管理层权力与高管薪酬的实证研究——以我国上市商业银行为例

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1、＇Ｉ＇曲煮骑键义聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥ民ＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ一硕±学位论文＇Ｍ乂ＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ管理层权力与高管薪酬的实证研究—－臥我国上市商业银行为例ＡｎｅｍｐｉｒｉｃａｌＳｔｕｄｙ０打ｍａｎａｅｒｉａｌｏｗｅｒａｎ过ｅｘｅｃｕｔｉｖｅｃｏｍｅｎｓａｔｉｏｎｇｐｐ—Ｔａｋｍｉｎｔｈｅｌｉｓ１：ｅｄｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｓｉｎＣｈｉｎａａｓａｎｅｘａｌｅｇｐ—？＞ｒ学位申请人韩宪昌指导教师陈素

2、学科专业金融学学位类别经济学管理层权力与高管薪酬的实证研究—Ｋ我国上市商业银行为例Ａｎｅｍｐｉｒｉｃａｌｓｔｕｄｙｏｎｍａｎａｇｅｒｉａｌｐｏｗｅｒａｎｄｅｘｅｃｕｔｉｖｅｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ—Ｔａｋｉｎｇｔｈｅｌｉｓ（：ｅｄｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｓｉｎＣｈｉｎａａｓａｎｅｘａｍｌｅｐ学位申请人：韩宪昌学号：２１３０２０２０４２１３学科专业：金融学研究方向：信用管理指导教师：陈素定稽时间：２０１６年３月西南肘经大学学位论文原创惟及知识产权声

3、明本人郑重声明，是本人在导师的指导下独立进行研：所呈交的学位论文巧工作所取得的成果，。除文中己经注明引用的内容外本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留，、使用学位论文的规定即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关＾数

4、据库进行检索，可心采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、□保密，在年解密后适用本授权书。２、即密特此声明。学位申请人：資雜蒋＝４年（月＞曰合（摘要摘要一过去十年直维持在高位，其高管薪酬的，我国上市商业银行高管薪酬平均水平超过了Ａ股上市公司中其他大多数行业的高管的薪酬平均水平，引起了人们的普遍关注。自２００９年Ｗ来，政府部口先后出台了多部法律法规，＂＂开始对上市商业银行的离管们发出限薪令，并规定上市商业银行高管薪酬不得离于２８０万元。虽然国有上市商业银行的高管薪酬增长

5、幅度得到了限制，但股份制商业银行高管们的薪酬总体上没有受到影响。政府此次改革的力度２０１５，并未达到公众的预期，政府出台了新的国有企业薪酬改革方案这。年一次的改革力度和深度较Ｗ往都高，让人们充满了期待。＂＂一在我国国有上市公司中的股权结构普遍存在，出资人角色，股独大＂＂的缺失使得公司内部人控制问题非常严重。国有上市公司高管可Ｗ通过干预董事会成员选聘和董事会的运作等手段，增加其与董事会在薪酬安排中讨价还价的能力，使得董事会制定的薪酬契约可能偏离的最优薪酬契约理论＂＂一所主张的最优状态，导致公司薪酬契约安排失去了激励效应，甚至在些＂＂国有

6、上市公司中出现了自定薪酬的现象。－根据传统的委托代理理论，上市公司的薪酬管理产生于所有权与经营权一的分离，上。在现代公司治理结构中市公司高管的薪酬般由公司董事会讨＂＂自定薪酬的现象己经产生了新的代理问题，论决定，然而上市公司高管一这与委托代理理论的初衷是相悍的，。对这现象管理层权力理论做出了比较具有说服力的解释。当前国内外学者的研究成果主要集中在国有上市公司治理结构对高管薪－酬和薪酬业绩敏感性的影响等领域。由于商业银行高管薪酬显著的行业特征，有必要专口对其进行深入研究。管理层权力是上市公司尤其是国有上市公司普遍存在的现象一些学者认为

7、管理层权力就是管理层能够实现其自身意愿。１管理层权力与高管薪酬的实证研巧一Ｗ我国上市商业银斤为例＂＂。理层权力是由于公的能力，但自身意愿的表达比较模糊本文认为，管、司内部治理结构缺陷而造成的，并由此可能带来的业绩操纵决策失效或者公司島管影响董事会薪酬制定等问题。通过对上市商业银行管理层权力对高管薪酬的影响的实证研究，可Ｗ加深对管理层权力的认识，为完善公司薪酬激励机制和内部治理结构提供思路，加强对上市商业银行商管行为的监督和规范。本文在国内外学者关于管理层权力的相关研巧基础上，立足我国上市商业银行的