利益相关主体之间的信息不对称，从而帮助企业获取更多的低成本的信用配给。一然而，企业的商业信用敲资离不开宏观经济政策这经济环境，尤其是货币政策的影响。货币政策通过信贷渠道减少了常规路径下企业从银行获得的融资规模，进而影响上中下游企业提供和获得商业信用的积极性、成本及规模。在已有研究中，学者们的关注点多集中于审计信息、产权性质、企业信誉等微观经济因素对商业敲资成本的影响，却较少综合考虑外部宏

5、观因素的影响。随着错综复杂的国际经济形势和国内实际经济情况变化，政府制定货币政策的价值目标也会不断调整、有所侧重，这将导致货币政策修改频繁且存在较大的不一确定性，企业作为微观主体而言，货币政策这宏观经济政策的变更是企业无法改变的外生性事件一宏观现实背景来研。因此，加入货币政策不断变更的这巧审计质量对商业信用融资成本的影响无疑具有更加突出的现实意义。基于此，本文试图从货币政策变更的角度出发，信息不对称、货币政策传导化制理论体系及信号传递理论为基础，综合运用实证研巧方法与规范研究方

6、法，探一寻审计质量在货币政策变更迭宏观环境背景下对商业信用融资成本的影响，丰富人们对审计信息在企业交往中信息传递作用的认识，并分别从货币政策制定的宏观角度和债权人保护的微观层面提出企业降低商业信用融资成本的策略，从而为政府部口制定相关宏观货币政策、企业运用审计信息传递功能筹划商业信用融资化及相应的利益相关者做出正确决策提供参考性建议。Ｉ。基于上述研究内容，本文提出了Ｈ个假设，进行了相应的实证分析对于文章结构的安排如下：一部分为绪论，第，主要集中阐述本文的研巧背景和研巧意

7、义综述内容主要？，总＾＾１研究商业信用融资为轴线结并归纳了国内外相关文献后对现有文献进。行述评。进而提出本文研究思路和研究方法，并点明本文的预期创新点、第二部分为理论基础，本章节核也内容为本文议题所依据的相关基本理论、和假设的理论分析，具体而系统阐述了信息不对称理论货币政策传导机制和。信号传递理论，为研究奠定坚实的理论基础，第Ｈ部分为研巧设计，具体地探讨了样本数据的来源与剔选情况研究模。型的建立，并对主要变量的替代方法进行了系统的阐述第四部分为实证结论与回归分析，包括主要变

8、量的全样本和分组样本的描述性统计，全部变量的相关性分析、全部样本模回归结果并通过分姐对比分析证实了本文研究假设。并通过替换两个主要变量的计算方法进行了稳健性检验，本文假设得证实，结论具有稳定性。，第五部分为研巧结论与启示，对研究结果进行总结指出研究存在的局限性，并从提高审计质量、货币政策调整、建立商业信用体系Ｈ个方面提出了相关政策建议。一：本文主要得出１＾下结论第，髙审计质量能够帮助企业降低其获得商