股权结构对研发投资与企业绩效关系调节效应研究

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1、分类号密级硕士学位论文题目：股权结构对研发投资与企业绩效关系调节效应研究英文并列题目：ResearchontheModeratingEffectsofOwnershipStructureontheRelationbetweenR&DInvestmentandFirmPerformance研究生：葛骏专业：工商管理研究方向：会计学导师：朱和平指导小组成员：朱晋伟、王丽娟、朱佳俊、黄昱方、薛云建学位授予日期：2016年6月答辩委员会主席：王丽娟江南大学地址：无锡市蠡湖大道1800号二○一六年六月摘要摘要文章以2007-2014年度沪深

2、两市主板制造业和信息技术业上市公司为研究样本，验证了企业研发投资对企业绩效的影响及其作用机制，并基于这种作用机制实证检验了企业所有权安排对企业R&D投入绩效的调节效应。首先，本文从R&D投资与企业绩效和股权结构与R&D执行两个层面对现有研究成果进行了梳理与总结，并以此为基础，形成了本文的研究思路与研究方法。其次，本文对股权结构与R&D活动的理论基础进行了回顾和评述，阐述了R&D活动的内涵、R&D活动对技术创新的影响，在理论上探讨了R&D活动的传导机制，并从股权集中、股权制衡、股东异质和高管持股四个维度分析了股权结构对R&D投入绩效

3、传导过程的分阶段调节影响，进而提出本文的研究假设及进行相应的实证研究。研究结果表明：企业研发投资对企业绩效的提升具有显著的促进作用，技术创新在其中起到完全中介作用；股权结构对技术创新产出及创新成果转化具有调节作用，其中，股权集中消极影响创新产出效率的提高，但能积极促进创新转化能力的提升；股权制衡推动企业创新的中间产出，但并不影响创新产出的市场转化；而股东性质的差异差别作用R&D项目的创新产出，又差别影响R&D项目的成果转化；同时，由于高管持股激励作用的缺失，高管持股比例负向影响创新产出，股权激励难以提升创新转化。最后，结合我国实际

4、对研究结论进行了分析和讨论，并在此基础上，对提升R&D绩效给出了一些政策和建议。关键词：股权结构；研发投资；技术创新；企业绩效；调节效应IAbstractAbstractBasedonthedataofmanufacturingandinformationtechnologylistedcompaniesonthemainboardfrom2007to2014,thearticleverifiestheeffectofcorporateR&Dinvestmentsonfirmperformanceandthemechanismbe

5、hind.OnthisbasisthepaperempiricallyexaminesthemoderatingeffectsofcorporateownershipstructureonenterpriseR&Dperformance.First,thisarticlereviewstherelevantresultsofpreviousstudiesathomeandabroadthatfromtwoaspects:therelationshipbetweenR&Dinvestmentsandfirmperformance,t

6、herelationshipbetweenownershipstructureandimplementationoftheR&D.Onthebasisofthis,researchideasandresearchmethodsareformed.Secondly,thetheoreticalbasisoftheownershipstructureandR&Dactivitiesisreviewedandcommented,theconnotationofR&DactivitiesandtheimpactofR&Dactivitie

7、sontechnologicalinnovationareexplainedandthetransmissionmechanismofR&Dactivitiesisexplored.Inaddition,basedonthetransmissionmechanism,thearticleanalyzesthemoderatingeffectsofownershipstructureontherelationshipbetweenR&Dinvestmentsandfirmperformanceinstagesfromthefourd

8、imensionsofownershipconcentration,ownershipbalance,natureofshareholdersandmanagerialownership.Andthenthispaperputsforwardthe