美的集团换股合并美的电器的并购效应研究

《美的集团换股合并美的电器的并购效应研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码10530学号201330020357分类号F275密级公开硕士学位论文美的集团换股合并美的电器的并购效应研究学位申请人谷夏指导教师王小波学院名称商学院学科专业会计硕士（MPAcc）研究方向公司治理与财务2016年6月4日TheacquisitioneffectsresearchofMideagroupsharemergerMideaCandidateGuXiaSupervisorWangXiaoBoCollegeBusinessSchoolProgramMPAccSpecializationCorporategovernanceandfi

2、nanceDegreeMasterUniversityXiangTanUniversityDateJune4th,2016湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名；後Ｉ日期：＾：抑＆月７日Ｉ学位论文版权使用授权书：本学位论文作者完全了解学校有关保

3、留、使用学位论文的规定，同意学校巧留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期，ｔ居夏：杯阵月７日导师签名：陳曰您６月如护＾／＊－ＩＩ摘要改革开放以来，随着资本市场的进一步壮大，经济一体化的进程也随之逐步加快，并购已经成为我国企业寻求快速发展的主要途径，企业借此以实现生产和资本的集中。与最初的企业并购相比，在经济发展

4、的推动作用下,并购活动也获得了快速发展,主要表现出交易金额不断增加、规模不断扩大、交易工具愈渐创新以及交易的形式不断多样化等新特点。换股合并是一种企业在达到影响或控制其他企业的过程中以股票作为支付手段的合并形式。它可以不受企业规模和融资能力等因素的限制；能够产生合理避税的作用；同时，换股合并还可能为企业带来正的并购效应。因此，换股合并在我国得到了迅速发展。近年来，我国发生了多起企业换股合并的案例，其情况和类别各有不同。本文选取2013年美的集团换股合并美的电器这一案例，对其并购效应实现情况进行分析探讨，期望能为换股合并的并购效应研究贡献绵薄之力。首

5、先，文章对理论部分进行阐述，为案例的分析奠定基础。本文一开始对选题背景及意义进行了说明，系统回顾和总结了国内外有关换股合并并购效应的研究成果。紧接着阐述了换股合并的动因理论、换股合并并购效应的分析方法以及换股合并比例的确定方法。然后，在理论基础上引入美的集团换股合并美的电器这一案例。介绍了合并双方的背景，合并的动机，换股合并的过程，并对所确定的换股比例的合理性进行了探讨。本文着重对换股合并前后美的集团的并购效应进行了分析：以股票价格法、财务指标法、价值增加效应、协同效应、竞争力效应为切入点进行了具体研究。在深入分析的基础上，发现此次换股合并过程中存

6、在的问题，并提出相关有效的建议：企业在进行换股合并时应选择适当的换股比例确定方法，换股合并后企业应加强资源整合并优化股权结构，这是保证换股合并成功的关键。面对换股合并中存在的一些问题，除了企业自身的努力外，国家也应积极推动资本市场的改革。这些启示与建议旨在为我国企业以后的换股合并活动提供一定的思路。本文的创新点主要在于：已有的换股合并案例大都是以国内上市公司为例，而本文选取的案例则是母子公司之间的换股合并，并且是非上市公司通过合并上市公司实现了集团的整体上市，为其他企业日后通过换股合并实现整体上市提供了一定的指导意义。关键词：换股合并；并购效应；换

7、股比例；IAbstractSincethereformandopening,withthefurtherexpansionofthecapitalmarket,theprocessofeconomicintegrationwillalsograduallyaccelerated,m&ahasbecomethemainwaycompaniesseekrapiddevelopmentinourcountry,theenterpriseinordertorealizetheproductionandcapitalconcentrated.Compared

8、withtheoriginalenterprisemergersandacquisitions,ineconomicdev