论我国私募证券的合格投资者制度

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2、、分类编号：位代码００６５：１单密级；号：１２１２２４００１０学义味啼在夫净硏究生学位论文论文题目；论巧国私墓证券的合格巧咨者制麼学生姓名：吴林立申请学位级别：硕±申请专业名称：民商法学研究方向：证券法学指导教师姓名：韦巧专业巧术职称：副教授提交论文日期：２０１６年５月产＇原创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究王作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发

3、表或撰写过的研究成果，也不包含为获得么蓮征范支堂或其它教育机构一的学位或证书而使用过的材料。与我间工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。：６年论文作者签名朵日期＞＾（＾月２日【天津师范大学学位论文原创声明本人郑重声明：此处所提交的学位论文《论我国私募证券的合格投资者制度》，是本人在导师指导下，在天津师范大学攻读硕±学位期间独立进行研究工作所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰写过的研究成果，均己在文中Ｗ明。对本

4、文的研究工作做出重要贡献的个人巧集体确方式注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。６作者签名：：日期：如瓜丰月２日Ｊ；巧玄天津师范大学学位论文使用授权书《论我国私募证券的合格投资者制度》系本人在天津师范大学攻读学位期间在导师指导下完成的学位论文。本论文的研究成果归天津师范大学所有，本论文的研究内容不得Ｗ其他单位的名义发表。本人完全了解天津师范大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部口送交论文的复印件和电子版本，《，允许论文被查阅和借阅同意学校将论文加入中国优秀博硕±学

5、位论文全文数据库》和编入《中国知识资源总库》。本人授权天津师范大学，可Ｗ采用影印，可Ｗ公布论文的全部或部分内容。、缩印或其他复制手段保存论文＂＂本学位论文属于（请在Ｗ下相应方框内打Ｖ；）保密□，在年解密后适用本授权书不保密□作者签名：日期：（年＾月乏日导师签名日期：年月日ＩＩ摘要目前一些企业融资较难而大量民间资本四处游离的现象，在我国出现，疏通资金的流动渠道，单凭现有的公开市场已不能满足投融资的需要。。然而，私募证券恰是解决企业投融资方面困境的新方法，其相对于公

6、募证券融资（如ＩＰＯ）或银行信贷融资，其交易成本少、运筹时间短、吸资资本可控、后期限制相对宽松等方面处于上风，并因此吸引了大量的资本和各种投资者的纷至杳来。但私募一证券在我国普遍存在的金顯压抑与管制环境下直徘徊在事实与规范之间，缺，乏具体操作标准的法律依据。私募证券要成长，在证监管理上应该降低对私募证券发行人的限制要求，减少私募发行人的消息公开责任，此时，就要求投资者必须拥有较强的风险意识Ｗ及规避风险的资质，能够分析并应对私募投资所带来的风险。所Ｗ，在证券私募过程中，如何完善合格投资

7、者规制就显得尤为重要。通过梳理我国关于合格投资者规制的立法，笔者发现我国对合格投资者的立法虽明确规定了合格投资者的法定条件，但法律规定粗疏，缺乏对实践的指引，并且对于合格投资者的具体标准却是授权由证监会、银监会Ｗ及商务部等各类部口规章一来加Ｗ规定，，不，行政规章交错絕乱没有统规范尽科学。因此，借鉴英美日等国的有利之处，对个人Ｗ及机构合格投资者加Ｗ区分，并规制出不同的合格投一资者的标准，；对合格投资者的总数进行定限制同时对合格个人投资者的认定设置相应程序等是保护投资者，完善立法规范，推

8、动证券市场发展的现实需要。关键词：私募证券合格投资者ＩＶＡｂｓｔｒａｃｔ；Ａｔｒｅｓｅｎｔｎｕｍｅｒｏｕｓｅｎｔｅｒｒｉｓｅｓａｒｅｆａｃｉｎｓｕｃｈａｓｉｔｕａｔｉｏｎｏｆｆｉｎａｎｃｉｎｐ，ｐｇｇｗｈ－ｄｉｆｆｉｃｕｌｔｙｉｌｅｌａｒｇｅｎｕｍｂｅｒｏｆｎｏｎｇｏｖｅｍｍｅｎｔａｌｆｕｎｄｓａｒｅｈａｒｄｔｏｂｅｆｉｎａｎ