特质波动率之谜的时间区间效应研究

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1、４ｆ１１Ａ命义《ＳｈａｎｘｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ２０１６届硕±学位论文特质波动率之谜的时间区间效应妍究作者姓名王晓丽指导教师张信东教授学科专业统计学研究方向金融市场统计分析培养单位数学科学学院’学习年限２０１３年９月至２０１６年６月ｉ立ｆＩｈｍ二〇—結六月Ｉ詩规翻山西大学２０１６届硕±学位论文特质波动率之谜的时间区间效应研究作者姓名王晓丽指导教师张信东教授学科专业统计学硏究方向金融市场统计分析培养单位

2、数学科学学院学习年限２０１３年９月至２０１６年６月二〇—六年六月Ｔｈ，ｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒｓｄｅｒｅｅＳｈａｎｘｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔ２０１６ｇ，ｙ，ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＴｈｅＩｄｉｏｓｎｃｒａｔｉｃＶｏｌａｔｉｌｉｔＰｕｚｚｌｅ：ｙｙＢａｓｅｄｏｎＴｈｅＴｉｍｅ－ｓｐｅｃｉｆｉｃＰｈｅｎｏｍｅｎｏｎＳｔｕｄｅｎｔＮａｍｅＸｉａｏｌｉＷａｎｇＳｕｅｒｖｓｏｒＰｒｏｆＸｎ－Ｚｈａｎｐｉ．ｉｄｏｎｇｇＭａｏｒＳｔａｔｉｓｔｉｃｓ

3、ｊＳｐｅｃｉａｌｔｙＦｉｎａｎｃｉａｌＭａｒｋｅｔａｎｄＳｔａｔｉｓｔｉｃａｌＡｎａｌｙｓｉｓＤｅｐａｒｔｍｅｎｔＳｃｈｏｏｌｏｆＭａｔｈｅｍａｔｉｃｓａｎｄＳｃｉｅｎｃｅｓＲｅｓｅａｒｃｈ－Ｄｕｒａｔｉｏｎ２０１３０９２０１６０６．．？Ｔｕｎｅ２０１６，目录中文摘要ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｌｌ一第胃绪论１１１１．研究背景１２．２研究目的和意义１３２．国内外研巧现状１．３．１特质波动率与股票预期收益率关系研巧２１３．２４

4、．时间区间效应研究＂＂．５１．３３特质波动率之谜的破解１．４研究内容和研究方法７１．４．１研究内容７１４．２８．研巧方法１．５研充思路及技术路线８１．６本文创新点１０第二章特质波动率的估计及样本数据选择１１２１１．１相关概念２丄１特质风险的定义１１２丄２交易策略１１２２特质波动率的度量方法１１．－Ｆ２１１．２．１基于ＦａｍａｒｅｎｃｈＨ因子模型的度量方法２２２基－Ｆｒｅｎ１２．．于Ｆａｍａｃｈ五因子模型的度量方法２．３样本数据选

5、择１３２．３．１ＣＲＳＰ日收益率序列（ＣＲＳＰｄｒ）１３＿—２３２ｅｗｄｒ１４．．种新的日收益率数据序列（Ｎ＿）第Ｈ章特质波动率之谜的分时间段检验１５３１主１５．要变量的描述性统计３１１６．２特质波动率之谜在９６３年前后的分时间段表现３２１９６３１６．．特质波动率之谜在１年之前的表现．．１９６３１８３２２特质波动率之谜在年之后的表现３３１９６３１９．特质波动率之谜在年么后的分时间段表现３．３．１ＷＣＲＳＰ为基准分组后的分时间段组合收益率表现１９

6、３．３２２０．ＷＮＹＳＥ为基准分组后的分时间段组合收益率表现３．４本章小结２２“＂第四章解读１９６３０７至１９８９１２期间的特质波动率之谜２３４２３．１基于投资者视角的特质波动率估计的解释４丄－１基于ＦａｍａＦｒｅｎｃｈ五因子模型估计特质波动率２３４丄２基于不同的交易策略估计特质波动率２５＂４２２７．基于股票市场叫繁交易现象的解释４．２．１新旧特质波动率组合收益率表现对比分析２７４２２２８．．依据非频繁交易现象严重与否分阶段研究．０４２．３影

7、响机制原因探析３＂＂４．３基于股票市场短期月收益率反转现象的解释３０４３．１３１．横截面回归分析一４３２３３．．隔个月组合收益率表现４．４本章小结３４３５第五章结论及建议５．１窒吉论３５５２３６．建议３７参考文献攻读学位期间取得的研究成果４１致谢４２个人简况及联系方式４３雕书４４学位论文使用授权声明４５ＣｏｎｔｅｎｔｓＣｈｉｎｅｓｅＡｂｓｔｒａｃｔＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｌｌＣｈａｐｔｅｒ１Ｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏ

8、ｎ１１．１Ｒｅｓｅａｒｃｈｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ１ｈｓｉｉｆｉ１．２民ｅｓｅａｒｃｕｒｏｓｅａｎｄｎｃａｎｃｅ２ｐｐｇ１．３Ｒｅｓｅａｒｃｈｓｔａｔｕｓａｔｈｏｍｅａｎｄａｂｒｏａｄ２１．３．１Ｒｌｔｉｂｅｔｗｉｄｉｒｔｉｌｔｉｌｉｔｅｃｔｅｄｔｓ２ｅａｏｎｅｅｎｏｓｙｎｃａｃｖｏａｙａｎｄｅｘ；ｒｅｕｒｎｐ－１３－２Ｒｅｓｅａｒｃ