基于中小投资者保护视角的换股合并研究——以美的集团换股合并美的电器为例

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1、硕士学位论文题目:基于中小投资者保护视角的换股合并研究--以美的集团换股合并美的电器为例研究生徐斯诗专业会计硕士校内教师黄卫红副教授校外教师张芹完成时间2016年03月杭州电子科技大学硕士学位论文基于中小投资者保护视角的换股合并研究--以美的集团换股合并美的电器为例研究生：徐斯诗指导教师：黄卫红副教授2016年03月DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterResearchtheshareswapmergeonthe

2、perspectiveofinvestorprotection——BasedonthecaseofMideaGroupCandidate:SishiXuSupervisor:WeihongHuangMarch，2016杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明巧创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研巧工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，巧己在文

3、中从明滿方式标明。一切相关责任申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担，论文作者签名；徐带曰期；年Ｃ？月曰；学位论文使用棚说明本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定，即；研巧生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可公布论文的全部或部分内容，Ｊｌ化许采用影印。（可ｔ、缩巧或其它复制手段保存论文保密论文

4、在解密后遵守此规定）论文作者签名：曰期；２＾／＾年。月．曰緣歩诗３人ｊ指导教师签名曰期；年４月杭州电子科技大学硕士学位论文摘要我国资本市场已进入全流通时代，为了适应市场需求，不同股权结构、不同类型的公司开始进行并购重组，其中，中小投资者为这一变化做出了巨大的贡献，自20世纪90年代LLSV四杰开创性的用法律法规对投资者保护进行研究后，越来越多的研究开始关注对中小投资者保护的研究。2013年12月25日,国务院发布了《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》进一步强调

5、了中小投资者的地位和作用。现有文献往往局限于法律法规对投资者保护的作用未能深入分析投资者保护具体实施机制，所以，有必要从实践的视角重新审视投资者保护机制。本文主要采用理论解释、个案研究、比较分析、归纳总结等方法进行撰写。首先，本文通过阐述理论基础，有助于深入理解投资者保护理论的机理，其次，结合理论与我国换股合并中投资者保护的现状，发现在换股合并中投资者权益保护存在的问题，引入具有代表性的美的集团换股合并美的电器，介绍案例合并的过程，通过与其他换股合并案例公司进行对比，对争议点进行讨论，最后对案例和换股合并中

6、投资者权益保护进行总结和展望。本文的结论是公司在进行换股合并的时候经常将中小股东这一群体忽略从而产生中小股东权益受损现象频发，特别是在现金选择权、换股比例、流通对价这些环节中，因此需在此方面有所加强。本文的创新点是单从换股合并和投资者保护来看，这两个方面都不是新的研究内容，但是较少有文献将两者结合一起进行研究，并将指标分析带入以法律制度研究为基础的投资者权益保护研究中。本文在案例上选择的是自重大资产重组管理办法出台以来我国第一例由非上市公司换股合并上市公司事项，本案例公司的经验将为未来进行换股合并的公司在投

7、资者保护方面提供很好的借鉴，是一次金融创新。关键词：换股合并、投资者权益保护、美的集团I杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTChina'scapitalmarkethasenteredTheStockEntireCirculationTime,inordertomeetmarketdemand,differentownershipstructure,differenttypesofcompaniesbeganmergersandacquisitions,inwhichsmallinvestorsha

8、smadetremendouscontributionstothischange.Since1990sLLSVhadconductedgroundbreakingresearchwithlawsandregulationsoninvestorprotection,scholarsbegantofocusmoreandmoreresearchontheprotectionofsmallinvestors.Decem